Дмитрий Чернышенко: Важно масштабировать практику проведения национальных олимпиад по финансовой безопасности

Заместитель Председателя Правительства России Дмитрий Чернышенко, директор Росфинмониторинга Юрий Чиханчин, полномочный представитель Президента РФ по Сибирскому федеральному округу Анатолий Серышев и губернатор Красноярского края Михаил Котюков ответили на вопросы представителей научного сообщества стран-участниц Международной олимпиады по финансовой безопасности. В этом году в финал вышли 600 участников.

Вице-премьер отметил: главное, что можно сделать для развития Движения по финансовой безопасности, – это проводить национальные мероприятия. Он напомнил, что создана платформа «Содружество» для обучения, общения и развития в сфере финансовой безопасности.

«Стоит проводить национальные олимпиады, чтобы еще более высокий уровень представителей мог участвовать в Международном движении и финалах Олимпиады по финансовой безопасности», – подчеркнул зампред Правительства России.

Дмитрий Чернышенко и Юрий Чиханчин встретились с тремя поколениями-участниками Движения по финансовой безопасности: школьниками, студентами и взрослыми специалистами. Вице-премьер отметил, что этим летом на Всероссийском молодежном форуме ТИМ «Бирюса» впервые прошла тематическая смена по финансовой безопасности.

«Мы должны понимать, что для вас Олимпиада и Международное движение по финансовой безопасности – это, конечно, окно возможностей», – сказал вице-премьер.

Он дал напутствие участникам и посоветовал не пренебрегать использованием современных технологий в решении задач.

«Мы объединили здесь, на площадке, представителей разных поколений, и это уникальная встреча, – отметил Юрий Чиханчин, обращаясь к школьникам, студентам и экспертам. – Сегодня молодежь владеет передовыми технологиями и знаниями, а жизненный опыт старшего поколения поможет молодым людям в решении сложных задач и противостоянии угрозам».

Дмитрий Чернышенко оценил инфраструктуру регионального центра экстремального спорта «Спортэкс», который работает в столице Красноярского края уже 16 лет. Сейчас на базе центра проходит межрегиональный фестиваль экстремального спорта, который объединил 3 тыс. участников из 11 регионов России и Казахстана.

Участники смогут попробовать свои силы на открытых практических занятиях по пяти направлениям: BMX, паркур, самокат, батутный фристайл, роллерблейдинг.

«В прошлом году в рамках президентской программы «Регион для молодых» обновили пространство и сделали ремонт в комплексе «Спортэкс» в Красноярском крае, чтобы у молодых людей была возможность заниматься экстремальными видами спорта. Центр уже объединил более 1 300 молодых людей, и сейчас здесь проходит межрегиональный фестиваль для тех, кто популяризирует спорт и здоровый образ жизни в своих регионах», — отметил руководитель Федерального агентства по делам молодёжи Григорий Гуров.

Россия. СФО > Финансы, банки. Образование, наука. СМИ, ИТ > premier.gov.ru, 29 сентября 2025 > № 4819011 Дмитрий Чернышенко

Дмитрий Чернышенко и Юрий Чиханчин пожелали российской сборной успехов на Международной олимпиаде по финансовой безопасности

Заместитель Председателя Правительства Дмитрий Чернышенко, полномочный представитель Президента России в Сибирском федеральном округе Анатолий Серышев, директор Росфинмониторинга Юрий Чиханчин и губернатор Красноярского края Михаил Котюков поприветствовали представителей российской сборной на V Международной олимпиаде по финансовой безопасности в Красноярске, а также пообщались со школьниками на встрече «Разговоры о важном».

Дмитрий Чернышенко вместе с ребятами поблагодарил губернатора Красноярского края Михаила Котюкова за проведение олимпиады в гостеприимном Красноярске.

Вице-премьер назвал участников делегации уже победителями, потому что они прошли колоссальный отбор.

В результате такого отбора в финале собралось 190 студентов и 120 школьников – представителей всех федеральных округов России.

«Страна вам дала огромный шанс, и вы на этом этапе лучше всех им воспользовались. Наш Президент Владимир Путин определил одной из национальных целей реализацию потенциала каждого человека и развитие его талантов. И вы демонстрируете, что умеете классно пользоваться создаваемыми возможностями. Я неслучайно сказал, что вы уже победители, потому что здесь не будет проигравших. Самая главная победа – то, что вы собрались вместе», – заявил Дмитрий Чернышенко.

Он пожелал участникам сборной использовать уникальную возможность, подружиться между собой, а также демонстрировать приверженность традиционным ценностям, закреплённым указом Президента Владимира Путина.

Юрий Чиханчин отметил, что некоторые ребята участвуют в олимпиаде не впервые и уже стали её послами.

«Уважаемые друзья, искренне рад вас видеть здесь, в Красноярске. Я смотрю на вас и вижу знакомые лица – с некоторыми ребятами мы уже встречались на предыдущих олимпиадах. Это очень приятно. Значит, вам понравилось. Значит, вы стали уже полноправными послами не только олимпиады, но и Международного движения по финансовой безопасности. Успехов вам! И помните, что главная победа – это победа над самим собой. Сборная России, успехов!» – сказал он.

Полномочный представитель Президента России в Сибирском федеральном округе Анатолий Серышев поприветствовал участников олимпиады и отметил значимость и масштаб этого события. В его орбиту вовлекаются всё новые участники, которые приезжают, чтобы увидеть людей со схожими жизненными ценностями, столь же горячо любящих свою Родину, уверен полпред. По его мнению, сфера финансов является наиболее динамично меняющейся отраслью в жизнедеятельности человека. «От того, как управляют финансами в государствах, зачастую зависит их благополучие, – добавил полномочный представитель. – Пройдёт ещё немного времени, и вам, молодым людям, придётся решать задачи другого уровня».

«Дорогие ребята, приветствуем вас в самом центре России, в Красноярске! Особенно ценно, что из первых участников первых олимпиад сегодня уже получились сильные специалисты, наставники и преподаватели. Ваша миссия крайне важна: вы учитесь противостоять вызовам современности. Вы должны быть быстрее, противопоставляя схемам свой ум, знания и приверженность ценностям. Уверен, вместе мы справимся. В добрый путь, победы всем!» – заявил Михаил Котюков.

Кроме того, Дмитрий Чернышенко, Юрий Чиханчин, Анатолий Серышев и Михаил Котюков приняли участие во встрече «Разговоры о важном» со школьниками – участниками олимпиады.

Модератором беседы выступила руководитель Центра межолимпиадной подготовки школьников и студентов Физического института имени П.Н.Лебедева РАН Марина Шемякина.

Спикеры ответили на вопросы о развитии современных технологий и искусственного интеллекта, поделились советами о том, как стать настоящими профессионалами своего дела, как найти своё призвание, а также поделились мнением о том, какие качества сегодня важны для молодых специалистов.

Дмитрий Чернышенко подчеркнул, что Правительство выполняет поручения Президента и Председателя Правительства, чтобы не менее 5% расходов на науку было направлено на создание разработок в области искусственного интеллекта.

«В прошлом году Президент дал нам поручение провести международные форсайт-сессии о будущем науки ИИ. Учёные с самым высоким уровнем цитирования актуализируют список научных задач, решение которых важнее всего для развития искусственного интеллекта. Его разработку ведут стратегическое агентство САПФИР и Международный альянс в сфере ИИ, к которому присоединилось в присутствии Владимира Путина сразу 14 стран», – отметил он.

Дмитрий Чернышенко также ответил на вопрос о главном качестве человека, которое невозможно оцифровать и передать машине: «Человек не всегда действует рационально. Самопожертвование, сострадание, любовь – это такие вещи, которые можно пытаться имитировать с использованием ИИ, но настоящими они никогда не будут».

Россия. Весь мир. СФО > Финансы, банки. Образование, наука. СМИ, ИТ > premier.gov.ru, 29 сентября 2025 > № 4819009 Дмитрий Чернышенко

Дмитрий Чернышенко: Международное движение по финансовой безопасности вовлекло уже более 6 миллионов человек

В Красноярске, в Сибирском федеральном университете, состоялась торжественная церемония открытия V Международной олимпиады по финансовой безопасности. В 2025 году финалистами стали около 600 школьников и студентов из 40 стран. Впервые к участию присоединились Бангладеш, Иордания, Мадагаскар, Турция и Уругвай.

К участникам олимпиады обратился Президент России Владимир Путин: «Отрадно, что олимпиада стала частью системной, многоплановой работы государства и общества по повышению доступности современных знаний, по раскрытию творческого потенциала и талантов подрастающего поколения – ребят, которые нацелены на профессиональный успех, на созидательный труд. Сегодня можно с уверенностью сказать, что этот проект состоялся. С каждым годом он расширяет свою географию и представительство, служит одним из ключевых мероприятий масштабного Международного движения по финансовой безопасности».

«Приветствую гостей и участников из 40 стран. Действительно, это уже состоявшееся мощное международное движение, которое объединило более 6 миллионов участников. Очень важно также, что наш Президент Владимир Владимирович Путин отметил, что олимпиада – это отличная возможность для того, чтобы продемонстрировать свои возможности и таланты вам, нашей молодёжи. Это, кстати, одна из национальных целей развития России. Уверен, что она во многом совпадает с теми целями, которые есть и в ваших странах. Впервые Международная олимпиада по финансовой безопасности проходит в самом центре нашей страны, гостеприимном Красноярске и в Сибирском федеральном университете. Организаторы приготовили для вас прекрасные условия, интересные конкурсы и задания, большую культурную, развлекательную, познавательную программу. Уверен, что у вас получится и вы получите огромное удовольствие, но самое главное – приобретёте новых друзей и откроете для себя новые возможности. По поручению нашего Президента объявляю V Международную олимпиаду по финансовой безопасности открытой», – обратился к участникам Заместитель Председателя Правительства Дмитрий Чернышенко.

Перед финалистами и гостями на торжественной церемонии открытия выступил полномочный представитель Президента России в Сибирском федеральном округе Анатолий Серышев: «Очень радует, что олимпиада приобретает всё больший масштаб, вовлекая в свою орбиту новых участников из разных стран – сегодня это одна из важнейших её задач. Впервые она проводится в Сибири. Для нас это большая честь и ответственность. Желаю всем участникам олимпиады в ходе состязаний максимально реализовать свои знания и навыки, достигнуть высоких результатов, а главное – обрести новых друзей и единомышленников».

Победители и призёры олимпиады получают преимущества при поступлении в вузы Международного сетевого института в сфере ПОД/ФТ на программы бакалавриата, магистратуры и аспирантуры в соответствии с льготами олимпиад I уровня, а также возможность стажировки в Росфинмониторинге и других организациях.

В своём выступлении директор Росфинмониторинга, заместитель председателя организационного комитета олимпиады Юрий Чиханчин отметил значимость олимпиады как площадки, которая формирует сообщество будущих профессионалов для эффективного ответа на актуальные вызовы: «Угрозы в области финансовой безопасности, среди которых транснациональная преступность, киберкриминал, терроризм, дропперство и другие, носят международный характер и требуют скоординированных усилий всего мирового сообщества. Чтобы более эффективно решать эти проблемы сейчас и, самое главное, в будущем, были запущены масштабные образовательные инициативы. Так родилась и наша олимпиада – более пяти лет назад. Тогда в ней участвовали 7 стран, и с каждым годом география расширялась – вплоть до 40 государств сегодня».

Приветственное слово финалистам направил глава МИД России Сергей Лавров: «Убеждён, что соревнования, как обычно, пройдут в духе честной борьбы, придадут дополнительный импульс развитию международного взаимодействия в области финансовой безопасности, будут содействовать установлению взаимополезных молодёжных контактов. А культурная программа позволит зарубежным участникам обогатить свои знания о нашей великой стране».

К участникам также обратился председатель Государственной службы финансовой разведки при Министерстве финансов Киргизской Республики Канат Асангулов. Он отметил, что олимпиада – это не просто интеллектуальное соревнование, а пространство, где встречаются наука и практика, где опыт профессионала соединяется с энергией молодёжи.

Советник Посольства Китайской Народной Республики Су Лэй, выступая на торжественной церемонии, подчеркнул последовательное развитие российско-китайских отношений, в которых сфера финансовой безопасности приобретает новую значимость и становится площадкой для сотрудничества.

Губернатор Красноярского края Михаил Котюков рассказал о готовности региона к проведению масштабного международного события и подчеркнул значимость диалога по теме финансовой безопасности. «Красноярский край неслучайно стал площадкой олимпиады. Наша задача – чтобы гости увезли с собой не только результаты интеллектуальной борьбы, но и массу впечатлений от Сибири. Для этого мы подготовили насыщенную программу –от экскурсий по живописным окрестностям до уникальных культурных событий. И конечно, нам есть чем поделиться: наш опыт в сфере финпросвещения, отмеченный на федеральном уровне, мы активно внедряем и готовы транслировать коллегам».

Также Дмитрий Чернышенко, Анатолий Серышев, Юрий Чиханчин и Михаил Котюков оценили выставку стратегических партнёров олимпиады и ответили на вопросы СМИ.

Вице-премьер отметил, что проведению юбилейной, пятой олимпиады в гостеприимном Красноярске предшествовала большая работа. Он отметил работу Елены Владимировны Шмелёвой и Юрия Анатольевича Чиханчина, с которыми вместе начинали этот проект.

В этапах Олимпиады приняли участие более 60 тыс.

Дмитрий Чернышенко подчеркнул, что представители финансовых разведок из более чем 15 стран прибыли в Красноярск для того, чтобы не просто поддержать наших ребят, но и быть их наставниками: «Теми, кто будет вдохновлять их на то, чтобы они защищали финансовое будущее наших стран».

Международная олимпиада по финансовой безопасности проводится с 2021 года под патронажем Президента России и Правительства.

Россия. Весь мир. СФО > Финансы, банки. Образование, наука. СМИ, ИТ > premier.gov.ru, 29 сентября 2025 > № 4819007 Дмитрий Чернышенко

Видеообращение к участникам финального этапа V Международной олимпиады по финансовой безопасности

В.Путин: Дорогие друзья!

Приветствую вас на финальном этапе пятой Международной олимпиады по финансовой безопасности.

Это состязание впервые прошло в 2021 году и буквально сразу получило признание экспертных кругов, специалистов и профильных педагогов, привлекло большой интерес молодёжи.

Отрадно, что олимпиада стала частью системной, многоплановой работы государства и общества по повышению доступности современных знаний, по раскрытию творческого потенциала и талантов подрастающего поколения – ребят, которые нацелены на профессиональный успех, на созидательный труд.

Сегодня можно с уверенностью сказать, что этот проект состоялся. С каждым годом он расширяет свою географию и представительство, служит одним из ключевых мероприятий масштабного Международного движения по финансовой безопасности.

Нынешняя олимпиада объединила в Красноярске, на площадке Сибирского федерального университета, около шестисот школьников и студентов из стран СНГ, БРИКС, ШОС и многих других государств.

В центре вашего внимания традиционно находится противодействие современным вызовам и угрозам, использование передовых технологий для профилактики преступлений в финансовой сфере, для роста информационной, правовой грамотности граждан.

Уверен, что нынешняя программа олимпиады – конкурсы, круглые столы и мастер-классы – поможет внести вклад в решение этих задач. А встречи с авторитетными профессионалами станут ярким, запоминающимся событием для всех участников.

Желаю вам удачи и всего самого доброго.

Россия. СНГ. БРИКС. СФО > Финансы, банки. Образование, наука. СМИ, ИТ > kremlin.ru, 29 сентября 2025 > № 4818271 Владимир Путин

С инфляцией разговор короткий: В ЦБ рассказали, как повышение НДС скажется на ключевой ставке

Набиуллина: Влияние повышения налогов на темпы роста цен будет краткосрочным

Сергей Болотов (Сочи)

Эффект от запланированного в проекте нового федерального бюджета повышения налогов на темпы роста цен будет краткосрочным, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на XXII Международном банковском форуме в Сочи. По ее словам, рост налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22% не станет источником устойчивого ценового давления, хотя и способен повлиять на инфляционные ожидания людей. Еще глава ЦБ рассказала, что теперь будет с ключевой ставкой.

"Мы сейчас расцениваем проект бюджета как дезинфляционный. Да, краткосрочная реакция цен на повышение НДС, скорее всего, будет. Но даже если такой эффект и будет, это временный, разовый эффект. Он может в какой-то мере повлиять на скорость снижения инфляционных ожиданий", - сказала она.

Минфин ранее предложил повысить ставку НДС на 2%, а доходы, которые принесет повышение этого налога, в первую очередь направить на финансирование обороны и безопасности. В случае принятия поправки вступят в силу с 2026 года.

Глава ЦБ напомнила, что в 2019 году ставка НДС тоже была повышена с 18% до 20%, но инфляция тогда ускорилась не драматически, а только на 0,6%. И на этот раз, говорит Набиуллина, нет оснований ждать, что повышение НДС на 2% "один к одному переложится в рост цен".

Альтернативой повышению налогов могло стать сильное увеличение дефицита бюджета, но госрасходы вырастут умеренно. Плановый дефицит бюджета по итогам 2025 года составлял 3,8 трлн руб. (1,7% ВВП), а теперь ожидается его повышение до 5,7 трлн руб. (2,6% ВВП). Для Банка России такой сбалансированный бюджет гораздо лучше с точки зрения финансовой устойчивости, инфляции и уровня процентных ставок, чем увеличение дефицита, подчеркнула глава ЦБ. Ведь чем сильнее государство наращивает долг, тем выше должны быть ставки, а они и так уже долгое время находятся на некомфортном для бизнеса уровне.

Эльвира Набиуллина подтвердила решимость Центробанка взять инфляцию под контроль, при этом "не промахнуться и не уйти на штрафной круг"

"Предсказуемость бюджетной политики - это важнейший фактор при принятии решений по ключевой ставке. То, что появилась определенность, это очень позитивный фактор. Сбалансированный бюджет гораздо лучше, чем увеличение дефицита. Почему так? Потому что, чем сильнее государство наращивает дефицит, тем выше мы должны поддерживать ставки и тем меньше пространства остается для кредита частному сектору. Если бы правительство пошло для финансирования необходимых расходов на увеличение дефицита бюджета, нам бы пришлось значимо повысить прогноз ставки на 2026 год. Сейчас это 12-13%. Решение правительства снимает эти наши опасения", - сказала она.

При дальнейшем снижении ключевой ставки обслуживание долга станет дешевле для государства, рассказал "Российской газете" экономист Станислав Письменный. "Снижение ставки до ожидаемых по прогнозу ЦБ 12-13% в 2026 году позволит уменьшить расходы на обслуживание примерно на 1,5 трлн руб., точная сумма зависит от уровня ставок и размера госдолга. Это очень значительная сумма, если сравнивать ее с дефицитом бюджета", - рассказал эксперт.

Набиуллина подтвердила решимость ЦБ взять инфляцию под контроль. При этом, привела она спортивную аналогию, важно "не промахнуться и не уйти на штрафной круг". Ведь если цены снова начнут сильно расти, ЦБ придется опять повышать ключевую ставку, а это повлечет за собой издержки для экономики.

В июле существенное повышение тарифов на ЖКУ привело к увеличению текущих темпов роста цен в два раза по сравнению с июнем - до 8,4% в годовом выражении с сезонной корректировкой. Однако в августе, во многом благодаря жесткой денежно-кредитной политике Банка России, темпы роста вернулись на уровень июня и составили 4,1%. В ЦБ намерены закрепить и улучшить этот результат, но это будет непросто.

В июле и августе фрукты и овощи сезонно упали в цене, что позитивно сказалось на инфляции. В августе также сильнее обычного уменьшились цены на отдельные туристические услуги. Осенью и ближе к зиме поддержки со стороны плодоовощей уже не будет, к тому же обеспокоенность у экономистов вызывает стремительный рост цен на бензин. Дорожающее топливо быстро делает дороже широкий список товаров и услуг даже для тех, кто не владеет автомобилем.

Ключевая ставка едва ли опустится ниже 15% до конца этого года, но исключать такой сценарий тоже нельзя

В этой ситуации слишком быстрое снижение ключевой ставки "может привести к риску вновь перезапустить маховик высокой инфляции", предупредила Набиуллина. Осложняет дело и ускорение кредитования, поэтому ЦБ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке, тщательно выверяя каждый шаг, пообещала она. "Значительное ускорение роста кредита, которое произошло в июле и в августе, если оно сохранится несколько месяцев подряд, это явный сигнал того, что уже произошло заметное смягчение денежно-кредитных условий", - пояснила Набиуллина.

Накануне сентябрьского заседания совета директоров Центробанка по ключевой ставке, где она была снижена с 18% до 17%, многие участники рынка рассчитывали на более стремительное снижение и были разочарованы. Вкладчики банков, наоборот, стали меньше переживать за доходность своих депозитов. Теперь рынок ждет 24 октября, где будет принято не только новое решение по ставке, но и обновлен среднесрочный прогноз ЦБ.

С учетом новых вводных по государственным расходам и параметрам федерального бюджета, вероятность того, что ключевая ставка не опустится в 2025 году ниже 15%, выросла, сообщил "Российской газете" председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

"В этой ситуации Центральному банку будет непросто бороться за ценовую стабильность. Реакция рынка на новости оказалась негативной, но ЦБ смотрит не на рынок ценных бумаг, а на показатели инфляции. Если рост цен продолжит замедляться, как замедлялся последние полгода, Центробанк продолжит снижать ключевую ставку", - сказал депутат.

Аксаков "видит сигналы", что, несмотря на сложные решения по бюджету, ставка ЦБ в этом году еще будет снижена, пусть и не до тех уровней, как хотелось бы многим участникам рынка. "Думаю, что вряд ли в этом году мы увидим ключевую ставку ниже 15%, хотя совсем этот сценарий исключать преждевременно", - добавил он.

Кроме того, Набиуллина отметила важность постепенного снижения цены отсечения нефти в бюджетном правиле. Ранее министр финансов Антон Силуанов заявил, что при подготовке проекта бюджета закладывает постепенное снижение цены отсечения 60 до 55 долл. за баррель к 2030 году с шагом в один доллар в год. "Это будет благотворно влиять на долгосрочные процентные ставки, потому что будут снижаться премии за риск", - заявила глава ЦБ.

Также она пообещала рассмотреть прозвучавшую на форуме идею признать системно значимыми дочерние банки крупнейших маркетплейсов. Финансовые услуги, которые они предоставляют, оказались удобными для людей, но стремительный рост охвата населения этими банками требует внимания регулятора. "Важно, с одной стороны, ни в коем случае не тормозить развитие маркетплейсов и предоставление финансовых сервисов там, потому что это удобно для людей. Но равные условия конкуренции должны быть", - сказала она.

Не оставила глава Банка России без внимания и вопрос нарушения банками прав россиян, тем более что на форуме собрались руководители десятков финансовых организаций со всей России, а сам Центробанк обновил свой ренкинг банков по числу обоснованных жалоб клиентов. Первые места в нем заняли МТС-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, ВТБ и Т-Банк.

С лета на рассмотрении Госдумы находится резонансный законопроект о десятикратном увеличении штрафов для банкиров, с чем многие из них категорически не согласны и выражают недовольство. Тем не менее законопроект получил поддержку правительства. Жестче штрафовать банки предлагается за нарушения при привлечении вкладов, выдаче потребкредитов и работе с мобилизованными.

"Так, к сожалению, мы неоднократно выявляли грубые массовые нарушения прав потребителей на финансовом рынке. Ответственность должна быть за нарушение соответствующая, а сейчас штраф в 1 млн руб. - это вообще ни о чем, и это никого не останавливает. Мы это видим, ситуация нетерпимая. На мой взгляд, должно быть понимание, что за нарушением последует значимое наказание. Все знают, что мы прибегаем к принудительным мерам, только когда уже исчерпаем все возможности воздействовать на банк. При небольших нарушениях и ответственность будет небольшая. Серьезные материальные последствия будут, если банк злостно не выполняет наши рекомендации. Рост размера штрафов будет "стоп-сигналом" для недобросовестных практик. Здесь надо быстрее наводить порядок", - заключила Эльвира Набиуллина.

Что будет с рублем и акциями при возможном росте ставки НДС

Аналитик Васильев: Рост ставки НДС практически не окажет влияния на курс рубля

Роман Маркелов

Вероятное повышение ставки налога на добавленную стоимость (НДС), предложенное минфином, неизбежно окажет влияние на российский финансовый рынок. Влияние это будет напоминать что-то вроде приема горького лекарства: сначала ощущения не очень, но в более долгосрочной перспективе вполне возможен позитивный эффект. Курс рубля на возможное повышение ставки НДС должен отреагировать опосредованно и слабо, а фондовый рынок - уже сильнее, считают опрошенные "Российской газетой" аналитики.

Предложение повысить ставку НДС с 20% до 22% с 2026 года содержится в "бюджетном пакете" вместе с проектом федерального бюджета на 2026-2028 годы, который минфин в среду внес на рассмотрение правительства. Кабмин проект бюджета в тот же день одобрил. При этом льготная ставка НДС 10% сохраняется для всех социально значимых товаров (продукты, лекарства, детские товары и так далее). Умеренный рост НДС принесет дефицитному на данный момент федеральному бюджету значительные дополнительные поступления, которые направят на решение вопросов обороны и безопасности.

Возможное повышение ставки НДС будет влиять на финансовый рынок, как и на все остальное, через инфляционный механизм.

Так, при прочих равных повышение ставки НДС, если смотреть в краткосрочной перспективе, обычно приводит либо к тому, что инфляция как минимум тормозит снижение, а как максимум - на коротком отрезке времени может ускориться. Зная это, можно сделать выводы и о влиянии возможного повышения ставки НДС на финансовый рынок.

Банк России, отвечающий за показатели инфляции, по этому поводу уже высказался. По мнению регулятора, предложения минфина для динамики инфляции в целом будут нейтральны.

Сбалансированный с помощью новых поступлений федеральный бюджет в недалекой перспективе должен выступить в роли тормоза для инфляции

"Эти инициативы соответствуют ходу подготовки бюджета, который учитывался при принятии решения по ставке на заседании 12 сентября (тогда ЦБ понизил ключевую ставку на один процентный пункт, до нынешних 17%. - Прим. ред.). Финансирование дополнительных расходов за счет налогов при сохранении плана по возвращению к нулевому структурному первичному дефициту в 2026 году в целом нейтрально для динамики инфляции в ее устойчивой части. При этом мы будем принимать во внимание краткосрочные вторичные эффекты повышения НДС на инфляционные ожидания. Отразим это при уточнении прогноза 24 октября (дата следующего заседания ЦБ по ключевой ставке, на нем регулятор представит среднесрочный макроэкономический прогноз. - Прим. ред.)", - рассказали "Российской газете" в ЦБ.

По мнению руководителя аналитического управления банка "Зенит" Владимира Евстифеева, влияние повышения ставки НДС на рубль станет, скорее, опосредованным. Например, если инфляция краткосрочно ускорится, то это может привести к сохранению повышенного уровня ключевой ставки более продолжительное время, что позитивно для рубля, указывает он.

Возможный рост ставки НДС практически не окажет влияния на курс рубля: на него гораздо больше влияют совсем другие факторы, соглашается главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. "Мы ожидаем ослабления курса рубля с 81 руб. за долл. в среднем в этом квартале до 85 руб. за долл. в четвертом квартале из-за сезонного возрастания спроса на импорт, снижения нефтяных цен и меньшей продажи валюты экспортерами", - говорит эксперт.

А вот если говорить о рынке акций, то влияние вероятного повышения ставки НДС на него уже можно назвать умеренно негативным, солидарны аналитики. Здесь тоже работает инфляционный механизм и тоже на короткий срок. В этом случае рост налоговой ставки автоматически снижает прибыльность российских компаний и, скорее всего, на какое-то время тормозит снижение ключевой ставки Банка России. Пока ставка высокая, как сейчас, и держать деньги на банковских вкладах или в облигациях выгоднее, инвесторы массово покупать акции не будут. Следовательно, на заметный рост показателей на рынке акций пока рассчитывать не приходится. При этом важно помнить и о том, на какие конкретно бизнесы, торгующиеся на бирже, оказывает влияние ставка НДС. Например, для компаний-экспортеров возможное повышение ставки НДС вполне может пройти и незамеченным, но другое дело - компании, ориентированные на внутренний рынок.

Если смотреть на ситуацию в перспективе, то она меняется. "На среднесрочном горизонте более сбалансированный бюджет является дезинфляционным фактором, который позволит ЦБ при прочих равных снижать ставку активнее в 2026 году", - говорит Васильев. Для бюджета более выражен среднесрочный эффект, поскольку повышение доходов позволяет сократить дефицит либо увеличить расходы, что позитивно для экономики, соглашается Евстифеев.

Мнение

Сергей Катырин, президент Торгово-промышленной палаты РФ:

- Предлагаемые изменения налогового законодательства потребуют внимательной оценки их последствий для бизнеса. Любое изменение базовых условий налогообложения должно учитывать как задачи государства по обеспечению стабильных доходов бюджета, так и потребность предпринимателей в предсказуемой и сбалансированной среде развития.

Повышение ставки НДС с 20 до 22% затронет широкий круг товаров и услуг, не входящих в перечень социально значимых. Для потребителей это может означать определенный рост цен, а для бизнеса - дополнительные издержки. Поэтому крайне важно, чтобы подобные меры сопровождались параллельными инструментами поддержки, которые помогут минимизировать возможные негативные последствия.

Можно рассмотреть возможность расширения перечня социально значимых товаров, по которым сохраняется льготная ставка НДС. Это позволит защитить наиболее чувствительные категории потребителей и стабилизировать спрос. Стоит подумать о дополнительных налоговых вычетах для МСП, особенно для тех компаний, которые инвестируют в модернизацию, цифровизацию и создание рабочих мест. Можно усилить меры поддержки по линии льготного кредитования, что позволит компенсировать рост издержек и сохранить доступность финансовых ресурсов для предпринимателей.

Важным инструментом может стать продление или расширение программ компенсации затрат на логистику и энергоресурсы, которые в последние годы существенно увеличились.

По поводу снижения порога доходов для применения упрощенной системы налогообложения с 60 до 10 млн руб.: для микропредприятий и малого бизнеса это достаточно серьезный вызов. Многие компании, особенно в сфере услуг, торговли и производства, рискуют попасть в более жесткий режим налогообложения при сохранении невысокой маржинальности. Борьба с искусственным дроблением бизнеса - важная задача, но здесь крайне важно не затронуть тех, кто развивается естественным образом и работает честно.

Сохранение льготных тарифов страховых взносов для приоритетных отраслей малого и среднего бизнеса рассматриваем как позитивный сигнал. Речь идет об обрабатывающих производствах, транспорте, электронике и других направлениях, которые формируют основу несырьевого сектора экономики. Сохранение льготных условий здесь позволит поддержать предприятия, ориентированные на рост, инновации и создание новых рабочих мест.

Налоговая политика должна быть предсказуемой и выверенной, чтобы у предпринимателей формировалось понимание долгосрочных правил игры. Любые изменения должны вводиться с достаточным горизонтом планирования и сопровождаться понятными мерами поддержки. Только так бизнес сможет адаптироваться к новым условиям без резких сбоев и сокращения инвестиций.

ЦБ приступил к созданию новой купюры в 500 рублей

Роман Маркелов

Банк России начал работать над новой купюрой номиналом 500 рублей. Дизайн обновленной банкноты еще не представлен, но виды Архангельска на привычной купюре образца 1997 года сменятся видами Кавказа.

Об этом рассказал в интервью РИА Новости заместитель председателя Банка России Сергей Белов.

"Новая пятисотка будет выполнена в сиренево-фиолетовых оттенках, что и ее предшественница", - уточнил он. По словам Белова, ЦБ решил придерживаться привычной цветовой палитры для того, чтобы людям было легко распознавать номиналы.

Известно, что 500 рублей в обновленном дизайне будут посвящены Северо-Кавказскому федеральному округу, и в частности городу Пятигорску. "Сейчас мы готовимся к очередному этапу выбора символов для банкноты 500 рублей. В конце сентября планируем провести заседание Консультативного совета. Его участники определят перечень объектов, которые затем мы вынесем на общественное онлайн-голосование", - рассказал Белов.

Банк России проводит поэтапное обновление российских банкнот для повышения их качества, защищенности и долговечности. Купюры в обращении не делятся на старые и новые, они абсолютно равнозначны - просто со временем, по мере износа старых, те будут вытеснены.

В 2022 году ЦБ представил модернизированную банкноту номиналом 100 рублей, в 2023 году - номиналом 5000 рублей. Обновленная купюра 1000 рублей, вероятно, будет представлена до конца 2025 года. Исходя из текущих планов ЦБ, банкноты номиналов 10, 50 и 500 рублей модернизируют до конца 2028 года.

Проект об ипотечных каникулах для семей с детьми до 1,5 года принят в 1-м чтении

Ипотечные каникулы могут появиться для семей с детьми до 1,5 лет при рождении и усыновлении второго или последующего ребенка, причем без всяких критериев по размерам доходов. Проект необходимых для этого поправок в Закон "О потребительном кредите (займе)" Госдума приняла вчера в первом чтении.

Всероссийский центр изучения общественного мнения недавно провел исследование, по результатам которого 39 процентов опрошенных женщин назвали материальное положение и жилищные условия самым большим барьером, из-за которого они не планируют рождение детей в ближайшие пять лет. Документ, который по поручению президента Владимира Путина подготовили в правительстве, снижает кредитное бремя на семьи и призван стимулировать рост рождаемости. Ипотечные каникулы позволят поддержать семьи в наиболее сложный период, когда один из родителей ухаживает за малышом и не имеет возможности выйти на работу, объяснял в июле на заседании кабмина премьер Михаил Мишустин.

Уже сейчас в случае рождения ребенка заемщик имеет право на получение кредитных каникул сроком до полугода, но при условии, что доходы семьи снизились более чем на 20%, а ипотечные платежи составляют более 40% ее бюджета. Новая инициатива расширяет действующий механизм.

Заемщики по договору, обязательства по которому обеспечены ипотекой, в случае рождения второго ребенка и последующих детей смогут обратиться в банк с требованием приостановить исполнение своих обязательств. Также размер платежей может уменьшиться, когда ребенок достиг возраста полутора лет.

"Сейчас в законодательстве уже есть возможность получения кредитных каникул для семьи, где есть один ребенок, при соблюдении определенных условий. Для демографической повестки также предлагается при рождении второго либо последующих детей предоставить каникулы на срок до 18 месяце до достижения ребенком полутора лет, а в случае усыновления - до 18 месяцев, но с даты усыновления", - сообщил заместитель министра финансов Иван Чебесков. Он отметил, что для родителей не будет каких-то дополнительных критериев, например, по снижению доходов, которые есть в других видах кредитных каникул.

Для родителей не будет каких-то дополнительных критериев, например, по снижению доходов, которые есть в других видах кредитных каникул

Чтобы соблюсти принцип баланса интересов сторон кредитного договора, предлагается установить, что с седьмого по 18-й месяц льготного периода кредитор вправе начислять проценты за пользование кредитом в полном размере, предусмотренном договором.

Первый зампред Комитета ГД по финансовому рынку Константин Бахарев обратил внимание на то, что ипотечные каникулы - это действительно востребованная мера поддержки: с 2019 года их оформили примерно 50 тысяч человек. Кроме того, это эффективный инструмент восстановления платежеспособности заемщиков. Около 80% из них смогли вернуться в график платежей. Вместе с тем профильный комитет высказал ряд замечаний к законопроекту. "В частности, по нашему мнению, отнесение к трудной жизненной ситуации таких оснований, как рождение или усыновление детей без их соотнесения со снижением среднемесячного дохода заемщика является не вполне правомерным", - сообщил Бахарев.

Кроме того, авторы законопроекта не представили обоснование срока льготного периода "Проектируемая норма об ограничении максимальной деятельности льготного периода 18 месяцами вступает в противоречие с другой проектируемой нормой. В соответствии с ней, если заемщик в своем заявлении не установил продолжительность льготного периода, то он считается равным 18 месяцам, но уже безотносительно достижения ребенком возраста 1,5 лет", - заметил парламентарий.

Также профильный комитет обращает внимание на то, что заемщику необходимо время для оформления всех подтверждающих документов. Поэтому требование о предоставлении льготного периода не может быть направлено кредитору в день рождения или усыновления второго или последующих детей. "В связи с этим получение льготного периода на полные 18 месяцев фактически становится невозможным, и максимальный льготный период всегда будет ограничен достижением ребенком возраста 1,5 лет или 1,5 годами со дня усыновления", - продолжил Константин Бахарев.

Еще одно замечание со стороны думского комитета касается необходимости уточнить перечень документов, которые смогут подтвердить право заявителя на получение более длительного льготного периода. Все эти нестыковки должны устранить ко второму чтению законопроекта.

Дмитрий Гончарук

Трехдневная пауза и не более одного займа в руки. Как россиян будут защищать от кабалы микрокредиторов

Россиян намерены защитить от кабалы микрокредиторов

Сергей Болотов,Кирилл Каштанов

Депутаты Госдумы в октябре рассмотрят в первом чтении законопроект, ужесточающий требования к работе микрофинансовых организаций (МФО). Он устанавливает обязательную трехдневную паузу перед выдачей нового микрозайма после погашения предыдущего, а также снижает максимальный уровень переплаты по микрокредиту с 130% до 100%.

Речь идет о защите россиян от попадания в долговую кабалу, для этого нужно убрать с рынка сделки "ростовщического характера", рассказал "Российской газете" председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

"Мера призвана помешать МФО переоформлять старый микрокредит, включая его в тело нового долга на менее выгодных для заемщика условиях. Займы до "зарплаты" никуда не денутся, но рынок микрокредитования станет в большей степени учитывать интересы заемщиков", - отметил он.

По словам Аксакова, снижение максимальной переплаты по микрокредитам с текущих 130% до 100% означает, что с учетом процентов, комиссий и даже штрафных санкций и пеней заемщик не заплатит больше, чем два тела долга.

"Также будет введено правило "один дорогой микрозаем в одни руки". С 2027 года МФО не смогут выдавать клиенту более одного займа с полной стоимостью свыше 100% годовых. А с июля 2026 года будет действовать переходный период, когда микрофинансистам запретят выдавать более двух займов с полной стоимостью более 200%", - добавил депутат.

С 2027 года микрофинансовые организации не смогут выдавать более одного дорогого займа в руки. Сейчас есть заемщики и с пятьюдесятью одновременно действующими договорами

Такую концепцию реформы микрофинансового рынка регулятор предложил в сентябрьском докладе 2024 года. По мнению эксперта проекта Народного фронта "За права заемщиков" Аллы Храпуновой, это мера жесткая, но эффективная. И она обусловлена поведением самих участников микрофинансового рынка.

Долг человека всего в 25 тыс. руб. мог через полгода превратиться почти в полмиллиона за счет постоянного перекредитования. Таких случаев, когда создаются "цепочки микрозаймов", в практике немало, говорит эксперт.

"Такими "цепочками" МФО обходят ограничения на начисление просрочки. Если бы заемщик не шел на поводу у кредитора, то при долге в 25 тыс. и просрочке любой длительности его задолженность не могла бы превысить 57,5 тыс. руб. (то есть 130% от тела долга. - Прим. "РГ"). Дальнейшие начисления были бы просто остановлены. Но МФО уговаривают закрыть просрочку очередным займом якобы в его интересах", - предупреждает эксперт.

В 48% выдач заемщик после погашения займов оформлял новые, следует из статистики регулятора. Самое опасное, что в "долговую спираль" попадали те, кто брал самые дорогие займы с полной стоимостью выше 250% годовых.

Разумеется, новый микрозайм становится не таким уж и "микро". Он выдается в сумме, покрывающей как минимум основной долг и проценты. Сверху идет еще переплата. Долг при таком сценарии растет достаточно быстро и "снежным комом".

Сейчас клиентов, которые участвуют в "цепочке микрозаймов", все еще много, рассказала "Российской газете" Храпунова. Но их становится меньше из-за введенных регулятором макропруденциальных лимитов, которые действуют с 1 июля 2025 года. Именно они ограничивают выдачу наиболее закредитованным заемщикам, кто тратит на выплату долга более половины дохода.

Статистика показывает, что к началу второго полугодия пять и более займов на руках имели почти 10% заемщиков МФО. У некоторых из них находили даже более 50 действующих договоров. Кому-то эти деньги действительно жизненно необходимы, а кто-то их тратит на ставки на спорт или в онлайн-казино, обращали внимание в Центробанке.

Спрос на услуги микрокредиторов остается высоким. Другое дело, что кому-то быстрые деньги жизненно необходимы, а кто-то тратит их на ставки на спорт или в онлайн-казино

Разорвать такие "цепочки" предлагают за счет трехдневного периода "охлаждения" между займами. Но, полагает Роман Макаров, генеральный директор МФК "Займер", это может привести к росту просроченной задолженности.

"Закрывая один займ, человек мог тут же перехватить деньги для выплаты другого, близкого по сроку или для внесения очередного платежа по кредиту. Теперь такой выход из сложной финансовой ситуации будет затруднен, - считает эксперт. - Кредиторы снизят уровень одобрения, что, в свою очередь, усложнит получение заемных средств, а это подтолкнет граждан к нелегальным компаниям".

Есть риск перехода к "черным кредиторам", согласен представитель ОНФ. Поэтому в данном случае очень важна работа системы по противодействию нелегальному кредитованию и контролирующих органов, их ответственность.

"Избыточное регуляторное давление на отрасль имеет вполне определенное последствие - уход части МФО с рынка, в том числе и в "теневой" сектор, и перетекание заемщиков за ними и к другим "серым" кредиторам, - объясняет Макаров. - Находящиеся вне правового поля такие кредиторы пренебрегают требованиями законодательства, поэтому обращающиеся к ним граждане могут лишиться не только денег, но и имущества".

Отсечение части заемщиков от привычного источника средств подталкивают их к поиску альтернативы, по-прежнему в формате долга, полагает Макаров.

По его словам, есть и формат перекредитования, которое может улучшить положение заемщика за счет снижения процентной ставки. Но вопрос запрета новации займов в части рефинансирования в законопроекте так и остался нерешенным, говорит Макаров.

Кроме того, снижение переплаты по займу с 130% до 100% окажет неоднородное влияние. У ряда МФО качество заемщиков может быть хуже, а значит, в случае выхода на просрочку клиент быстрее достигнет предела начислений. Кредиторы же, исходя из этого, начнут более разборчиво выдавать займы, следовательно, уровень отказов по заявкам клиентов вырастет.

Ограничение количества займов на клиента создаст существенный перекос и ущемит в первую очередь права самих заемщиков, также считают в пресс-службе профильной ассоциации микрокредиторов СРО "МиР". "По факту макропруденциальные лимиты уже доказали свою эффективность, а введение в будущем требования по определению доходов лишь из официальных источников еще больше сузит круг тех заемщиков, кто не сможет погасить ссуду по причине их количества", - говорят там.

Предлагаемые административные ограничения могут отразиться в первую очередь на самих клиентах, так как, во-первых, никак не учитывают долговую нагрузку, потому что она все же зависит от соотношения обязательств и дохода, а не от количества, а, во-вторых, если верить опросам, могут повлиять на рост нелегального рынка, считают в ассоциации.

"Спрос населения на заемные средства находится на высоком уровне и уже при текущих законодательных ограничениях. Не проходят скоринг 80% первичных клиентов и получают отказ, поэтому существует достаточно жесткий фильтр", - говорит представитель СРО "МиР".

В Воронеже нашли причины слабого интереса к страхованию садов

Александр Прытков

Два года подряд садоводческие хозяйства Центрального федерального округа, и в первую очередь Черноземья, терпят серьезные убытки из-за непогоды: то весенние заморозки уничтожат большую часть цветков, то град добьет оставшиеся плоды. Возместить ущерб могли бы страховые компании, но садоводы страхуются неохотно. В причинах разобралась "РГ".

По данным Национального союза агростраховщиков (НСА) на 31 августа, яблоневые сады застрахованы на восьми тысячах гектаров (пять тысяч - на посадки и три - на урожай) в 11 регионах Центрального, Южного и Северо-Западного федеральных округов. Из них более половины - 4,5 тысячи гектаров садов - пришлись именно на ЦФО: на четыре области Черноземья.

Лидером в округе и России является Липецкая область, где застраховано 3,2 тысячи гектаров: 1,9 тысячи самих посадок (31 процент от площадей под семечковыми культурами) и 1,3 тысячи - урожай (21 процент). Около 700 гектаров застраховали белгородские производители яблок, в том числе 500 гектаров - под урожай (9,6 процента от площадей) и 200 - под посадки (три процента). Чуть меньше пришлось на Курскую область - 600 гектаров: все под урожай, это 41 процент от всех садов в регионе. Еще шесть гектаров застраховано в Тамбовской области - менее процента от площади.

Кроме того, в Белгородской области застрахованы посадки косточковых культур на 20 гектарах и ягодников на 11 гектарах, а в Тамбовской области - ягодники на 48 гектарах.

Садоводы из других регионов вообще ничего не страховали. Меж тем из-за возвратных заморозков и града многие потеряли едва ли не весь урожай.

Для садоводов важно страховать и качество урожая: его можно собрать, но не продать

В прошлом году в Воронежской области, по данным регионального минсельхоза, цветки и завязи погибли на 5,4 тысячи гектаров. Совокупный ущерб 35 хозяйств составил 600 миллионов рублей, а было собрано две тысячи тонн фруктов и ягод из 100-120 тысяч тонн возможных. В этом году ущерб из-за заморозков зафиксирован на 3,2 тысячи гектаров (44 процента от общей площади) в 30 хозяйствах: погибло от 20 до 100 процентов садов, ущерб оценен в 242 миллиона рублей. Кроме того, в этом году град побил 392 гектара плодовых посадок (совокупный ущерб вместе с другими растениеводами - 134 миллиона).

В прошлом году ситуация была беспрецедентная, поэтому правительство РФ выделило в помощь всем садоводам около 930 миллионов рублей из резервного фонда. Воронежским фермерам с учетом областного софинансирования было компенсировано чуть более половины убытков - 347,6 миллиона.

Однако, как сообщил на прошедшем в Воронеже совещании садоводов, чиновников и страховщиков президент НСА Корней Биждов со ссылкой на главу Минсельхоза РФ Оксану Лут, федеральные власти будут уходить от прямых компенсаций, стимулируя таким образом агрострахование.

Но и господдержка - а регионы компенсируют до 50 процентов страхового полиса - пока не привлекает профильных аграриев. Хотя в том же растениеводстве проблем нет (в Черноземье стабильно страхуется треть и более посевов).

Причин тому несколько. Некоторое время не учитывались особенности садоводства. Это и агротехнология (сады интенсивного типа высаживаются иначе, чем традиционные), и качество урожая: собрать его можно было в планируемом количестве, но из-за непогоды, болезней или чего-либо еще нельзя было продать из-за потери качества. Эти проблемы решены, но есть особенность: если по яблоне в ЦФО можно застраховать качество, то по груше, сливе, черешне и вишне - нет. Хотя при запросе от регионов такой вариант может быть рассмотрен.

Остается, конечно, и ценовой фактор. Страхование садов в принципе дороже, чем страхование тех же зерновых. Снизить цену может франшиза, когда основную сумму покрывает страховка, а часть расходов владелец полиса берет на себя. Тут, отметил Корней Биждов, может и "наступить разочарование": чем выше процент франшизы, тем меньше выплата.

Кроме того, нужно еще и разбираться в особенностях страхования. Бывали случаи, когда садоводы страховали посадки, а погибал урожай - и страховщик ничего не выплачивал. Также нужно определиться с видом страховки: по программе ЧС это проще, но суммы меньше (для организации выплат достаточно объявления властями режима чрезвычайной ситуации), мультирисковая программа позволяет застраховать от конкретных природных явлений, но в несколько раз дороже. Но, какой бы ни был выбор, страхуются только сады в плодоносящем возрасте.

Есть и нерешенные вопросы. Директор компании "Брянский сад" Дмитрий Моисеенко рассказал, что для подтверждения заморозков нужны данные со станций Гидрометцентра, но к их хозяйству ближайшая - в 80 километрах, и информация с нее сильно отличается от показателей со станций хозяйства. Федеральные власти уже рассматривают включение частных станций в общую систему, но работы еще предстоит много. Также по пилотному проекту Минсельхоза размещается сеть метеостанций в трех регионах: в Воронежской области, Татарстане и на Алтае.

Воронежскому фермеру Александру Продану непонятно, считать ли страховыми случаями засуху и ущерб от птиц:

- Смородина у нас не дала урожая. Как выяснилось, она росла и попросту выпрела: в верхнем слое почвы было 60-70 градусов тепла плюс полив. А для жимолости большая беда - птицы. Из-за них и непогоды мы вместо 15 тонн собрали 1,5-2. При этом совершенно неясно, что делать с птицами. Закрывать растения сетками нельзя: полным-полно краснокнижных птиц, в сетках они запутываются и гибнут, а это уголовная ответственность. Доходило до того, что на мопедах ездили по полям и пугали.

Однако страхование с господдержкой не покрывает риска ущерба от животных. Можно договориться за полную стоимость со страховщиком. Для изменения ситуации надо менять федеральное законодательство. Как правило, с господдержкой страхуются "самые разрушительные агроклиматические явления, от которых аграрий может быть разорен", отметил Корней Биждов. Засуха же в отдельных случаях страхуется.

На урожайность влияют и агрономические ошибки, указала заведующая кафедрой плодоводства и овощеводства Воронежского агроуниверситета Галина Ноздрачева. По ее словам, нередко, особенно начинающие садоводческий бизнес фермеры, не учитывают рельеф местности, плодородие почвы, розу ветров, а также забывают про садозащитные насаждения. Впрочем, насколько эти факторы учитываются в агростраховании, участники встречи не пояснили.

У граничащих с Украиной регионов - дополнительные проблемы. Так, рассказал замглавы белгородского минсельхоза Андрей Головков, сады застраховало хозяйство "Цветущий сад", которое находится в пяти километрах от границы. По данным компании, погибло 90 процентов урожая, но зафиксировать убытки пока нельзя: чтобы получить выплату, необходимо завершить уборку, а это крайне тяжело из-за постоянных атак.

В НСА рассказали "РГ", что в этом сезоне от купивших полисы белгородских, курских и липецких хозяйств уже поступали сообщения страховщикам о повреждении завязи. Предварительно речь идет о 353 гектарах. Но пока "процесс урегулирования не завершен": данных о подтверждении по этим убыткам в НСА пока не поступило.

Российский фондовый рынок пока не может найти причин для роста

Роман Маркелов

Практически все три недели, прошедшие с начала сентября, российский фондовый рынок никак не может найти поводов для роста. А в последние дни наблюдается приличное снижение индекса Мосбиржи. Как минимум в ближайшие несколько дней ждать позитива не стоит, но это не значит, что фондовый рынок сейчас вовсе не интересен розничным инвесторам.

По состоянию на середину дня понедельника индекс Мосбиржи снижался более чем на 6,5% по сравнению с началом сентября и более чем на 6% по сравнению с началом года, следует из данных торговой площадки. Значение индекса находилось близко к 2700 пунктам.

Индекс МосБиржи так реагирует на итоги заседания Банка России, где он снизил ключевую ставку только на один процентный пункт, до 17%, и на рост доходности ОФЗ, обусловленный более жесткой позицией регулятора и более скромным понижением ключевой ставки на заседании, считает ведущий аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева. "В первой половине текущего года инвесторы, возможно, опередили события, заложив в котировки облигаций сценарий снижения ключевой ставки до 12-13% до конца текущего года. Подобный сценарий оставлял также возможность и для восстановления фондовых индексов. Теперь же, когда риторика финансовых властей выражает осторожность относительно перспектив дальнейшей траектории ключевой ставки, на рынке облигаций происходит естественная переоценка ожиданий, что неблагоприятным образом отражается на динамике котировок акций", - поясняет она.

Кроме того, российский рынок продолжает находиться под давлением из-за новых санкций со стороны ЕС, добавляет аналитик ФГ "Финам" Никита Степанов. В 19-й пакет санкций входит запрет на проведение транзакций с рядом российских и зарубежных банков для того, чтобы "закрыть финансовые лазейки" и повысить действенность санкционного режима.

В ближайшие недели сложно ожидать устойчивого восстановления на рынке акций, скептична Пырьева. По ее словам, с технической точки зрения потенциал восстановления может ограничиваться 2840-2850 пунктами. "Очевидных предпосылок для разворота в сторону устойчивого роста пока не просматривается. Волатильность на рынке акций, вероятно, сохранится в ближайшие пару недель, пока не прояснятся параметры бюджета на 2026 год. Сильный бюджетный импульс рассматривается участниками рынка в качестве одного из проинфляционных факторов, который может препятствовать на данном этапе дальнейшему снижению ключевой ставки", - указывает аналитик.

Но не совсем справедливо было бы утверждать об отсутствии интереса розничных инвесторов к рынку акций (даже несмотря на все еще высокие проценты по вкладам). По данным Мосбиржи, за август их вложения в акции составили 8,3 млрд руб. по сравнению с 13,2 млрд руб. в июле и 5,1 млрд руб. в июне. "Но привлекательность акций для инвесторов умаляется текущей доходностью ОФЗ и корпоративных облигаций. До тех пор, пока облигации предлагают фиксированную доходность в середине второго десятка и выше, акции будут оставаться в тени инструментов фиксированного дохода", - полагает Пырьева.

В России стартовала "Монетная неделя"

Кирилл Каштанов

С 22 сентября по 4 октября пройдет "Монетная неделя", сообщили в Банке России. В рамках этой ежегодной акции можно по всей стране обменять накопившуюся мелочь на бумажные деньги в магазинах или банках, которые участвуют в акции. В кредитных организациях, где в другие дни такая услуга обычно платная, даже есть возможность сразу зачислить деньги на счет.

Этой осенью в "Монетной неделе" принимают участие около 15 тыс. торговых точек и 4 тыс. отделений банков в 3 тыс. населенных пунктов. "Подробная информация об условиях и адресах участников размещена на сайте монетнаянеделя.рф", - говорят в ЦБ.

Монеты, как правило, выходят из оборота и "оседают" в домах. А чеканка копейки обходится в десятки раз дороже ее номинала, говорит Татьяна Белянчикова, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова.

Например, по итогам апрельской "Монетной недели" россияне принесли более 51 млн монет на сумму 242 млн руб. Осенью прошлого года - 45 млн монет на сумму 186 млн руб., то есть почти 200 тонн мелочи. Некоторые люди приносили даже тысячи монет. За прошлый год удалось собрать мелочи более чем на пять железнодорожных вагонов, отмечает Белянчикова.

"Если монета деформировалась, но сохранила не менее 75% своей массы, такую монету поменяют в банке. Поменяют и монету, которая могла оплавиться или поменять свой цвет из-за температуры, если удастся установить, что монета была выпущена Банком России", - ранее отметили в регуляторе.

Какие-то торговые точки могут не принять копейки, а также взамен выдавать только банкноты от 50-100 руб. Поэтому условия лучше уточнять заранее. Принимаются те монеты, которые находятся в обращении в настоящее время, выпущенные начиная с 1997 года.

"Дома у многих находятся залежи монет, которые уже не одно десятилетие хранятся непонятно для чего. Здесь решается сразу несколько задач: человек получает определенную сумму на счет, а магазины могут получить разменные деньги для сдачи или просто инкассировать полученное. ЦБ сэкономит на чеканке новых монет", - говорит Белянчикова.

И это повод вспомнить об истории национальной валюты - одной из древнейших мировых валют, сохранивших свои основные характеристики. Если говорить именно о монетах, сначала на Руси появилась копейка, и было это почти пятьсот лет назад. Ее юбилей, если считать от реформы Елены Глинской, предстоит отмечать в 2035 году, добавила эксперт.

Банки перестали информировать клиентов об изменении ставок по депозитам

Кирилл Каштанов

За прошедшую с последнего заседания Центробанка неделю более половины коммерческих банков снизили ставки по вкладам. Но сообщили об этом клиентам, как оказалось, лишь единицы, выяснила "РГ". Многие банки публично не информируют об изменении условий, ограничиваясь публикацией документа на сайте. Некоторые выбрали другую стратегию: при фронтальном снижении доходностей по большинству сроков они акцентируют внимание в своих сообщениях лишь на небольшом повышении по одному-двум вкладам. В результате процесс снижения ставок оказывается менее прозрачным для клиентов.

Публично банки в основном говорят только о повышении, подтверждает аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Юрий Кравченко. И практика показывает: если одна кредитная организация предупредила о снижении, это не означает, что аналогичным образом она поступит в следующий раз.

Не все банки дополнительно анонсируют изменения ставок по вкладам, подтвердили "РГ" в Финуслугах. Часть банков ограничивается публикацией изменений в тарифах, которые размещаются на сайте кредитной организации, и не анонсирует изменения в новостях или каналах в социальных сетях. В сентябре из 16 банков, снизивших ставки, лишь 4 проинформировали клиентов об этом на своем сайте в разделе новостей, помимо публикации измененных тарифов в документах.

"На практике банки по-разному анонсируют для клиентов информацию об изменении ставок. Как правило, они используют свои сайты, ресурсы в социальных сетях, мобильные приложения, а также реже - почтовые и СМС-рассылки", - говорят в финансовом маркетплейсе.

За сентябрь доходность вкладов упала в 16 банках из топ-20 по объему средств населения. С заседания Банка России 12 сентября, на котором совет директоров опустил ключевую ставку с 18 до 17%, - в 11 банках из 20.

Средняя максимальная ставка по трехмесячному вкладу составила 15,3% годовых, по полугодовому - 14,28%, по годовому вкладу - 13,05%. С 1 по 19 сентября они снизились на 0,44-0,64% в зависимости от срока, следует из данных Финуслуг. Половина объема этого снижения пришлась на даты после 12 сентября.

Кстати

Высокие ставки сейчас не просто так, говорят в Банке России. Это нужно, чтобы немного охладить спрос, который все еще опережает предложение, и сдержать рост цен.

"При высоких ставках людям выгодно отложить несрочные покупки, не брать на них дорогие кредиты, при этом сбережения не тратить, а положить на вклад под хороший процент. Это помогает ценам не разогнаться", - рассказал регулятор в своем Telegram-канале.

ЦБ акцентирует внимание, что важна не столько ставка в конкретный момент времени, сколько вся траектория ее изменения, понимание этого всеми участниками экономики.

"Денежно-кредитная политика меняется не "скачками", это было бы таким же стрессом для экономики, как для человека - резкое перемещение из жара в холод или обратно", - объяснили в ЦБ.

Ставка на доллар: Курс рубля стал сильнее зависеть от политики Центробанка

Сергей Болотов

Замглавы Минфина Алексей Моисеев заявил, что теперь уровень ключевой ставки Банка России является решающим фактором для курса валют. В доказательство он привел резкое ослабление рубля в начале сентября, когда большинство участников рынка были уверены, что ставка скоро будет снижена сразу на 2%. А после того, как Центробанк принял более сдержанное решение и снизил ставку только на 1%, рубль, наоборот, быстро укрепился.

Дело не только в настроениях на бирже, указал Алексей Моисеев, но и в том, что ключевая ставка определяет действия крупнейших экспортеров по продаже валютной выручки. Когда брать рублевые кредиты из-за высокой ставки слишком дорого, они предпочитают продать валютную выручку. Сейчас ключевая ставка - 17% годовых, Центробанк постепенно снижал ее с рекордных 21%, начиная с июня.

Хотя у Центробанка стало больше власти над курсом рубля, глава регулятора Эльвира Набиуллина призвала не ждать, что ЦБ станет "подкручивать" его в ту или иную сторону. Она подчеркнула, что для предсказуемого валютного курса требуется устойчиво низкая инфляция. "Когда задают вопрос про курс, я предлагаю все-таки вспомнить, что валютный рынок - это рынок. И на нем действуют рыночные законы", - отметила она.

Оптимистично настроенный главный аналитик "Совкомбанка" Михаил Васильев считает, что ключевая ставка опустится до 13% уже к концу 2025 года, то есть быстрее, чем предполагает текущая версия прогноза самого Центробанка. Инфляция, по его расчетам, в декабре замедлится до 5,4%. Обвала рубля аналитик при этом не ждет: по его мнению, средний курс доллара в 2025 году составит около 84 рублей, а до конца года возможны колебания в диапазоне от 82 до 87 рублей. Его надежды на снижение ставки при умеренном ослаблении рубля разделяют и многие другие участники рынка.

Хотя у Центробанка стало больше власти над курсом рубля, он не намерен "подкручивать" его в ту или иную сторону

В академической среде придерживаются более консервативных прогнозов. Так, доцент Финансового университета Петр Щербаченко полагает, что к концу 2025 года ключевая ставка, скорее всего, не опустится ниже 15%, а ждать значений около 12% следует не раньше лета. "Рост инфляции может привести к тому, что мы увидим и более высокие значения ключевой ставки", - допускает он.

В текущих непростых условиях поддерживать значение ключевой ставки, значительно превышающей текущие показатели инфляции, необходимо, говорят в Банке России. "Можно сказать, что высокая ключевая ставка сейчас - это жаропонижающая таблетка для температурящей экономики. Горько, но необходимо. Высокие ставки позволяют охладить высокий, растущий спрос, который опережает рост предложения", - пояснили в пресс-службе Центробанка. Когда экономика перегрета, как сейчас, низкие ставки - это "не панацея, а тушение пожара бензином", добавили в ЦБ.

"Ведь рост производства зависит не от количества денег, а от ресурсов и их производительности - это труд, капитал и технологии. Сейчас основное ограничение - это дефицит кадров. Поэтому даже если залить экономику дешевыми деньгами, это не решит проблему. Компании, получив деньги, еще яростнее будут конкурировать друг с другом за ограниченные ресурсы, производство при этом не вырастет, а вот инфляция еще больше ускорится", - опасаются в Банке России.

Снижать ставку так быстро, как хотелось бы участникам рынка, ЦБ могут помешать не только разочаровывающие данные по инфляции, но и новые параметры бюджета, над которыми завершает работу Минфин, а также высокие инфляционные ожидания.

"Сдерживает торможение инфляции и требует от нас осторожности при движении ставки вниз, к сожалению, то, что и у граждан, и у бизнеса по-прежнему недостаточно веры в то, что инфляция будет на цели 4% через год-два. Для того, чтобы мы могли снижать ставку, необходимо, чтобы эта уверенность возросла", - заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин.

Несмотря на заметное снижение инфляционных ожиданий россиян в сентябре до 12,6% после 13,5% в августе и 13% в июле, они остаются на высоком уровне, пояснил "Российской газете" Алексей Заботкин. "Инфляционные ожидания в 12,6% - по-прежнему высокие", - сказал он. Во многом из-за этого дальнейшее снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях совета директоров ЦБ в октябре и декабре не предопределено, добавил Заботкин.

Что касается вероятных сюрпризов со стороны бюджета, то их в Центробанке комментировать отказываются, пока не увидят подготовленные Минфином документы. После этого у аналитиков ЦБ будет три недели, чтобы подготовить обновленные версии среднесрочного прогноза и "Основных направлений денежно-кредитной политики".

Не исключено, что прогноз ЦБ будет пересмотрен в сторону ужесточения. "По факту бюджетный импульс будет меньше, чем был в прошлом году, но не настолько меньше, насколько это планировалось в начале 2025 года", - предупредил Алексей Заботкин.

Проект федерального бюджета на 2026-2028 годы поступит в Комитет Госдумы по бюджету и налогам РФ 29 сентября, уточнил дату экономист Станислав Письменный. "Сейчас еще рано делать выводы о его основных показателях, однако судя по высказыванию замглавы Совбеза России Дмитрия Медведева, бюджет страны на 2026 год будет "военным". Так что, скорее всего, увеличатся расходы бюджета на ВПК. На текущий момент расходы на оборону составляют 13,5 трлн рублей, что составляет 6,3% ВВП или 32,5% от всех расходов федерального бюджета", - говорит эксперт.

Плановый дефицит бюджета по итогам 2025 года составляет 3,8 трлн рублей, или 1,7% от ВВП, но согласно новым данным Счетной палаты, по первому полугодию он уже достиг 2,1%, или 4,75 трлн рублей. "Возникают сомнения, за счет каких источников бюджет сможет нарастить свои доходы, с учетом роста расходной части опережающими темпами, и стагнации нефтегазовых доходов (снижение на 20% год к году) на фоне санкционного давления, и текущей рублевой цены за баррель нефти", - отметил Письменный.

Финансист допускает, что дефицит бюджета на 2026 год может вырасти вплоть до уровня в 3% от ВВП, что потребует дополнительных заимствований со стороны Минфина. Вместе с тем, обслуживание долга, скорее всего, станет дешевле при дальнейшем снижении ключевой ставки. Это в совокупности с ростом доходной части бюджета за счет роста налоговых поступлений может позитивно отразиться на бюджетном дефиците, заключил Станислав Письменный.

Банки запустили бесконтактную оплату на iPhone. Как это работает?

Т-Банк запустил бесконтактную оплату на iPhone

Кирилл Каштанов

Т-Банк внедрил бесконтактную оплату на основе Bluetooth Low Energy (BLE) для пользователей iPhone, став вторым банком, запустившим массово такую технологию. Для этого необходимо приложение, которое стало доступно для скачивания в AppStore, рассказали "РГ" в пресс-службе банка.

Клиенты снова смогут бесконтактно, быстро и безопасно оплачивать покупки в офлайне с помощью iPhone, говорит Никита Буклиш, директор по продукту T-Pay. Для этого необходимо обновить мобильное приложение банка, а также нужны смартфон с iOS версии 16 и выше и включенный Bluetooth на телефоне.

"Нужно будет выбрать на главной странице в приложении банка "Оплатить Айфоном" и поднести смартфон к платежному терминалу", - объясняют в пресс-службе.

Деньги списываются с выбранного счета, а кешбэк начисляется как при оплате картой. В перспективе оплата станет доступна индивидуальным предпринимателям.

Оплата, как и в случае Сбербанка, который запустил "Вжух" в конце августа, работает на основе технологии Bluetooth Low Energy. То есть разработка реализована на базе инфраструктуры консорциума — Сбера, Т-Банка и Альфа-Банка. Последний ранее тоже сообщал, что планирует запустить бесконтактную оплату на iPhone. Технология будет доступна для подключения и другим участникам рынка, говорит представитель объединения.

Возможность оплаты с помощью нового сервиса работает на специальных биометрических терминалах Сбера, которых более 1,2 млн. На всех оплата будет доступна до конца сентября. А до конца первого полугодия 2026 года технология начнет поддерживаться на терминалах Т-Банка и Альфа-Банка.

"Российские банки в настоящее время активно тестируют и внедряют оплату по Bluetooth. Это современная альтернатива привычным бесконтактным сервисам Apple Pay или Google Pay, которые больше не работают в России, - рассказал "РГ" Александр Ельцев, директор департамента технологического развития банковского бизнеса банка "Синара". - Среди лидеров по запуску таких решений - безусловно, крупные банки и финтехкомпании, однако пока что подобные сервисы находятся на этапе пилотных запусков и говорить о массовом распространении рано".

Оплату через BLE сейчас также тестирует Национальная система платежных карт (НСПК). Технология позволяет оплачивать покупки не только онлайн, но и в офлайн-режиме - это особенно удобно, если нет доступа к интернету, например, в магазинах на цокольных этажах зданий.

Ряд банков уже завершили пилотное тестирование этой технологии в эквайринговой части. В проекте от НСПК, который получил название "Волна", участвуют, как рассказали "РГ", представители рынка, МКБ, ВТБ, ПСБ и банк "Синара".

"Отличие между "Волной" и "Вжухом" заключается в деталях реализации. "Волна" - это платформа от НСПК, которая дает возможность оплачивать покупки через BLE без физического контакта с терминалом. "Вжух" является собственной разработкой Сбербанка и также использует Bluetooth. Однако эта функция интегрирована в экосистему банка и имеет свой пользовательский интерфейс. В обоих случаях принцип работы похож: клиент подтверждает свой платеж на смартфоне, а терминал получает сигнал через Bluetooth", - рассказал Ельцев.

Сама идея платить телефоном без карты, по его словам, появилась еще в начале 2010-х, но по-настоящему массовым этот способ стал после появления платежных сервисов Apple Pay, Google Pay и Samsung Pay. В России они заработали восемь-девять лет назад и сразу стали популярны.

С технической точки зрения оплата через смартфон реализуется либо через модуль NFC, либо через Bluetooth. Смартфон в этом случае работает как виртуальная карта: данные передаются терминалу в зашифрованном виде, а безопасность обеспечивается токенизацией, биометрией и другими современными методами защиты, говорит эксперт. При Bluetooth-оплате данные также шифруются, а сам сигнал действует только на коротком расстоянии, что снижает риск мошенничества.

При этом некоторые эксперты отмечали, что новый функционал немногим отличается от оплаты по QR-коду - с точки зрения как удобства, так и технологичности. В обоих случаях нужно предпринимать набор действий по разблокировке телефона и запуску приложения. Хотя сами банки заявляют, что процесс можно сделать проще, выставив приложение и оплату сразу в виджеты, а на более современных моделях - в специальную боковую кнопку, Action Button.

Страховые продукты становятся более индивидуальными

Евгения Носкова

Низкая цена в этом году стала определяющим фактором при выборе страхового продукта, отмечается в обзоре "Эксперт РА", представленном на форуме "Будущее страхового рынка". На маркетплейсах финансовых услуг и в экосистемах банков растет спрос на продукты страховщиков, предлагающих минимально возможную цену.

В то же время сами страховщики отмечают, что стараются снижать стоимость полисов не за счет сокращения набора рисков, а за счет более персонализированного подхода и использования технологий. Искусственный интеллект, в частности, помогает сэкономить на посредниках. Без них готовы обойтись и клиенты: по данным обзора, все больше людей предпочитают меньше взаимодействовать с представителями страховых компаний и оформлять полисы самостоятельно онлайн. Растет спрос на краткосрочное страхование, в том числе ОСАГО, а также на модульные страховые продукты.

Президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Евгений Уфимцев подчеркнул, что основная задача страховых компаний - не снижение цены полиса, а создание качественного и закрывающего потребности людей продукта. "То есть не так составить договор страхования, что путем исключения и уменьшения объема рисков не производить по ним выплат, а наоборот, чтобы выплат было больше. Чтобы люди видели, что их нужды и проблемы закрываются", - сказал он.

Развиваются модульные полисы, благодаря которым люди могут сами выбирать объем и наполнение страховой защиты

Страховщики меняют свои стратегии в ответ на запросы клиентов. Как отмечается в обзоре, страховые компании развивают собственные ИТ-системы и интеграции с различными партнерами и финансовыми маркетплейсами. Страховые продукты модифицируются под конкретных клиентов и становятся более индивидуальными. Развиваются модульные страховые продукты, благодаря которым клиенты могут управлять объемом и наполнением страховой защиты. Начало распространяться страхование по подписке, в частности в так называемых моторных видах страхования - ОСАГО и автокаско. За полис можно платить ежемесячно или раз в три месяца, в зависимости от условий конкретного страховщика.

По данным Всероссийского союза страховщиков, по итогам первого полугодия 2025 года объем страховых премий увеличился на 37%, до 1,8 трлн рублей. Основной вклад в динамику рынка внесли инвестиционное и накопительное страхование жизни (ИСЖ и НСЖ соответственно). Объем премий по ИСЖ увеличился по сравнению с первым полугодием 2024 года в 2,8 раза, по НСЖ - на 77%, их совокупная доля рынка превысила 52%.

Рост премий по сегменту non-life (все виды, кроме страхования жизни) в целом составил 1%. При этом в сегменте личного страхования отмечается отрицательная динамика: -7% по добровольному медицинскому страхованию (ДМС), -6% по страхованию от несчастных случаев. В то же время страхование за счет работодателя активно развивается: на 1,5 млрд рублей увеличились премии в сегменте страхования от несчастных случаев, на 18 млрд рублей - в сегменте ДМС, а количество застрахованных работников по обоим видам страхования выросло более чем на 3 млн человек.

"В дополнение к стандартным опциям ДМС растет спрос на цифровые сервисы, психологическую поддержку и сложные медицинские процедуры. Для администрирования этих программ разрабатываются специализированные ИТ-решения", - рассказали в "СОГАЗе".

Корпоративные пакеты ДМС становятся все более комплексными, добавили в компании. Помимо обязательных медосмотров и амбулаторно-поликлинической помощи работодатели активно включают в них телемедицину для оперативных онлайн-консультаций, программы реабилитации и даже высокотехнологичные виды лечения, такие как эндопротезирование.

"ДМС все больше цифровизируется. Появляется очень много цифровых сервисов в мобильных приложениях - онлайн-запись к врачу, телемедицина, электронная медицинская карта, симптом-чекеры, цифровые клиники, бонусные системы и т.д.", - рассказала вице-президент, начальник управления продуктов медицинского страхования "РЕСО-Гарантия" Марина Черноморова.

Евгений Уфимцев назвал медицинское страхование одним из ключевых блоков, на которых будет строиться будущее страхового рынка. По его словам, раньше это была довольно консервативная отрасль, однако в последние годы страховые компании активно совершенствуют программы ОМС, ДМС и других видов медицинского страхования. Сейчас страховщики готовят предложения, в том числе по более активному участию в государственных программах, которые могли бы позволить сэкономить бюджетные деньги. В том числе это обеспечит частичное снижение нагрузки на бюджет, добавил Уфимцев.

Объем премий по страхованию имущества вырос на 6,7%. Драйверами роста стали страхование имущества юридических лиц (+15%) и граждан (+9,5%).

"Главным результатом полугодия является обеспечение стабильности наполнения страховых портфелей в инвестиционно-накопительном страховании жизни и устойчивость имущественных видов страхования на фоне охлаждения экономики. Страховой рынок переходит к более сбалансированным показателям роста, при этом сохраняя устойчивость к увеличению выплат по всем направлениям", - сказал Евгений Уфимцев.

Как отмечается в обзоре "Эксперт РА", рынок страхования non-life положительно оценивают 87% его участников, рынок страхования жизни - 59%. По итогам 2025 года прирост non-life, по оценкам страховщиков, составит не более 10%, при этом ДМС прибавит 10-15%, а ОСАГО и автокаско - до 5%. Рынок страхования жизни вырастет на 20-50%.

"Страхование жизни продолжит оставаться единственным драйвером роста страхового рынка, т. к. в страховании ином, чем страхование жизни, драйверы кроме инфляции на текущий момент практически отсутствуют, - рассказал управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний "Эксперт РА" Алексей Янин. - По мере снижения ключевой ставки возобновится активная выдача кредитов, что в дальнейшем приведет к росту сопутствующих видов страхования (от несчастных случаев и болезней, автокаско, страхование имущества граждан). В этих видах будет наблюдаться рост страховой премии".

Розничные инвесторы увлеклись биржевыми фондами

Розничные инвесторы не просто активно, а сверхактивно вкладываются в биржевые фонды, следует из статистики Мосбиржи. Фактически речь о "ленивых" вложениях, но тем не менее для инвестора, который только начинает свой, возможно, тернистый биржевой путь или не обладает временем и нервами регулярно отслеживать красные и зеленые цифры в приложении брокера, это пока лучший выбор. Разумеется, без подводных камней не обходится и в таком методе инвестирования: как минимум нужно обращать внимание на величину комиссий.

В августе 2025 года физлица вложили в ценные бумаги 268,2 млрд руб., это в 2,4 раза больше, чем в августе прошлого года. По данным Мосбиржи, инвестиции в акции составили 8,3 млрд руб., в облигации - 198,3 млрд руб., а в паи фондов - 61,6 млрд руб. В случае с паями биржевых фондов рост пятикратный: в июле объем вложений составлял 12,4 млрд руб.

Биржевым фондам (БПИФ, биржевой паевый инвестфонд) оказывает регуляторную поддержку Банк России, отмечает инвестиционный стратег "ВТБ Мои Инвестиции" Алексей Корнилов. Например, в докладе "Перспективные направления развития регулирования розничных ПИФ" он ориентирует регулирование на укрепление роли розничных ПИФ как базового инструмента для неквалифицированных инвесторов, включая расширение инвестиционных возможностей.

Инвестору, что самостоятельному, что коллективному, всегда важно помнить, что прошлая доходность не гарантирует будущую

"Зачастую инвесторы не до конца разбираются в нюансах инвестиций в акции или в облигации, но при этом хотят получить все выгоды, которые дают эти инструменты. Для того чтобы совершенно любой инвестор мог не тратить свое время на изучение сложных специализированных финансовых материалов, и придуман такой инструмент, как паевой инвестиционный фонд", - рассказывает директор по инвестициям УК "Запад-Восток" Александр Лавров.

Паевой инвестиционный фонд - это, по сути, коллективные инвестиции, объединяющие множество инвесторов, говорит эксперт. "Он позволяет передать средства под управление профессионалам рынка, чтобы они могли грамотно вложить эти средства в те или иные направления и отрасли. Если рассматривать частные случаи, такие как БПИФ, то это тот же самый паевой инвестиционный фонд, который торгуется на бирже. Это открывает возможность инвесторам в БПИФы в максимально доступном и понятном формате приобретать и продавать паи на бирже, не ограничиваясь при этом какими-либо временными рамками", - поясняет Лавров .

Управляет таким фондом профессиональная Управляющая компания (УК), имеющая лицензию регулятора, продолжает финансовый консультант, эксперт проекта НИФИ Минфина России "Моифинансы.рф" Алексей Родин. "Активы фонда хранятся не в УК, а у специализированного депозитария, который строго следит за их сохранностью. Это исключает возможность хищения. Даже в случае банкротства УК все активы будут возвращены инвесторам", - подчеркивает он.

"Простой пример: вы можете купить паи БПИФа, который повторяет индекс Московской биржи (в него входят "Газпром", "Сбер", "Норникель" и другие крупнейшие компании). Покупка даже одного пая за несколько рублей означает, что вы сразу инвестируете во все эти компании. Это дает мгновенную диверсификацию. Если одна из компаний обанкротится, убыток будет ничтожно мал, так как вес одной компании в фонде невелик. Историческая доходность такого вложения соответствует доходности индекса и в долгосрочной перспективе составляла в среднем около 15% годовых", - говорит Родин. Но здесь важно помнить золотое правило инвестора: прошлая доходность не гарантирует будущую.

По словам Лаврова, БПИФы, в отличие от классических фондов, как правило, имеют достаточно маленькую комиссию управляющей компании за управление такими фондами, что позволяет инвесторам в долгосрочной перспективе зарабатывать дополнительную норму прибыли.

"Можно еще отметить льготу на долгосрочное владение ценными бумагами, если минимум три года инвестор держит паи данного фонда, а потом продает, то может претендовать на освобождение от уплаты налогов на доход в пределах 3 млн руб. прибыли за каждый календарный год владения паями", - отмечает эксперт.

Как указывает Лавров, в отличие от самостоятельной покупки акций и облигаций, где каждая выплата дивидендов и купонов, поступающая на счет клиента, облагается НДФЛ, в паевом инвестиционном фонде все дивиденды, все поступающие купоны, остаются на счетах фонда, и пока деньги из фонда не выводятся, они не облагаются налогом. "Здесь получается дополнительная доходность на уже ранее полученный доход и отложенную к уплате сумму налога, так называемое реинвестирование дохода", - добавляет он. В долгосрочной перспективе, и с учетом льготы долгосрочного владения, оно дает просто колоссальный эффект, резюмирует Лавров.

На что обратить внимание при выборе фонда

При выборе фонда стоит обратить внимание, насколько точно фонд следует своей объявленной стратегии, указывает Корнилов. "Если это индексный фонд, то результаты должны быть очень близкими к индексу. Если это активно управляемый фонд, то его результаты можно сравнить с заявленным индексом/бенчмарком", - отмечает он.

По словам Родина, важна и надежность УК: чем крупнее и опытнее компания, тем больше к ней доверия. Также предпочтительнее фонды с большой суммой чистых активов. Еще один пункт - возраст фонда: чем дольше он существует, тем лучше доказал свою жизнеспособность.

"И комиссии: сравнивайте фонды, копирующие один и тот же индекс. Обращайте внимание не только на размер комиссии, но и на то, насколько точно фонд повторяет индекс. Чем меньше комиссия и отклонение - тем лучше", - советует Родин.

Роман Маркелов

Олег Газманов лишился пенсионных накоплений, доверившись обвиняемому в мошенничестве: "РГ" восстановила картину событий

СК расследует дело об обмане семьи Олега Газманова

Наталья Козлова

О том, что Олег Газманов потерял очень большие деньги, доверившись непорядочному человеку, которого называют бизнесменом, за последние два дня сообщили многие СМИ и Telegram-каналы.

Но вся информация об обмане известного певца ограничивалась констатацией нескольких фактов, в которых больше общих слов, чем деталей и подробностей. Известна суть - семья Олега Газманова доверила все свои накопления гражданину Геворку Саркисяну. Тот деньги взял и не вернул. Семья Газманова обратилась в ведомство Александра Бастрыкина. Это все, что официально подтверждено. Об остальном - тишина. Вероятно, это происходит из-за того, что ни семья Газманова, ни СК, который возбудил по этому факту уголовное дело, не дают никаких комментариев.

"РГ" попробовала восстановить картину. В СК нам подтвердили, что действительно такое уголовное дело есть и идет следствие. Интересно, что расследование ведет центральный аппарат ведомства - Главное следственное управление. Предприниматель Саркисян стал фигурантом этого расследования. По одним сведениям, он под домашним арестом, по другим - находится в следственном изоляторе.

Но почему об обмане певца заговорили только сейчас? Ведь по нашей информации, все началось чуть ли не десять лет назад, когда Олег Газманов познакомился с Геворком Саркисяном. Якобы его привел в семью пасынок Газманова.

Про Саркисяна рассказывают, что он когда-то трудился в налоговой и позиционирует себя крупным российским предпринимателем. Но все последние годы этот человек обитает за океаном - в США, где живет и его семья.

В СК нам не назвали сумму ущерба. Но неофициально фигурирует цифра в 600 миллионов рублей

Про бизнес Саркисяна также мало что известно точно. Были там и дизайнерская фирма, и сервис для грузоперевозчиков. Но что из этого получилось, кроме скандалов, сказать трудно.

Журналисты цитируют РИА Новости, которое приводит слова адвоката семьи Романа Кузьмина. По словам защитника, в 2019 году артист и его жена дали Саркисяну большой займ. Главная особенность ситуации заключалась в том, что речь шла фактически обо всех сбережениях певца, накопленных им за долгие годы творческой деятельности. Эти деньги Олег Михайлович планировал оставить на жизнь семьи уже после того, как уйдет со сцены.

В СК нам не назвали сумму ущерба. Лишь сказали, что она очень большая. Пострадавшие члены семьи Газманова также никаких цифр не называют. Но неофициально фигурирует сумма в 600 миллионов рублей.

Но ни копейки предприниматель не вернул до сих пор. Сначала Саркисян говорил про ограничения из-за пандемии. Потом были проблемы, возникшие якобы из-за начала СВО и невозможности перевести деньги из Америки.

По словам защитника пострадавших, в Москву Саркисян приезжает, но очень тихо и с семьей Газманова на связь не выходит. "По заявлениям Олега Михайловича, его супруги и сына уже возбуждены несколько уголовных дел", - заявил адвокат.

Само уголовное дело возбудили еще в начале лета. И по неподтвержденной официально информации, в нем не один эпизод мошенничества. А Саркисяну уже предъявлено обвинение в мошенничестве в особо крупном размере. Появление в публичном пространстве информации об обмане Газманова, по нашим сведениям, связано с тем, что на следующей неделе суд в Москве должен либо продлить арест Саркисяну, либо выпустить под подписку, и он может скрыться.

ФРС США впервые в этом году снизила базовую ставку

Роман Маркелов

Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центробанка страны, впервые за 2025 год снизила диапазон базовой процентной ставки. Теперь он составляет 4-4,25%. Скорее всего, как минимум это не последнее снижение стоимости денег в американской экономике в текущем году, как максимум - возобновление полномасштабного цикла смягчения монетарной политики в США.

ФРС снизила ставку минимальным шагом в 0,25 процентного пункта с отметки 4,25-4,5%: именно на такой исход заседания регулятора и ставил финансовый рынок. Таким образом, пока что Федрезерв не поддается увещеваниям президента США Дональда Трампа о том, что ставку нужно снижать гораздо быстрее и решительнее.

"Последние данные свидетельствуют о том, что рост экономической активности в первой половине года замедлился. Рост занятости замедлился, а уровень безработицы немного вырос, но остается низким. Инфляция выросла и остается несколько повышенной", - говорится в релизе ФРС. Также в Федрезерве подчеркнули, что определенность относительно экономических перспектив в США остается высокой, в том числе выросли риски снижения занятости.

До этого последнее движение в диапазоне базовой процентной ставки происходило в 2024 году, еще во время президентства Джо Байдена. ФРС опускала ставку минимальными шагами трижды: в сентябре, ноябре и декабре. Причем процесс начался с двадцатилетнего пика ставки: 5,25-5,5%. После прихода в Белый дом администрации Дональда Трампа с новым видением экономической и финансовой политики - то есть, проще говоря, тарифной войной против всего остального мира, ФРС снижение ставки прекратила. Дело в том, что введение пошлин на импорт практически из всех стран, тем более проведенное тогда с лихим ковбойским наскоком, угрожало разгоном инфляции в США. Трампу же быстрое снижение диапазона ставки необходимо для разгона экономики и снижения расходов на оплату рекордного американского госдолга - в этом случае, очевидно, администрация Белого дома готова пожертвовать инфляцией.

Причем инфляция в США и сейчас заметно выше цели ФРС: в августе годовой показатель прироста цен составил 2,9% при цели регулятора 2%. Однако ситуация на рынке труда (рекордный рост заявок на пособие по безработице и неразбериха с числом созданных новых рабочих мест, их оказалось почти на миллион меньше ожидаемого), за который Федрезерв также отвечает, грозит экономике скатыванием в рецессию. В связи с этим у ФРС не оставалось выбора - ставку пришлось снижать.

Следующее решение по диапазону процентной ставки ФРС США объявит 29 октября.

Проверка слуха: Лимит банковских карт на человека предложили ограничить одним банком?

В НСФР предложили не ограничивать общее количество банковских карт у физлица

Дмитрий Бевза,Кирилл Каштанов

Банки и телекоммуникационный сектор поспорили о нормах нашумевшего законопроекта о защите граждан от мошенников. В том числе финансовый сектор предложил ограничить число банковских карт на человека десятью не суммарно, как предлагается сейчас, а только в рамках одного банка. А еще банкам и операторам предстоит найти баланс в разделении ответственности за украденные мошенниками у клиентов деньги.

Законопроект разработан Минцифры и до 16 сентября проходил публичное обсуждение. Как сообщается в пояснительной записке, рост преступлений, совершенных с использованием информационно-коммуникационных технологий (ИКТ), в последние пять лет стремительно увеличивался. "Предлагается урегулировать вопросы взаимодействия операторов связи и кредитных организаций в целях пресечения мошеннических действий, совершаемых с использованием информационно-коммуникационных технологий", - отмечают авторы документа.

В ходе общественного обсуждения Национальный совет финансового рынка (НСФР) направил в Минцифры развернутый отзыв на проект закона (есть в распоряжении "Российской газеты"). Отзыв содержит значительное количество технических правок, но наибольший интерес вызвали два пункта.

Один из них касается ограничения на количество банковских карт у одного человека. Согласно подготовленному законопроекту, предполагается ограничить количество платежных карт, которые могут быть предоставлены клиенту: до пяти в одном банке и не более десяти всего. По мнению НСФР, предложенная мера является избыточной, поскольку в целях участия в мошеннических схемах физлица оформляют сразу значительное количество платежных карт в одном банке, что купируется установлением внутрибанковского ограничения на количество оформляемых карт.

Поэтому банки предлагают лишь ограничить количество платежных карт, которые могут быть предоставлены одному клиенту - физлицу оператором по переводу денежных средств: до десяти в каждом банке без установления суммарного ограничения.

Установление межбанковских ограничений потребует создания новой информационной системы, аккумулирующей сведения из всех банков о выдаваемых и погашаемых платежных картах, а также способной в онлайн-режиме обеспечивать обработку запросов кредитных организаций о количестве выпущенных карт в других кредитных организациях, а также значительных затрат, считают в НСФР.

Другой обсуждаемой темой борьбы с телефонным мошенничеством стало разделение ответственности между операторами связи и банками. В текущей версии законопроекта имеется обязательство вернуть средства, если они были списаны с лицевого счета абонента.

Операторы связи считают, что могут нести ответственность только в пределах лицевого, но не банковского счета абонента

НСФР предлагает ее расширить и внести в закон пункт о "праве абонента на обращение к оператору связи с требованием о возмещении суммы ущерба от мошеннических действий при неисполнении оператором связи обязанностей, возложенных на него законом". Там считают: так как в большинстве случаев целью совершения мошеннических действий является противоправное присвоение денег, находящихся не на лицевом счете абонента, а на его банковских счетах, то абоненты в ряде случаев могут потребовать компенсации похищенных средств от своего оператора.

Очевидно, что данное предложение вызвало категорическое неприятие у российских мобильных операторов. "Оператор связи может нести ответственность только в пределах лицевого счета абонента у оператора. Мы не имеем доступа к банковским счетам клиентов и не участвуем в их финансовых операциях, в том числе не можем заблокировать проведение такой операции, поэтому не можем отвечать за хищения средств с банковских счетов", - заявили "РГ" в "Билайне".

Следим за "криптой": ЦБ рассказал, зачем будет собирать данные о майнерах

ЦБ раскрыл, зачем будет собирать данные о майнерах с 2026 года

Любовь Капустина

Центробанк РФ с 2026 года будет регулярно получать сведения, касающиеся деятельности майнеров цифровой валюты и операторов майнинговой инфраструктуры, следует из проекта регулятора "Основные направления развития финансового рынка РФ на 2026 год и период 2027 и 2028 годов". Усиление контроля над майнингом поможет снизить риски, связанные с вложениями в криптовалюты.

Основная цель - оценка и разработка мер по снижению системных рисков, связанных с выпуском и обращением цифровых валют, а также финансовых инструментов, доходность которых привязана к курсу таких валют.

Кроме того, в связи с разрешением финансовым организациям предлагать квалифицированным инвесторам финансовые инструменты (ПФИ, ЦФА и ценные бумаги), доходность которых привязана к стоимости цифровых валют, ЦБ будет отслеживать риски вложений инвесторов в такие инструменты.

Ранее сообщалось, что в Реестре майнеров ФНС зарегистрированы свыше тысячи компаний.

Более 350 тысяч жителей СКФО уже оформили самозапрет на кредиты

Михаил Сухарев (СКФО)

На Северном Кавказе за первые полгода работы сервиса для добровольного ограничения кредитования воспользовались более 350 тысяч человек. Это довольно значительная часть населения семи регионов федерального округа, население которого составляет чуть более десяти миллионов человек. И теперь предусмотрительные граждане частично защитили себя от трюков мошенников и появления громадных долгов, пусть и достаточно радикальным способом.

За самозапретами на кредиты, по мнению экспертов, скрывается острейшая сегодня проблема, так как жертвами финансовых преступлений практически каждый день продолжает становиться очень много людей.

Звонки и сообщения от мошенников, особенно с Украины, за последние несколько лет настолько плотно вошли в нашу жизнь, что сброс подозрительных вызовов давно стал рутиной, а сами такие звонки - предметом для шуток, правда, довольно печальных. Но, несмотря на масштабную информационную кампанию со стороны государства, миллиарды рублей продолжают обманом выкачивать со счетов людей. Известно, что офисы так называемых скамеров десятками работают в Киеве, Днепропетровске и других городах соседней страны, а подход к психологической обработке жертв они постоянно совершенствуют, придумывая все новые уловки.

Новый инструмент задумывался как ограничитель, который отсекает спонтанное желание взять что-то в кредит

Финансовые потери россиян из-за мошенников стремительно растут. Так, по данным Банка России, в 2024-м объем операций без добровольного согласия клиентов увеличился по сравнению с минувшим годом на 74,3 процента и составил около 1,2 миллиона операций на сумму 27,5 миллиарда рублей.

Закон, позволяющий гражданам устанавливать самозапрет на кредиты и займы, вступил в силу первого марта 2025 года. Его приняли как раз для того, чтобы защитить граждан от мошенничества, включая случаи выдачи кредитов без их согласия или обмана с использованием социальной инженерии. Ограничения можно поставить на любые потребительские кредиты и займы, а также выбрать полные или частичные ограничения, например можно запретить только дистанционное оформление займов.

Как сообщили корреспонденту "РГ" в Объединенном кредитном бюро, почти 91 процент жителей СКФО выбрали полный самозапрет на кредиты: то есть ни банки, ни микрофинансовые организации не могут выдать таким гражданам кредиты без их согласия. Другие варианты используют гораздо реже.

Выяснилось, что в регионах Северного Кавказа за первые полгода работы услугу активировали 356 тысяч 846 человек.

"Половина из них - жители Ставропольского края (175 513 граждан). На втором месте расположился Дагестан - 79 190 человек, на третьем Кабардино-Балкария - 31 611. На территории Северной Осетии самозапрет для себя выбрали 24 075 человек, в Карачаево-Черкесии - 19 319, в Чечне - 18 891, а в Ингушетии - 8247 человек", - отметили в ОКБ.

Чаще интересовались запретом на кредитование люди старше 55 лет - на них приходится около 35 процентов заявок. Большую активность проявили жители в возрасте 35-45 лет (22 процента) и 45-55 лет (20 процентов).

После установки запрета в кредитной истории человека появляется специальная отметка, и все финансовые организации, увидев ее, должны отказывать клиенту в новых заемных средствах. Если же человеку выдали кредит, несмотря на эту отметку, то банк или микрофинансовая организация не имеют права требовать его погашения. При этом заемщик обязан продолжать рассчитываться за деньги, которые он взял до установки самозапрета.

В разговоре с корреспондентом "РГ" доцент кафедры стратегического и инновационного развития факультета высшей школы управления Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Михаил Хачатурян отметил, что сервис самозапретов оказался весьма востребованным инструментом: причем как в аспекте сдерживания импульсивных и недооцененных с точки зрения финансовых возможностей и рисков покупок, так и с точки зрения противодействия мошенническим схемам, при которых жертва сама берет кредит или кредит оформляют от ее имени.

- Динамика числа таких установок говорит сама за себя. Единственным недостатком сервиса является то, что, если человеку понадобится осознанно взять кредит, самозапрет нужно будет снять. Причем только полностью, так как частично это сделать нельзя. Данная процедура в принципе не обременительная, но нужно понимать: если после осуществления добровольного получения денег других кредитных договоров заключать не планируется, то запрет необходимо устанавливать повторно, - подчеркнул Хачатурян.

Руководитель отдела сопровождения клиентов по кредитам и долгам компании "Финансово-правовой альянс" Евгения Боднар также считает, что нововведение можно назвать успешным, раз к нему уже обратился почти каждый десятый житель страны. По ее мнению, пока трудно сказать, как именно это повлияло на снижение уровня мошенничества, но в совокупности с другими мерами эффект в любом случае будет.

- Инструмент и задумывался как ограничитель, который отсекает спонтанное желание что-то взять в кредит. Конечно, неприятно, если решение обратиться за займом обдуманное, и вот ты уже в офисе, а о поставленном самозапрете забыл. Придется еще раз вернуться. Люди могут быть также недовольны и сроком снятия самозапрета, - пояснила Евгения Боднар.

Инструмент поддержали и представители финансового рынка. Так, по словам гендиректора компании Moneyman Артема Быкова, во внедрении подобных услуг есть интерес и самих кредиторов, так как они тоже являются пострадавшей стороной при мошенничестве. Суд зачастую встает на сторону жертвы, и в итоге финансовая организация теряет деньги, которые выдала в качестве займа.

Говоря о финансовом поведении населения, проживающего именно в субъектах Северного Кавказа, Михаил Хачатурян обратил внимание на такую довольно необычную деталь: несмотря на присущую жителям южных регионов особую эмоциональность в поведении, доля импульсивных покупок, особенно в кредит, в последние годы здесь стала уменьшаться. По данным статистики, данный показатель снизился до уровня 35-40 процентов - на четыре пункта ниже среднероссийского показателя.

- Растет и финансовая грамотность: по данным различных соцопросов, об особенностях кредитования и основных рисках, с ним связанных, осведомлены более 60 процентов населения СКФО, что в целом соответствует общероссийскому показателю, колеблющемуся в диапазоне 68-72 процента. Активность населения Северного Кавказа в установлении самозапрета на получение кредита также позволяет говорить о росте его финансовой грамотности и ответственности, - подытожил Хачатурян.

Всего же на первое сентября 2025 года самозапрет установили 13,2 миллиона россиян. По количеству заявлений лидирует Москва с 1,37 миллиона заявок. В десятку также вошли Московская область, Санкт-Петербург, Башкортостан, Свердловская область, Краснодарский край, Ростовская область, Татарстан, Челябинская и Нижегородская области. .

Кстати

Если с первого марта 2025 года сервисом по самозапрету на кредиты можно было воспользоваться только через госуслуги, то с первого сентября это можно сделать и в многофункциональном центре региона, в котором проживает человек. Для оформления услуги понадобятся паспорт и ИНН. В МФЦ нужно будет заполнить заявление и выбрать параметры: полный или частичный, кредит или микрозаем, выдача онлайн или офлайн. Особенно важно корректно указать ИНН, потому что именно он используется для идентификации человека и внесения данных в базу.

После чего сотрудники центра направят заявление в центральный каталог кредитных историй. В течение одно-трех рабочих дней самозапрет вступит в силу и гражданин получит уведомление в личном кабинете на портале "Госуслуги" или, при необходимости, непосредственно в МФЦ.

Спрос на рефинансирование ипотеки резко вырос: В каком случае эта процедура имеет смысл

Спрос на рефинансирование ипотеки резко вырос после снижения ключевой ставки

Спрос на рефинансирование ипотеки растет. После многоступенчатого снижения ключевой ставки Банка России заемщики отправились снижать проценты по своим кредитам.

В августе число заявок на рефинансирование ипотеки на платформе экосистемы недвижимости М2 выросло на 83% в сравнении с июлем. Причиной послужило прошлое снижение ЦБ ключевой ставки до 18% (12 сентября ЦБ снизил ее уже до 17%). В первом полугодии 2025 года треть заявок на рефинансирование приходилась на "Семейную ипотеку", отмечают эксперты платформы (переоформить обычный кредит на льготный можно после рождения ребенка). Две трети заявок были на рефинансирование кредитов по рыночным программам. Сейчас же, отмечают эксперты, доля тех, кто рассчитывает на рефинансирование по госпрограмме, снизилась до 6%. В августе более 80% заявок пришлось на тех заемщиков, которые рассчитывали на рефинансирование по ставке 23-24%.

Эксперты платформы TYMY также отмечают повышение активности по рефинансированию, хотя пока и небольшое. По банкам, которые такой продукт в принципе продвигают через платформу, количество заявок в августе выросло в среднем вдвое, говорит директор по продукту ИТ-компании TYMY Никита Арзамасцев. Однако здесь налицо эффект низкой базы, считает он.

"При уровне ставок рефинансирования по ипотеке вокруг 20% данный продукт остается не самым актуальным, тем более с учетом долгосрочного тренда на снижение ключевой ставки, - говорит Арзамасцев. - Поэтому спрос в этом сегменте в принципе небольшой". Существенным всплеском при таком объеме даже рост в 80% называть, по его мнению, не стоит.

Однако для людей может иметь значение каждый процент ставки, разница в ежемесячных платежах по ипотеке при больших суммах кредита может составлять и десятки тысяч рублей, для кого-то это важно в конкретном моменте, поясняет Арзамасцев. Поэтому, когда ключевую ставку снизили в конце июля до 18%, появились те, кто решил использовать это и сократить долговую нагрузку или получить более выгодные условия в другом банке. Но это по-прежнему единичные сделки, реальный всплеск спроса в этом сегменте вероятен, когда ключевая ставка вернется на уровень 13-14%, а средний процент по рефинансированию будет на уровне 15-16%. В этом случае желающих получить более выгодные условия будет много, будет многократный рост, считает эксперт. "До этого момента во многих даже крупных российских банках рефинансирование не в приоритете как продукт - многие выводят его только сейчас, после снижения ключевой ставки до 17%", - говорит он.

Снижение в 2% в конце июля (с 20% до 18%) - очень существенное для рефинансирования, считает специалист по недвижимости компании "Realist estate" Наталья Середа. Это и сыграло роль в росте рефинансирования в августе. При ипотеке с большой суммой и длительным сроком это дает огромную экономию, отмечает эксперт. Снижаются как ежемесячные платежи (на несколько тысяч или десятков тысяч рублей в зависимости от общей суммы), так и общая переплата по кредиту (тут речь идет уже о сотнях тысяч и миллионах рублей). Уже при разнице от одного процентного пункта процесс часто бывает целесообразным, отмечает Середа.

За рефинансирование придется заплатить. По сути это получение нового кредита, поэтому и затраты схожие, но часто немного ниже, говорит эксперт. Основные траты: оценка квартиры (стоимость около 3-7 тыс. руб.), госпошлина за регистрацию перехода ипотеки (1 тыс. руб., но часто банк берет эту сумму на себя или включает в комиссию), страхование (нужно будет заново заключить договор страхования имущества и, возможно, жизни и титула для нового банка, но это не дополнительный платеж, а замена текущего полиса, поэтому стоимость обычно сопоставима). Если заемщик в браке и квартира приобреталась как общая собственность, может потребоваться нотариальное согласие второго супруга на рефинансирование (так как это изменение условий кредитного договора). Это самая переменная и дорогая процедура, отмечает эксперт: от 1 до 5 тыс. руб. и более в зависимости от тарифов нотариуса.

Однако многие банки сейчас активно борются за клиентов и предлагают акции: "бесплатное рефинансирование". Они могут компенсировать расходы на оценку и госпошлину - в виде кешбэка или прямого зачета этих сумм.

Рефинансирование имеет смысл, если экономия за счет снижения процента превышает затраты на саму процедуру, поясняет Середа. Посчитайте ежемесячную экономию (насколько новый платеж будет ниже текущего), затраты на рефинансирование и определите "срок окупаемости" (поделите затраты на экономию). Если вы планируете выплачивать ипотеку еще долго (гораздо больше этого срока), то рефинансирование выгодно. На крупных и длинных ипотеках может быть целесообразным рефинансирование уже при разнице ставок в 0,5-1%. Предварительные расчеты можно сделать в кредитном калькуляторе, которых в интернете множество. Подавайте заявки сразу в несколько банков, которые предлагают лучшие условия по рефинансированию, советует Середа, и выберите самый выгодный вариант после одобрения. Если (или когда) ставки снова упадут, рефинансирование можно сделать еще раз. Однако за каждую процедуру, скорее всего, придется снова платить, напоминает эксперт.

В августе в сегменте новостроек средняя ставка по выданным кредитам оставалась низкой, как и в августе прошлого года - около 6-7%, сообщает М2. Это объясняется высокой долей льготных кредитов в структуре выдач. На рынке вторичного жилья средняя ставка в августе года сократилась на 0,3 процентных пункта за месяц и на 0,5 процетного пункта - в сравнении с августом 2024 года. Это также связано с постепенным снижением ключевой ставки ЦБ.

После снижения ЦБ ключевой ставки до 17% крупнейшие банки уже заявили о снижении ипотечных ставок или готовности сделать это в ближайшее время.

Марина Трубилина

Для рубля сентябрь начался неудачно: Что произошло и чего ждать во второй половине месяца

Аналитик Ващелюк: Курс доллара к концу сентября может составить 85 рублей

Роман Маркелов

Первая половина сентября для курса рубля выдалась откровенно неудачной: он ослаблялся довольно быстро, и не сказать, чтобы по явно очевидным причинам. Тем не менее в последние дни снижение российской валюты приостановилось и даже частично обратилось вспять. Но на данный момент перспектив для полного отыгрыша потерь не просматривается - наоборот, скорее всего, рубль продолжит слабеть, но достаточно плавно. Это справедливо как и для второй половины сентября, так и временного отрезка до конца года, считают опрошенные "Российской газетой" аналитики.

В целом тенденция к ослаблению рубля наметилась еще в августе, но полный ход она набрала в сентябре. Если месяц начинался с 80 руб. за долл., то менее чем за две недели американская валюта начала стоить уже выше 85 руб. (по официальному курсу Банка России). К понедельнику картина поменялась: в середине дня 15 сентября "вечный фьючерс" на пару "доллар - рубль" на Мосбирже торговался уже ниже 83 руб. Тем не менее сейчас российская валюта по отношению к "американцу" все еще пребывает примерно на уровнях весны этого года.

Нисходящая динамика рубля в начале месяца оживила давно ведущиеся разговоры о начале того самого цикла ослабления российской валюты, давно ожидаемого рынком (по крайней мере, компаниями-экспортерами и федеральным бюджетом) и прогнозируемого большинством экспертов. Другой вопрос, должно ли оно было стать таким резким. Проще говоря - а что же произошло?

"Возможно, ослабление рубля было связано с началом делового сезона и активизацией импорта в условиях снизившихся процентных ставок", - предполагает старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк.

По мнению ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, сентябрьское обесценение рубля вполне могло стать последствием повышенного спроса на валюту как со стороны экспортеров, так и со стороны населения, "которое в сезон отпусков нередко едет отдыхать за границу и покупает наличную валюту, поскольку карты российских банков за границей почти нигде не работают".

Валютный рынок переоценил свои ожидания по поводу глубины снижения ключевой ставки

Кроме того, на валютный рынок могли повлиять ожидания активного снижения ключевой ставки, добавляет Ващелюк. В частности, консенсус-прогноз и рынок предполагали, что 12 сентября на заседании Банка России ключевая ставка может быть снижена сразу на два процентных пункта, то есть до 16%. Тем не менее ЦБ снизил ключевую ставку на один процентный пункт (до 17%), сохранил нейтральный сигнал и ужесточил риторику. "Такое решение было более жестким, чем ожидал рынок, оно поставило под вопрос перспективы и скорость снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях и в дальнейшем. В результате часть участников рынка могла переоценить соотношение между текущей рублевой доходностью и возможным доходом от инвестиций в валютные инструменты, что привело к укреплению рубля", - поясняет Ващелюк.

Другой вопрос, что будет с рублем дальше. По мнению Ващелюк, рубль, вероятно, продолжит слабеть с паузами и коррекциями. В конце сентября курс доллара может составить 85 руб., допускает она. Схожий прогноз дает и руководитель аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. "Вероятно, курс доллара будет колебаться около 84-87 руб. за доллар. Осенью спрос на валюту сезонно возрастает, при этом экспортеры не смогут увеличить предложение валюты из-за снижения внешней выручки", - поясняет он.

К концу года рубль может ослабнуть и до 90 руб. за долл., считает Ващелюк. "Ослаблению, вероятно, поспособствуют восстановление роста экономической активности, спроса на импорт и постепенная активизация оттока капитала. Сдерживающим фактором, скорее всего, останется жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и осторожность в снижении ставки", - говорит она.

Дмитрий Чернышенко: 600 участников из 40 стран соберутся в финале Олимпиады по финансовой безопасности в Красноярске

Заместитель Председателя Правительства Дмитрий Чернышенко провёл заседание организационного комитета по подготовке и проведению V Международной олимпиады по финансовой безопасности в 2025 году.

В нём приняли участие директор Федеральной службы по финансовому мониторингу Юрий Чиханчин, заместитель Министра науки и высшего образования Дмитрий Афанасьев, губернатор Красноярского края Михаил Котюков, и. о. ректора Сибирского федерального университета Максим Румянцев, генеральный директор АНО «Национальные приоритеты» София Малявина, представители иных заинтересованных ведомств и организаций.

Дмитрий Чернышенко отметил, что олимпиада проводится при поддержке Президента России Владимира Путина и сегодня включает в себя профессиональный, образовательный, спортивный и духовно-нравственный треки.

«До финального этапа V Международной олимпиады по финансовой безопасности остаётся меньше двух недель. Впервые финал олимпиады пройдёт в Красноярске на базе Сибирского федерального университета с 29 сентября по 3 октября 2025 года. Несмотря на международную ситуацию, нам удалось не только сохранить, но и расширить уровень организации и проведения олимпиады. В Красноярск приедут почти 600 ребят из 40 государств. В этом году к участию в олимпиаде присоединились пять иностранных государств: Бангладеш, Иордания, Мадагаскар, Турция и Уругвай», – сообщил вице-премьер.

Он поручил после финала издать тематический буклет на русском и английском языках и снять документальный фильм.

Как подчеркнул Юрий Чиханчин, кульминацией профессионального трека станет форум Международного движения по финансовой безопасности, на котором учёные и эксперты в интерактивном диалоговом режиме обсудят с молодым поколением актуальные тенденции в цифровой сфере, связанные с ними риски и возможные пути их минимизации.

«На полях финальной недели впервые с участием студентов пройдёт вторая неформальная встреча представителей стран БРИКС, которая будет посвящена обмену опытом реализации проектов движения на пространстве объединения. Обсуждению дальнейшего развития движения, возможностей использования его научно-образовательного потенциала для решения приоритетных задач в сфере финансовой безопасности будет посвящено заседание совета Международного сетевого института в сфере ПОД/ФТ», – сказал Юрий Чиханчин.

Замминистра науки и высшего образования, руководитель исполнительного комитета олимпиады Дмитрий Афанасьев добавил, что, помимо основного конкурсного трека, программа включает более 100 образовательных, культурных, спортивных мероприятий. В том числе запланированы 6 панельных дискуссий и более 30 мастер-классов. Помимо мероприятий для участников, в деловую программу входят события для экспертного сообщества.

Губернатор Красноярского края Михаил Котюков сообщил, что подготовка города к проведению масштабного события идёт по плану.

«Сегодня все основные вопросы подготовки к проведению финала международной олимпиады закрыты: от логистики до размещения. Все подготовительные мероприятия идут в соответствии с графиком. Особое внимание уделяем обеспечению безопасности и медицинскому сопровождению участников. Отдельно разработали насыщенную культурную, спортивную и экскурсионную программу, для того чтобы познакомить гостей с Красноярском. Команда проекта прикладывает максимум усилий для создания атмосферы гостеприимства на каждом объекте большого события», – отметил Михаил Котюков.

Россия. Весь мир. СФО > Финансы, банки. Образование, наука. СМИ, ИТ > premier.gov.ru, 16 сентября 2025 > № 4814211 Дмитрий Чернышенко

Эксперты объяснили, почему ЦБ обманул ожидания рынка по снижению ключевой ставки

Экономист Надоршин: Отказ от резких шагов нужен ЦБ для контроля над инфляцией

Сергей Болотов

Банк России снизил ключевую ставку с 18% до 17% годовых, посрамив прогнозы десятков маститых аналитиков и экономистов. Большинство участников рынка ожидали от регулятора более широкого шага со снижением ставки сразу на 2%. Многие прогнозисты колебались между 1% и 2%, однако глава Центробанка Эльвира Набиуллина сообщила, что предметно рассматривались варианты либо умеренно уменьшить ставку, либо не менять вообще.

"Инфляция с начала года существенно снизилась, внешний спрос и экономическая активность замедлились. Это задает общее направление на снижение ставки. При этом инфляционные ожидания остались повышенными, корпоративное кредитование ускорилось, а неопределенность, в том числе связанная с решениями по бюджету, сохранилась. В этих условиях нам нужно действовать аккуратно при принятии решений", - заявила она.

Делая свои прогнозы, аналитики в основном указывали на низкую инфляцию и слабые показатели экономического роста. В августе, если очистить данные от сезонности, рост цен составил около 4% в пересчете на год, что уже формально соответствует цели Центробанка. Однако в ЦБ смотрят в первую очередь на устойчивые показатели инфляции, а они в последние месяцы держатся в диапазоне 4-6%. "Индикаторы устойчивой инфляции с начала года заметно снизились. Но нам требуется время для закрепления дезинфляционного тренда", - пояснила Эльвира Набиуллина.

Что касается показателей экономического роста, то во втором квартале динамика ВВП действительно оказалась ниже оценок Банка России. Но глава ЦБ не согласилась с той частью экспертного сообщества, которая винит во всем высокую ключевую ставку. "Секторы, связанные с внутренним спросом, продолжали расти. Тогда как другие, ориентированные на внешний спрос, скорее снижались. Это следствие как ухудшения ценовой конъюнктуры на международных сырьевых рынках, так и ограничения доступа российских производителей к части глобальных рынков", - аргументировала она.

Заметное ослабление курса рубля в ЦБ тоже не оставили без внимания. "Движение курса является еще одним индикатором произошедшего смягчения денежно-кредитных условий", - отметила Набиуллина. Также она предупредила о важной роли спроса со стороны госсектора: "Если дефицит бюджета будет выше, чем заложено в нашем базовом сценарии, мы будем ограничены в своих возможностях снижать ключевую ставку".

Участники рынка ждали падения ставки сразу на 2% и оказались разочарованы. ЦБ выбрал плавное снижение, чтобы не терять контроль над инфляцией

Улучшение условий по ипотеке из-за снижения ключевой ставки не приведет к новому витку роста цен на жилье, пообещала глава ЦБ, отвечая на вопрос "Российской газеты". "Ключевая ставка у нас снижается постепенно, вы видите, что мы действуем аккуратно, и ставка уменьшается по мере снижения инфляции. Рыночная ипотека также будет расширяться постепенно. Конечно, некоторый умеренный рост цен может происходить, но не такой, который был в период действия безадресных массовых льготных программ, когда предложение на рынке жилья не успевало за таким ростом цен", - сказала она.

Постаралась успокоить Эльвира Набиуллина и встревоженных вкладчиков банков: резкого обвала доходности депозитов не ожидается. "Ставки по вкладам, для того чтобы быть привлекательными, должны компенсировать будущую инфляцию. И принимая решение по ключевой ставке, мы делаем это таким образом, чтобы ставки по депозитам защищали сбережения от инфляции", - объяснила она.

Темпы снижения ключевой ставки оказались ниже, чем ждал рынок, из-за опасений, связанных с рядом проинфляционных рисков, заявил "РГ" профессор Президентской академии (РАНХиГС) Александр Абрамов.

"Первый - быстрый рост денежной массы, зафиксированный в апреле и в августе. Второй - восстановление корпоративного кредитования и увеличение отдельных сегментов потребительского кредитования, также отмеченное в августе. Третий фактор - начавшееся ослабление рубля, которое способно ускорить рост цен на импорт. И наконец, четвертый - избыточное охлаждение со стороны предложения под влиянием высокой ключевой ставки", - перечислил эксперт.

Банк России оставил себе пространство для дальнейшего изменения ключевой ставки в широком диапазоне от снижения по 1% на каждом заседании (не исключая и пауз) до более решительных шагов, рассказали "РГ главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков и старший управляющий директор, руководитель Центра макроэкономических исследований Сбербанка Александр Исаков.

"Условия, в которых ЦБ был вынужден принимать решение 12 сентября, были одни из самых сложных за последние 1,5 года. Однако с уверенностью можно говорить о том, что тренд снижения ключевой ставки сохранится в будущие кварталы. Так как баланс проинфляционных и дезинфляционных рисков будет оставаться непрочным, снижение, скорее всего, будет плавным. Будущие шаги вряд ли превысят 1% за одно заседание. Эта плавность согласуется с историческим паттерном решений Центрального банка в схожих условиях", - считает Исаков.

Сильное влияние на решения ЦБ по ставке может оказать обновление параметров федерального бюджета России вкупе с дальнейшей динамикой курса рубля, указывает Бирюков. "Сдержанный рост дефицита бюджета не выше 5-5,5 трлн рублей и плавное ослабление рубля могут позволить ЦБ снизить ключевую ставку до 14-15% к концу года. А вот более существенное расширение дефицита бюджета и ускоренное ослабление рубля могут ограничить снижение ставки уровнем 16-17% к концу года", - спрогнозировал аналитик.

Улучшение условий по ипотеке из-за снижения ключевой ставки не приведет к новому витку роста цен на жилье

Эльвира Набиуллина несколько раз указывала на высокие инфляционные ожидания, поскольку то, как люди оценивают рост цен и принимают решение о расходах или сбережениях, прямо влияет на экономику, заметил профессор Финансового университета при правительстве РФ Олег Луняков. Инфляционные ожидания россиян в августе 2025 года выросли до 13,5% после 13% в июле. "Это оказывает существенное влияние на будущую инфляцию, что учитывается регулятором", - говорит профессор Луняков.

Отказ от резких шагов нужен Центробанку, чтобы сохранить контроль над инфляцией, подтвердил в беседе с "РГ" экономист Евгений Надоршин. "Данные о росте цен не дают оснований рассчитывать, что инфляция находится под контролем в достаточной степени для того, чтоб ЦБ мог позволить себе агрессивнее снижать ставку. В сентябре мы видим, что дефляция на недельных данных прекратилась, у нас снова инфляция. Основное замедление инфляции было достигнуто за счет временных факторов, таких как сезонное удешевление плодоовощной продукции из нового урожая. Есть сомнения, а будет ли у нас замедление темпов роста цен год к году? Важно и то, что скромное снижение сегодня может означать и более скромный прогноз по дальнейшим шагам", - заключил Надоршин.

Кассационный суд: Банк должен быть осторожен, выдавая дистанционный кредит

Владислав Куликов

Седьмой кассационный суд общей юрисдикции в свежем обзоре судебной практике особо указал: судьи обязаны досконально проверять, насколько добросовестно и осмотрительно действовал банк при выдаче дистанционного кредита. Были ли в каждом конкретном случае моменты, когда у банкиров просто обязан был включиться тревожный звонок? Если да, то все финансовые потери - за счет банкиров.

В качестве примера приведена история одного из жителей Екатеринбурга. У него украли банковские карты и телефон с подключенным мобильным банком. Воры вдоволь повеселились. В том числе, набрали на имя человека кредитов. Деньги лихие люди куда-то распылили, а жертве кражи остались долги.

Гражданин обратился в суд, требуя списать с него кредит и вернуть ему потраченные ворами деньги. Как указал гражданин в своем заявлении, похитители "совершили ряд расходных операций, которые банк, действуя недобросовестно и неосмотрительно, не пресек".

Суд первой инстанции и апелляция иске отказали. Они сочли, что банкиров винить не в чем, мол, они сделали что могли. Кто же знал, что воры и мошенники такие ловкие. Однако кассация отменила эти решения и направила дело на новое рассмотрение. При этом кассационный суд особо указал, что именно должны проверить нижестоящие судьи.

"Так, суд уклонился от установления обстоятельств, с какого именно устройства (принадлежащего или не принадлежащего истцу) осуществлялись спорные операции, предусмотрено ли использование кодового слова при идентификации клиента, и если да, применялся ли такой способ идентификации, если не применялся, то почему, при каких обстоятельствах оно подлежало применению",- говорится в обзоре.

Надо разобраться, например, почему банкиров не насторожили переводы в ночное время

В частности, продолжает кассация, не дано оценки тому, должен ли был банк, действуя добросовестно и осмотрительно, принять во внимание возможное несоответствие устройства, с использованием которого совершались операции, устройству, обычно используемому клиентом. Надо было учесть и характер операции - получение кредитных средств с одновременным их перечислением на счет, принадлежащий другому лицу. А еще важно, что переводы совершались и наличные деньги снимались с банкоматов в ночное время. Почему банк это не насторожило? Надо разобраться. Вообще, во всех спорах вокруг заочных кредитов, надо особо проверять, были ли банкиры осмотрительны.

Европейский ЦБ снова сохранил ключевую ставку

Роман Маркелов

Европейский центробанк (ЕЦБ) во второй раз подряд сохранил базовую процентную ставку, оставив ее на уровне 2,15% годовых. Депозитная ставка также осталась на текущем уровне 2%.

По прогнозу ЕЦБ, средняя общая инфляция в странах еврозоны составит 2,1% в 2025 году, 1,7% в 2026 году и 1,9% в 2027 году. "Инфляция без учета цен на энергоносители и продукты питания составит в среднем 2,4% в 2025 году, 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году. Прогнозируется рост экономики на 1,2% в 2025 году, что выше июньских 0,9%. Прогноз роста на 2026 год теперь немного ниже и составляет 1%, в то время как прогноз на 2027 год остался без изменений и составляет 1,3%", - говорится в релизе по ставкам.

В ЕЦБ также подтвердили, что намерены обеспечить стабилизацию инфляции на целевом уровне 2% в среднесрочной перспективе.

По данным Евростата, годовая инфляция в еврозоне, державшаяся первые два летних месяца ровно на уровне цели регулятора 2%, в августе немного ускорилась - до 2,1%. Учитывая разный характер и состояние экономик стран еврозоны, уровень роста цен может заметно отличаться от страны к стране, речь идет о среднем показателе.

Учитывая, что на июльском заседании ЕЦБ также сохранил уровень ставок, мы наблюдаем как минимум заметную паузу в цикле смягчения монетарной политики в еврозоне. Напомним, что ЕЦБ запустил цикл смягчения денежно-кредитной политики в июне 2024 года, он начался с рекордно высокой за всю историю зоны евро базовой ставки - 4,5%. Всего регулятор провел восемь снижений ставки, последнее из которых было в июне 2025 года.

Другой вопрос, закончился ли этот цикл или нет. Да, инфляция достигла целевого уровня, пусть в августе и немного ускорилась вопреки ожиданиям практически всех аналитиков. Пока что нынешний уровень ставок в руководстве ЕЦБ оценивают как нейтральный. В частности, глава ЕЦБ Кристин Лагард недавно отмечала, что текущий курс монетарной политики является оправданным с учетом всех внутренних и внешних факторов.

Однако одновременно экономика еврозоны выглядит довольно слабой, хоть по историческим меркам и не выбивается из нормы, говорит начальник отдела аналитики и продвижения "БКС Мир инвестиций" Оксана Холоденко. "Во втором квартале ВВП региона вырос на 0,1% квартал к кварталу. Как отмечает ЕЦБ, экономика стала более устойчивой к изменениям. Частично это связано с предыдущими снижениями процентных ставок", - указывает она. Тем не менее в динамике экономики стран еврозоны есть большая неопределенность - это фактор тарифных войн с США и их возможное давление на цифры по ВВП.

Пока экономика еврозоны выглядит слабо, но по историческим меркам из нормы не выбивается

Есть еще и такой фактор, как уровень безработицы. "Уровень безработицы в Евросоюзе около года находится в диапазоне 6,2-6,4%. В июле показатель ослаб до 6,2%. В случае усиления торговых разногласий и последующего ослабления мировой экономики тренд может смениться", - подчеркивает Холоденко.

Из этого можно сделать вывод, что пока, скорее всего, ЕЦБ продолжит держать уровень ставок неизменным до наступления потенциальных экономических форс-мажоров, связанных в первую очередь с тарифной политикой США.

Нынешние решения ЕЦБ по ставкам значимо не повлияют на курс евро, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. "Мы ожидаем, что курс евро к доллару в ближайшие недели останется в диапазоне 1,16-1,18", - указывает он.

По мнению Васильева, итоги заседания ЕЦБ не окажут влияния на российский финансовый и фондовый рынок. "С одной стороны, решение о сохранении ставок неизменными является консенсусом на рынке. С другой стороны, вследствие санкций решения ЕЦБ мало влияют на российскую экономику и финансовую систему", - поясняет он.

Свое следующее решение по уровню ставок европейский регулятор объявит 30 октября.

Какие факторы заставляют рубль слабеть быстрее, чем ожидали аналитики

Аналитик Чернов: Курс доллара способен достичь 95 руб. уже в текущем месяце

Роман Маркелов

Курс рубля на этой неделе продолжает быстро ослабляться. Буквально накануне большинство аналитиков ожидали, что отметки в 85 руб. за долл. российская валюта достигнет к концу текущей недели или даже на следующей. Тем не менее рублю хватило всего лишь еще одного торгового дня, чтобы взять и эту планку.

Еще неделю назад "вечный фьючерс" на валютную пару "доллар США - рубль" на Мосбирже стоил 80,29 руб. В этот понедельник - почти 82 руб., во вторник - выше 83 руб., вечером в среду - выше 85 руб. Официальный курс доллара, установленный Банком России на 11 сентября, находится совсем рядом с этой отметкой: 84,92 руб.

Локально и быстро на курс рубля давит геополитика. Так, Financial Times сообщила о призыве президента США к Евросоюзу увеличить пошлины для Китая и Индии на 100%, что в перспективе может существенно сократить поступление нефтегазовых доходов в Россию и, как следствие, предложение валюты, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Плюс Дональд Трамп с начала недели заявил о готовности начать второй этап санкций против России - рубль как раз с начала недели и снижается. "В среду же резкое ускорение его падения, скорее всего, произошло на фоне заявлений Польши, страны НАТО, об атаке их территории российскими БПЛА, что участники торгов расценивают как возможную эскалацию с альянсом и повод для еще большего санкционного давления", - указывает Чернов.

Ускоренное снижение курса рубля обусловлено очередной порцией геополитических сложностей

Есть и фундаментальные факторы - они давят на российскую валюту плавно и постепенно. Это отмена в конце июля указа об обязательной репатриации валютной выручки экспортерами, а также рост спроса на валюту со стороны импортеров из-за сезонных факторов. Кроме того, от Банка России в пятницу ожидают нового снижения ключевой ставки, что при прочих равных давит на курс рубля.

"Такими темпами курс доллара способен достичь 95 руб. уже в текущем месяце, но геополитические драйверы его роста могут быстро сойти на нет, если никаких дополнительных санкций со стороны США не последует", - допускает Чернов. В таком случае техническая коррекция вполне вероятна вплоть до 82-84 руб. за долл., говорит он. Но долгосрочный тренд на ослабление рубля уже задан, российская валюта остаток года почти наверняка будет снижаться, вопрос в скорости. По мнению Чернова, до конца 2025-го курс может войти в диапазон 95-100 руб. за долл.

Экономисты поспорили о прогнозах на снижение ставки ЦБ. Вот их аргументы

Экономист Коган: Не верю, что ЦБ пойдет на сильное снижение ставки

Сергей Болотов

Банк России на заседании в предстоящую пятницу может не оправдать надежд многих участников рынка, которые с нетерпением ждут снижения ключевой ставки сразу на 2%, до 16% годовых. Об этом "Российской газете" заявили глава Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков и те аналитики, которые прогнозируют плавную траекторию снижения ставки. Они ожидают решение регулятора уменьшить ее только на 1% в сентябре.

По словам Анатолия Аксакова, слишком резкое снижение ключевой ставки может привести к новому витку роста цен. "Центральный банк должен двигаться аккуратно в этом вопросе. Что касается ожиданий участников рынка, то эти ожидания давят на Центробанк. Но и от заседания по ключевой ставке в октябре я жду снижения тоже на 1%", - рассказал "РГ" депутат.

Среди участников рынка и аналитических центров, которые прогнозируют снижение на 1% на ближайшем заседании совета директоров ЦБ, а не на 2% - "Цифра брокер", "Банк ДОМ.РФ", МКБ, "Синара", "Ингосстрах", "Риком-Траст", "Росгосстрах жизнь" и АКРА. В "Цифра брокере" тоже указывают на возможное ускорение инфляции из-за угасания сезонных факторов, а также на ослабление курса рубля. В последние торговые дни валюта подорожала почти на 5%, что может спровоцировать дальнейший рост инфляционных ожиданий.

С одной стороны, инфляция и рост экономики складываются заметно ниже ожиданий ЦБ - и это весомый аргумент для смягчения денежно-кредитной политики, пояснил "РГ" экономист Евгений Коган. "Поэтому ставку действительно снизят. Но, с другой стороны, устойчивые показатели инфляции снижаются гораздо скромнее, инфляционные ожидания у населения и бизнеса растут, а рынок труда остается перегретым. К тому же кредитование и денежная масса по-прежнему растут слишком высокими темпами. Поэтому лично я не верю, что ЦБ пойдет на сильное снижение ставки, когда есть так много факторов против этого решения", - говорит он.

Игнорировать критику и давление в свой адрес совету директоров Центробанка позволяет кредит доверия со стороны руководства страны, отметил Евгений Коган. По его словам, вероятное разочарование рынка может обернуться краткосрочной коррекцией в акциях на факте решения по ставке.

Заметное ослабление курса рубля в последние дни добавило аргументов тем аналитикам, которые прогнозируют плавное снижение ключевой ставки

Решение о снижении ключевой ставки сразу на 2% может быть принято главным образом исходя из данных по притормозившей инфляции и "озябшему" росту ВВП, говорят экономисты. Базовый и самый вероятный вариант текущей версии прогноза ЦБ допускает снижение ставки до 16% в сентябре, до 15% в октябре и до 14% в декабре при годовой инфляции 6% и низкой траектории роста ВВП около 1%, напомнил "РГ" директор по инвестициям компании "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой. Тот же вариант прогноза ЦБ допускает неизменность ставки 18% до конца года при инфляции 7% и росте ВВП на 2%. По словам Полевого, на сегодняшний день данные по темпам роста цен и экономической активности говорят скорее в пользу снижения ключевой ставки на 2%, до 16% годовых, на ближайшем заседании.

"По году рост ВВП может уйти даже ниже ожиданий ЦБ в 1%. Исходя из этого, совет директоров будет обсуждать варианты снижения ключевой ставки на 1% или 2%. Я по-прежнему склоняюсь ко второму варианту, поскольку инфляция и экономика движутся ближе к нижней границе базового прогноза ЦБ, а в оживлении кредита, как и ожидаемых данных по бюджету больших проинфляционных угроз не вижу", - говорит экономист. За снижением ключевой ставки до 16% в сентябре последуют еще два шага вниз по 1% в октябре и декабре, прогнозирует Дмитрий Полевой.

Снижение ставки сразу на 2% в сентябре также прогнозируют аналитики Совкомбанка, Сбербанка, банка "Санкт-Петербург", Промсвязьбанка, Абсолют Банка, банка "Русский стандарт", "Эксперт РА" и "Ренессанс Капитала". Среди той части экспертного сообщества, которое допускает оба варианта снижения примерно в равной степени - экономисты ВТБ, Т-Банка, Газпромбанка, "Финам", "Велес Капитал", "УК Первая" и другие.

Аргументы каждой из сторон этого спора весомые, считает экономист Евгений Надоршин. "Снижение на 2% активно педалируют многие участники рынка, но более плавный вариант поможет экономическим агентам лучше подстраиваться к принимаемым решениям", - заключил он.

Курс российской валюты начал движение к 85 рублям за доллар. Каков предел?

Эксперт Шепелев: Технически сейчас открыта дорога к 85 руб. за долл

Роман Маркелов

Давно прогнозируемое ослабление рубля, которое многие аналитики ждали в августе - традиционно "несчастливом" месяце для рубля, - похоже, просто перенеслось на сентябрь. С начала недели российская валюта быстро начала терять свои позиции к основным мировым валютам. Фактически рублю теперь открыта дорога к курсу 85 руб. за долл. в самой ближайшей перспективе и к 90 руб. за долл. тоже - но чуть попозже.

Еще неделю назад "вечный фьючерс" на валютную пару "доллар США - рубль" на Мосбирже стоил 80,29 руб. В пятницу он пересек отметку 81 руб., в понедельник приблизился к 82 руб., а во вторник днем торговался уже на уровне около 83,6 руб. Формально это локальный максимум для доллара всего лишь с конца июля, но тогда это был фактически однодневный всплеск, после которого произошел спад снова в район 80 руб. за долл. ("американец" какое-то время был даже ниже этой отметки). Сейчас же речь идет о явно восходящей тенденции для доллара, причем с довольно приличной скоростью.

Если мы действительно вошли в цикл ослабления рубля, то это хорошая новость для компаний-экспортеров и федерального бюджета. И, соответственно, плохая для импортеров и цен на зарубежные товары.

Впрочем, какого-то иного исхода для российской экономики, которая ориентирована на экспорт, ждать не стоило и не стоит в дальнейшем. Крепкий для относительно низких цен на нефть рубль был и пока остается аномалией, но не нормой. Так, летом 2022 года уже после ввода всех основных санкций и валютного контроля в России доллар опускался и ниже 60 руб. Это тоже было аномалией, поскольку резко упал импорт и спрос на иностранную валюту в целом, пока перенастраивались логистические цепочки. Позже ситуация очень быстро выправилась.

Похожая ситуация повторилась и в 2025 году - достаточно вспомнить, что еще в январе доллар стоил дороже 100 руб. Однако с февраля российская валюта начала крайне быстро укрепляться - свое дело сделали потепление отношений между Россией и США (валютный рынок "подсел" на позитив с новостных лент), рекордно высокая ключевая ставка Банка России (повысила спрос на рублевые сбережения), ослабление самого доллара (повлияли тарифные войны Дональда Трампа с остальным миром) и возможная игра зарубежных инвесторов в пользу рубля в рамках подзабытой за последние годы стратегии "кэрри-трейд" (прямых доказательств тому нет).

Ослабление рубля не будет резким, в противном случае никакой пользы для экономики от него не проявится

Теперь же обстоятельства складываются для разворота курса рубля в обратную сторону. "Основные причины все более выраженной слабости рубля: восстановление импорта, сокращение положительного сальдо платежного баланса, обнуление нормативов по возврату экспортной выручки и секвестр ключевой ставки Банка России", - перечисляет эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Александр Шепелев.

"Технически сейчас открыта дорога к 85 руб. за долл. Вероятность достижения данного уровня в ближайшие одну-две недели высокая. Вместе с тем на какое-то время курс может стабилизироваться в районе 85 руб. - для безостановочной девальвации оснований нет", - подчеркивает Шепелев.

Вероятно, плавное ослабление рубля продолжится, поскольку поддерживающих факторов у него немного, соглашается руководитель аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. "Ожидание дальнейшего роста сезонного спроса на валюту будет оказывать давление на рубль, что будет усиливаться сдержанными объемами реализации экспортной выручки. Наши ожидания на конец сентября предполагают курс доллара на уровне 85 руб.", - подтверждает он.

И Шепелев, и Евстифеев ожидают к концу года курс 90 руб. за долл. "Наибольшую просадку ждем в ноябре - декабре, когда происходит сезонный всплеск потребительских, корпоративных и бюджетных расходов. Кроме того, эффект от снижения ключевой ставки начнет более выраженно проявляться на экономической активности", - добавляет он.

А вот курс ближе к 100 руб. за долл. к 2026 году не базовый сценарий, но исключать его нельзя: усиление санкционного давления и падение цен на нефть в сочетании со слабой сезонностью могли бы привести к трехзначному курсу, считает аналитик.

Первую денежную банкноту Нацбанка Южной Осетии покажут на экономическом форуме

Андрей Ульченко

Впервые в истории республики в Цхинвале пройдет экономический форум "Южная Осетия. Горизонты инвестиций". Он состоится в столице страны с 18 по 20 сентября 2025 года. Мероприятие приурочено к 35-летию провозглашения республики. На форуме планируется подписать ряд инвестиционных соглашений, а также представить новую купюру нацбанка республики.

Официальным информационным партнером I Международного экономического форума "Южная Осетия. Горизонты инвестиций" стала "Российская газета".

- К своему 35-летию Южная Осетия вступает в новую эру: после многих лет восстановления наша экономика начинает переходить в фазу развития. Сегодня республика уверенно смотрит в будущее, создавая экономику, способную расти, привлекать инвестиции и быть открытой для мира, - рассказал президент Республики Южная Осетия Алан Гаглоев.

На первой банкноте номиналом в 100 зарин изображен основоположник осетинской литературы Коста Хетагуров на фоне его родного села Нар

Проведение пленарного заседания в рамках форума "Южная Осетия. Горизонты инвестиций" запланировано на последний день мероприятия, 20 сентября. Пленарная сессия "Роль государственной политики в создании благоприятной инвестиционной среды" пройдет с участием Алана Гаглоева. В этот день состоится подписание соглашений и презентация Государственной программы социально-экономического развития Южной Осетии. В последний день форума также пройдет праздничный парад.

Презентация новой южноосетинской банкноты пройдет 19 сентября. В этот день состоятся сессии, посвященные теме "Инвестиционная привлекательность Республики Южная Осетия и развитие банковской системы региона". Их участники обсудят инвестиционные возможности республики, укрепление институтов поддержки предпринимательства и др.

Ранее председатель НБ РЮО Сослан Бекоев рассказал о продвижении южноосетинского денежного знака. Уже на следующий день после представления на форуме банкноту презентуют в Голландии на нумизматической выставке.

"Нам бы очень хотелось, чтобы о данной банкноте узнали не только в Южной Осетии и России, но чтобы она максимально широко была представлена на мировых специализированных площадках, выставках", - отметил Сослан Бекоев.

На первой банкноте Национального банка Республики Южная Осетия номиналом в 100 зарин изображен основоположник осетинской литературы Коста Хетагуров на фоне его родного села Нар. На обратной стороне купюры - изображение переднеазиатского леопарда с вершины Бурхох - одной из самых высоких гор республики.

Как сообщил на встрече с председателем нацбанка республики основатель компании Zemlyakov Papermoney.pro Алексей Земляков, выпуск первой национальной банкноты имеет важное значение не только для страны, но и для всего мира, вовлеченного в искусство денежного обращения, собирательства банкнот.

- Нумизматическая и бонистическая выставка - лучшее место, где мы можем представить первую банкноту Южной Осетии. Это самое масштабное мероприятие для всех коллекционеров банкнот. Здесь на протяжении семи дней проходят закрытые мероприятия, сделки, обсуждения новых проектов. Через банкноту можно раскрыть душу и самобытность народа. И это фактически такой предмет, на котором, несмотря на маленькую площадь, можно отразить историю страны. И выпуская банктноты различного номинала, вы рассказываете о своей стране все больше, - сообщил Земляков.

Он также рассказал, что мероприятие в Голландии только начало, затем последуют выставки в Азии, Америке. А Сослан Бекоев отметил, что нацбанк планирует эмиссию банкнот и другого номинала.

- За первой купюрой, номинал которой составляет 100 зарин, в последующие годы планируется выпуск всей линейки. Думаю, коллекционерам представляется интересным иметь весь ряд. Поэтому будем рады, если все эти купюры будут появляться на статусных выставках, - сказал председатель национального банка.

Справка "РГ"

В дни экономического форума "Южная Осетия. Горизонты инвестиций" гостей ждет не только деловая, но и культурная программа. 18 сентября пройдут показ работ модельера Хоха Бекоева и осетинское традиционное празднество Ирон хъазт. 19 сентября гостей ждет концерт Государственного ансамбля песни и танца Республики Южная Осетия "Симд" и Государственного ансамбля народной песни и танца Адыгеи "Исламей", который состоится в Драматическом театре. 20 сентября участники смогут посетить осетинские подворья, выставки народных умельцев и гала-концерт.

Средний лимит по кредиткам на Ставрополье вырос до 87,5 тысячи рублей

Андрей Ульченко (Ставропольский край)

В июле жителям Ставропольского края банки выдали 16,6 тысячи кредиток, а средний лимит по ним повысился до 87,5 тысячи рублей. Для сравнения: средний лимит в России составил без малого 104 тысячи. Об этом говорит исследование Национального бюро кредитных историй (НБКИ). Эксперты отмечают, что, несмотря на рост обоих показателей, аппетит банков к риску находится на довольно низком уровне

В России второй месяц подряд растет средний лимит по кредитным картам. В июле он увеличился по сравнению с предыдущим месяцем на 1,8 процента и достиг 103,9 тысячи рублей (а за год, наоборот, сократился на 11,7 процента). На Ставрополье рост к июню немногим выше - 1,9 процента.

Самые "толстые" кредитки традиционно у жителей Москвы (142 тысячи рублей), а также в Московской области и Санкт-Петербурге (более 120 тысяч). Что примечательно, жители одного из богатейших регионов страны - Тюменской области (с ХМАО и ЯНАО) имеют средний лимит в 114 тысяч рублей. Ставрополье на 20-м месте.

Интересно, насколько изменились лимиты в Ставропольском крае за последние годы. Корреспондент "РГ" нашел эти показатели в прошлых исследованиях НБКИ. Так, в 2021 году в июле лимит на Ставрополье составлял всего 62,7 тысячи рублей, через год он уменьшился до 60 тысяч. Данные за 2023 год отсутствуют, а в 2024-м средняя "толщина" кредитки в июле достигла 98,6 тысячи рублей. Напомним, сегодня она составляет 87,5 тысячи.

В июле жителям России в общей сложности выдали 1,11 миллиона новых кредитных карт с ростом к предыдущему месяцу на 7,9 процента. В рейтинге НБКИ по этому показателю в первых строчках также располагаются Москва и Московская область (88,6 и 71,6 тысячи штук соответственно). Кстати, рост в этих регионах по сравнению с июнем составил более 12 процентов. Санкт-Петербург в данном исследовании только на четвертом месте (47,6 тысячи штук), его опередил Краснодарский край, его жителям в июле выдали 50,6 тысячи новых кредиток. Ставрополье с показателем в 16,6 тысячи находится на последнем месте среди 20 регионов - лидеров данного вида кредитования. Рост по сравнению с месяцем ранее составил 3,1 процента, что более чем в два с половиной раза меньше, чем в целом по России.

Как отмечает директор по маркетингу НБКИ Алексей Волков, после падения во второй половине прошлого года в 2025 году выдача новых кредитных карт стабилизировалась.

- Так, в январе - июле текущего года число выдаваемых кредиток находилось на уровне 1,03-1,11 миллиона единиц в месяц. Несмотря на небольшой рост в июле 2025 года, говорить об окончании периода сокращения выдачи, начавшегося в 2024 году, пока преждевременно. Регулятор по-прежнему придерживается жесткой денежно-кредитной политики по охлаждению кредитного рынка, в том числе в части введения ограничений в отношении показателя долговой нагрузки (ПДН). Соответственно, аппетит банков к риску также находится на довольно низком уровне. В настоящее время кредиторы ориентируются на заемщиков с хорошей кредитной историей и ПДН не более 50 процентов, - рассказал эксперт.

Он также указал на то, что средний размер лимитов по выданным кредитным картам демонстрирует умеренный рост второй месяц подряд.

- Стоит отметить, что банки продолжают активно использовать лимит по кредитным картам в качестве эффективного инструмента управления кредитным риском, - заключил Алексей Волков.

Напомним, с первого сентября 2025 года российские банки обязаны перед выдачей наличных в банкомате проверять, не находится ли человек под воздействием мошенников. ЦБ определил девять признаков того, что на человека воздействует аферист. Если операция соответствует хотя бы одному из этих критериев, то банк на 48 часов установит лимит на выдачу наличных в банкомате - до 50 тысяч рублей в сутки. Банк обязательно уведомит клиента о своих опасениях и об установлении ограничения на выдачу наличных. При этом клиент сможет в этот период снять более крупную сумму - но только в отделении банка.

Прямая речь

Антон Силуанов, министр финансов РФ:

- Мы плотно взаимодействуем с Центральным банком по формированию бюджетной политики на три года. В нынешнем году достаточно жесткие условия проведения денежно-кредитной политики, но темпы экономического роста, тем не менее, будут составлять не менее 1,5 процента, во всяком случае, по оценке минэкономразвития, в текущем году. Сбалансированный бюджет даст больше возможностей ЦБ для того, чтобы денежно-кредитная политика смягчалась, а это значит, более доступными будут кредитные ресурсы. Соответственно, в следующем году это даст дополнительный импульс социально-экономическому развитию.

ЦБ: Наибольшую доходность за месяц показали акции

В августе наибольшую доходность среди российских финансовых инструментов показали акции на фоне ожиданий инвесторов по снижению геополитической напряженности, сообщил Банк России в "Обзоре рисков финансовых рынков". Таким образом, они сменили июльского лидера - замещающие облигации отечественных компаний. Но не факт, что надолго.

Если брать временные отрезки что с начала 2025 года, что за последние 12 месяцев, облигации (как корпоративные, так и гособлигации) оказались самыми привлекательными инструментами с точки зрения полной доходности, уточняют в ЦБ.

Снижение геополитической напряженности в августе (скорее всего, здесь имеется в виду в первую очередь встреча президентов России и США на Аляске и вновь оживившаяся после этого тема завершения украинского конфликта и условия этого завершения) сыграло на руку многим финансовым инструментам, следует из обзора Банка России. "Наибольшую доходность за месяц показали акции: рост отдельных отраслевых индексов составил от 0,6% до 9,9%. Также хороший результат среди российских финансовых инструментов наблюдался у золота (4,6%) и корпоративных облигаций (от 1,4% до 2,4%). Отрицательную доходность вложений за месяц показали только депозиты в иностранной валюте (в долларах США - 1,7%, в евро - 0,9% и в юанях - 0,7%)", - указано в обзоре. Таким образом, лидеры августа по доходности - это акции телекоммуникационной отрасли (9,9%), акции электроэнергетических компаний (9%) и акции ретейлеров (8,9%).

С начала 2025-го кардинальных изменений нет. "С начала 2025 года наибольшая доходность среди российских инструментов продолжает наблюдаться у рублевых корпоративных облигаций (от 19,2% до 30%) и ОФЗ (19,5%). Также за счет значительного роста за последний месяц выделились строительная и телекоммуникационная отрасли, показали доходность в 23% и 21,9% соответственно. Худший результат среди российских инструментов остается у инструментов, привязанных к иностранной валюте: депозитов в иностранной валюте (от -10,5% до -19,4%) и замещающих облигаций (-10,3%)", - отмечают в Банке России.

За последние же 12 месяцев наибольшую доходность показали ОФЗ (28,1%) и корпоративные облигации (от 15,4% до 28,8%).

Если брать временной горизонт в три с половиной года (для стратегий большинства розничных инвесторов это не то что долгосрочные, а невероятно долгосрочные вложения), то картина меняется. С начала 2022 года лидер - золото: его доходность за это время выросла на 102,2%.

На горизонте последних трех с половиной лет лидер по доходности - золото

Есть финансовый инструмент, который принес еще большую доходность, но он иностранный, крайне спекулятивный и с усложненным порогом входа. Речь о биткоине, который с начала 2022 года принес инвестору 150,5%. Хорошо себя показали за три с половиной года рублевые биржевые паевые инвестиционные фонды денежного рынка. Они позволили увеличить капитал на 62,7%.

Антилидерами с начала 2022 года выступили три отраслевые группы акции. Учитывая санкции как и на финансовый рынок в целом, так и на компании в частности, высокую ключевую ставку и отмену масштабной льготной ипотеки, это неудивительно. Акции информационной отрасли за три с половиной года ушли в минус на 38,9%, строительной отрасли - на 38,6%, металлургов - на 32,7%.

Роман Маркелов

Бизнес улучшает программы медстрахования для удержания работников

Евгения Носкова

Добровольное медицинское страхование (ДМС) помогает компаниям привлекать и удерживать работников на фоне дефицита кадров. Как отмечается в обзоре Банка России, за первое полугодие 2025 года объем взносов по ДМС работодателями своих сотрудников вырос на 16,4%, до 128 млрд рублей. Число застрахованных увеличилось за полгода с 0,2 до 7 млн человек, средняя премия на одного застрахованного выросла, отмечает регулятор.

С января по август 2025 года работодатели разместили на hh.ru более 1,2 млн вакансий, в которых упомянули ДМС как бонус для работников, рассказала "РГ" директор hh.ru по организационному развитию Елена Петрова. По сравнению с тем же периодом 2024 года доля таких вакансий выросла на 13%.

Наибольшая доля работодателей, предлагающих ДМС своим сотрудникам, сейчас зафиксирована в ИТ-сфере (более 200 тыс. предложений), финансовом секторе, розничной торговле, а также нефтегазовой отрасли. На эти сферы приходится 53% рабочих мест с ДМС.

"Компании активно меняют подходы к страхованию сотрудников, - говорит Петрова. - Расширяется охват: вместо страхования только топ-менеджмента компании все чаще страхуют всех сотрудников, включая рядовых. Например, в ретейле и логистике ДМС упоминается в 70% вакансий для линейного персонала, для топ-менеджмента этот показатель достигает 98%. За последний год эта разница сократилась более чем на 19%".

Есть еще один тренд - дифференциация программ, когда базовый пакет ДМС для всех сотрудников обычно включает амбулаторно-поликлиническое обслуживание, скорую помощь и стационар.

"На рынке сохраняется дефицит кадров и потребность в качественных соцпакетах, соответственно, сохраняется и спрос на ДМС, - отметили в пресс-службе "АльфаСтрахование". - Компании расширяют опции, чтобы привлечь и удержать людей. По такому пути идут самые продвинутые страхователи. Это прежде всего топ IT-компаний, банков и других финансовых структур, телекоммуникационных компаний". Программы у этих компаний и так уже были широкие, говорит страховщик, поэтому они улучшают пакеты ДМС за счет дополнительных видов, таких как лечение онкологии, других критических заболеваний, а самые продвинутые готовы платить за долгосрочные индивидуально настраиваемые программы управления здоровьем персонала. Их цель - не просто помощь заболевшим сотрудникам, а совместная работа по улучшению здоровья коллектива.

Программы ДМС для персонала все чаще оформляют не только крупные компании, но и средний, и малый бизнес, рассказали в СОГАЗе. Сегмент МСП конкурирует с крупными работодателями и расширяет соцпакет для сотрудников, чтобы удержать ценные кадры, пояснили в компании. Основной спрос на ДМС по-прежнему формируют IT-компании, финансовый сектор и предприятия нефтегазовой отрасли. Также услуги востребованы среди компаний розничной торговли и гостинично-ресторанного сегмента. Заметен рост интереса к ДМС в госсекторе. Коммерческие компании предпочитают гибкие программы с возможностью настройки под нужды сотрудников, а госструктуры в основном ориентируются на стандартные пакеты.

"Промышленные предприятия, энергетика и ОПК стали больше интересоваться ДМС для своих работников. Видим существенный рост числа таких запросов в регионах. Минимальный спрос в отраслях искусства и культуры, гостеприимства и общепита, услуг для населения. Хотя в сегменте малого бизнеса спрос на ДМС вырос в два раза", - отметила вице-президент, начальник Управления продуктов медицинского страхования РЕСО-Гарантия Марина Черноморова.

Компании стараются сохранить бюджет на ДМС прошлого года, говорит эксперт. Для тех, кому это принципиально важно, подбираются оптимизированные варианты - другие по ценовой категории клиники, программы с франшизой или с меньшим объемом покрытия. Но в то же время ухудшать соцпакет никто не хочет, подчеркивает Черноморова, т.к. это влияет на лояльность персонала. Поэтому, принимая во внимание инфляцию, компании большей частью сохраняют условия страховых программ предыдущего года. В структуре своего соцпакета каждая компания принимает индивидуальные решения - выделять ли топ-менеджеров и какие программы и клиники им предоставлять, страховать ли линейных сотрудников и по каким программам. "Тут нет единой тенденции. Но чем больше компания, чем больше в ней работников разного статуса, тем больше в ДМС вариантов страхового покрытия", - пояснила эксперт.

В СОГАЗе добавили, что компании все чаще используют корпоративное страхование не только как социальный бонус, но и как стратегический инструмент для управления здоровьем коллектива. В дополнение к стандартным опциям ДМС растет спрос на цифровые сервисы, психологическую поддержку и сложные медицинские процедуры.

Несмотря на активный рост ДМС, эксперты отмечают большой потенциал дальнейшего развития сегмента. По данным ЦБ, на конец июня 2025 года застрахованных работодателями по ДМС работников было 15,7 млн. Это существенно ниже числа работающих россиян (около 75 млн человек).

По данным hh.ru, 23% россиян в целом готовы пойти на уступку в зарплате при наличии полноценного ДМС. Для многих соискателей, особенно в условиях дефицита качественной медицины, ДМС может быть более весомым аргументом, чем незначительная прибавка к зарплате, отметили в компании.

Блокировки карт: Кого они касаются, как их избежать и что делать, чтобы банк не посчитал перевод сомнительным

Участились случаи блокировки банковских карт

Кирилл Каштанов

Клиенты банков стали чаще жаловаться на блокировки своих счетов и карт. Некоторые продавцы в небольших магазинах и на рынках даже отказались от переводов по номеру телефона от "незнакомцев" и перешли на наличные. Кого на самом деле касаются блокировки, как их избежать и что нужно делать, чтобы банк не посчитал перевод за сомнительный, рассказали в Банке России.

Причины блокировок могут быть разными: это и подозрения банка по антиотмывочному закону, и попадание в базу дропперов, то есть лиц, которые участвуют в обналичивании украденных мошенниками денег за вознаграждение. С блокировками счетов сталкиваются и законопослушные клиенты.

"Чтобы избежать неприятностей, стоит, во-первых, никогда не нужно совершать денежные операции по просьбе незнакомых людей. И конечно, никому не стоит передавать свою банковскую карту и доступ в свой онлайн-банк. Во-вторых, нельзя возвращать самостоятельно деньги, которые пришли вам якобы по ошибке. Обратитесь в свой банк и попросите сделать обратный перевод по реквизитам отправителя", - рекомендуют в Банке России.

В регуляторе советуют не переводить деньги незнакомцам, в том числе не платить по номеру телефона в магазинах и на рынках. Банк может посчитать это подозрительным. Если и осуществили перевод, например за оплату услуги или сделали подарок коллеге, обязательно следует указать назначение платежа для прозрачности.

Экономист Полевой спрогнозировал снижение ключевой ставки ЦБ на 2%

На предстоящем заседании 12 сентября совет директоров Банка России будет рассматривать варианты снижения ключевой ставки на 1% и 2%. С предыдущего заседания в июле ставка находится на уровне 18% годовых и, вероятнее всего, в пятницу Центробанк снизит ее до 16%, сходятся во мнении опрошенные "Российской газетой" экономисты. Решение может быть принято главным образом исходя из данных по притормозившей инфляции и "озябшему" росту ВВП. И то и другое складывается по нижней границе прогнозов ЦБ.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что достигнутой жесткости денежно-кредитной политики уже достаточно, чтобы по итогам 2026 года инфляция вернулась к цели регулятора - росту цен темпами 4% в год. "Во второй половине прошлого года мы существенно ужесточили кредитную политику. Результаты этих решений мы уже можем наблюдать. Темпы роста цен в этом году планомерно и существенно замедляются. Полагаем, что достигнутой жесткости достаточно, чтобы по итогам 2026 года годовая инфляция вернулась к цели", - сказал он.

Исходя из коммуникации Центробанка, опрошенные "РГ" экономисты отметают любые варианты нового повышения ключевой ставки. Теперь в экспертном сообществе уверены, что регулятор продолжит снижать ставку. Аналитики расходятся только в оценках траектории такого снижения, которое может оказаться неравномерным из-за сюрпризов со стороны инфляции, бюджета или внешнеэкономических условий.

Базовый и самый вероятный вариант текущей версии прогноза ЦБ допускает снижение ставки до 16% в сентябре, до 15% в октябре и до 14% в декабре при годовой инфляции 6% и низкой траектории роста ВВП около 1%, напомнил "РГ" директор по инвестициям компании "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой. Тот же вариант прогноза ЦБ допускает неизменность ставки 18% до конца года при инфляции 7% и росте ВВП на 2%. По словам Полевого, на сегодняшний день данные по темпам роста цен и экономической активности говорят скорее в пользу снижения ключевой ставки на 2% до 16% годовых на ближайшем заседании.

"Инфляция складывается по нижней границе прогнозного диапазона Центробанка, а по году рост ВВП может уйти даже ниже ожиданий ЦБ в 1%. Исходя из этого, совет директоров будет предметно обсуждать варианты снижения ключевой ставки на 1% или 2%. Скорее всего, будет выбран второй вариант. Такой шаг позволит, с одной стороны, отреагировать на риски "переохлаждения" экономики, а с другой, дождаться правок в бюджет и учесть их в следующий, октябрьский прогнозный раунд, а также отследить дальнейшие тренды по инфляционным ожиданиям", - говорит экономист.

Негативных сюрпризов от бюджета не предвидится, поэтому за снижением ключевой ставки до 16% в сентябре последуют еще два шага вниз по 1% в октябре и декабре, прогнозирует Дмитрий Полевой.

Руководство Центробанка всерьез намерено побороть высокую инфляцию, даже ценой тех издержек, которые испытывает от высоких ставок экономика, рассказал "РГ" доцент экономического факультета МГУ, главный экономист рейтингового агентства "Эксперт РА" Антон Табах. По его словам, отдельные отрасли уже не только охладились, а даже "подморозились", что в ЦБ будут принимать во внимание, но от своей политики таргетирования инфляции не отступят.

"Важную роль в траектории ключевой ставки может сыграть пересмотр параметров бюджета этой осенью. С моей точки зрения, тот факт, что в первом полугодии 2025 года бюджетные расходы оказались выше исторических значений, - это не негатив, как многим кажется, а позитив. Потому что если Минфин уже потратил большую часть денег от того, что планировал, значит, скорее всего, в оставшуюся часть года он будет тратить меньше. Если только план по расходам не будет значительно пересмотрен и нас не ожидает новый поток денег из казны в декабре. Но Минфин обещает, что такого не будет", - заметил он.

К концу текущего года Антон Табах ожидает снижения ключевой ставки с нынешних 18% до 14-15%, но допускает, что это движение окажется неравномерным. "Возможно снижение с 18% до 16% в сентябре с паузой до зимы или, наоборот, пауза в декабре уже после снижения. Все будет зависеть от траектории инфляции. Пока данные говорят о довольно быстром замедлении темпов роста цен, и это является аргументом за более резкое снижение ключевой ставки, но картину портят высокие инфляционные ожидания. Потому в ЦБ акцентируют внимание на факторах неопределенности", - подчеркнул экономист.

В пятницу, 12 сентября, Банк России будет выбирать между снижением ключевой ставки на 2% или на 1%, до 16% или 17% годовых, согласна с коллегами главный экономист "Т-Банка" Софья Донец. "Замедление годовой инфляции, спроса, экономической активности и кредитования идет ниже предыдущих прогнозов, а рубль при этом остался стабилен. Это заставляет нас склоняться к прогнозу о более широком шаге в снижении ставки. Однако рынок труда все еще далек от охлаждения. Ключевой вводной для сентябрьского решения остается уточнение бюджетных планов, прежде всего, по расходам на конец текущего и следующего года. Сохраняем прогноз ключевой ставки на уровне 15% на конец 2025 года", - сказала Донец.

Снижение ключевой ставки сразу на 2% на заседании 12 сентября наиболее вероятным решением ЦБ "Российской газете" также назвали главный экономист "Газпромбанка" Павел Бирюков, главный аналитик "Совкомбанка" Михаил Васильев и экономист "Ренессанс Капитала" Андрей Мелащенко.

По оценке Росстата, ВВП России во втором квартале 2025 года увеличился на 1,1% по сравнению со вторым кварталом 2024 года после роста на 1,4% в первом квартале текущего года, обратил внимание Васильев. Данные Росстата оказались значительно ниже предварительной оценки Центробанка в 1,8%, которая была опубликована в начале августа, и ниже ожиданий рынка, где ждали роста примерно на 1,5%. Многие представители экспертного сообщества и правительства связывают этот результат в том числе с высоким уровнем ставок в экономике.

"При этом текущие сезонно скорректированные темпы инфляции в последние месяцы уже приблизились к целевому уровню 4%. По оценке Банка России, в июне сезонно скорректированная инфляция составила 4,1%, в июле возросла до 8,5% из-за индексации тарифов ЖКХ, но текущий прирост цен без учета коммунальных услуг замедлился до 2,3%. В августе сезонно скорректированная инфляция, по нашим оценкам, составила 4,2%. Предпосылки для дальнейшего замедления инфляции сохраняются - это сдержанное кредитование на фоне высокой ставки, крепкий рубль, и вероятная нормализация бюджетных расходов в последующие месяцы", - перечислил Михаил Васильев.

К концу года аналитик прогнозирует замедление годовой инфляции до 5,4%, рост ВВП - на уровне 1,5%, а ключевую ставку - 13%. Такой уровень ставки возможен при снижении по 2% на заседаниях в сентябре и октябре и на 1% дополнительно - в декабре. "Несмотря на снижение, ключевая ставка в сентябре останется на высоком уровне и это продолжит оказывать поддержку рублю", - заметил он.

Снижение инфляционного давления, замедление экономической активности и крепкий рубль - главные аргументы за снижение ставки ЦБ на 2% на ближайшем заседании, согласен Андрей Мелащенко. Павел Бирюков также обращает внимание, что накануне заседания некоторые индикаторы сместились в проинфляционную область, и потому решение совета директоров Центробанка не предрешено.

"Инфляционные ожидания из-за сезонной индексации тарифов ЖКХ выросли до 13,5% в августе с 13% месяцем ранее. Выдача корпоративного кредитования в июле увеличилась до 1,1% месяц к месяцу с 0,5-0,7%. Рост реальных зарплат в июле, по нашим оперативным оценкам, мог ускориться до 1,5% месяц к месяцу с сезонной корректировкой. Тем не менее мы считаем, что эти показатели пока существенно не отклонились от ожидаемых ЦБ траекторий и динамика экономической активности окажется более важной для регулятора", - заключил экономист.

Сергей Болотов

В массовом сознании произошел фундаментальный сдвиг в пользу сберегательной модели поведения

Валерий Выжутович: Россияне копят деньги, несмотря на снижение ключевой ставки

Россияне продолжают копить деньги, а не тратить, несмотря на снижение ключевой ставки. По прогнозам ВТБ, портфель привлеченных средств физических лиц в российских банках по итогам первого полугодия 2025 года может увеличиться на 6,1 процента, достигнув 61 триллиона рублей.

Ожидается, что во втором полугодии темпы роста традиционно ускорятся и к концу года совокупный портфель превысит 69 триллионов рублей, что составит годовой прирост в 20 процентов. Отмечается рост рублевых вкладов. По данным Центробанка за июнь, их объем увеличился почти на 1,5 процента (в мае рост был меньше 0,5 процента). "То, что объем средств на вкладах в последние годы бьет рекорды, связано, во-первых, с достаточно тучными годами с точки зрения роста зарплат, то есть у населения банально есть излишки, которые необходимо куда-то вкладывать. Во-вторых, конечно же, с высокой ключевой ставкой. "Депозит дает ошеломительную доходность, гораздо выше, чем все альтернативные источники вложения", - говорит основатель Anderida Financial Group Алексей Тараповский.

Несмотря на начавшееся снижение ключевой ставки ЦБ, ставки по вкладам остаются на исторически высоком уровне. По прогнозам ВТБ, средняя ключевая ставка в 2025 году составит 19,1 процента. Это делает депозиты чрезвычайно привлекательным инструментом для сохранения и приумножения средств. Ожидается, что только за первое полугодие 2025 года россияне получат около 4 трлн рублей процентного дохода, а за весь год эта сумма достигнет 9 трлн рублей. Проценты по вкладам покрывают до 10 процентов годовых расходов средней российской семьи, превращая сбережения из "подушки безопасности" в реальную "инвестицию в будущее".

Почему даже снижение ставок по вкладам не останавливает рост сбережений?

Пандемия и последующие экономические потрясения заставили многих россиян пересмотреть свои финансовые привычки. Согласно исследованию SuperJob, 41 процент граждан за последний год стали больше экономить, и это наиболее популярная финансовая стратегия. Только 19 процентов респондентов сообщили, что стали больше тратить. Центробанк отмечает, что в августе 2025 года доля россиян, предпочитающих откладывать свободные деньги, достигла 52,2 процента, в то время как доля тех, кто предпочитает тратить, снизилась до 30,5 процента. Это свидетельствует о фундаментальном сдвиге в массовом сознании в пользу сберегательной модели поведения.

Россияне продолжают копить деньги, а не тратить, несмотря на снижение ключевой ставки

Россияне живут в условиях постоянной экономической неопределенности. За последние 35 лет страна развивалась "от кризиса к кризису". Это сформировало особую психологию. Советский дефицит приучил старшее поколение к потреблению "здесь и сейчас", а многочисленные девальвации рубля и всплески инфляции, начиная с 2008 года, заставили опасаться обесценивания любых накоплений. Высокие ставки по вкладам, которые опережают инфляцию, стали ответом на эти страхи - они позволяют не только сохранить, но и приумножить средства.

Исследование SuperJob показывает, что 38 процентов россиян не имеют никаких сбережений. Для тех, кто может откладывать, главной целью является создание "подушки безопасности" - такую цель назвали 31 процент опрошенных. Наличие сбережений стало восприниматься как необходимость для выживания в случае потери работы или другого кризиса. При этом, как отмечают эксперты, начинает формироваться "протестантская накопительная этика", когда люди осознанно стремятся к сбережениям, считая это признаком финансовой ответственности.

Парадоксально, но низкие доходы значительной части населения также способствуют росту сбережений. Многие россияне с невысокими доходами привыкли жить в режиме текущих доходов-расходов, часто пользуясь кредитами. Однако после многочисленных экономических потрясений наступила "кредитная усталость". Люди стали более осторожно относиться к новым долгам. Исследования показывают, что 46 процентов россиян никому не дают взаймы (это на 9 процентов больше, чем в 2024 году), а 55 процентов никогда не берут денег в долг. В условиях высоких ставок по кредитам накопление становится более рациональной стратегией, чем заимствование.

Кроме того, россияне стали активнее пользоваться наличными и стремятся ими запастись. Это реакция на технологические риски (отключение интернета), боязнь усиления контроля за финансовыми операциями и упреждающая мера на случай законодательных изменений. Наличные деньги физически ощущаются как надежный актив, который всегда можно использовать, в отличие от цифровых записей на счетах, доступ к которым может быть осложнен.

Дальнейшее снижение ключевой ставки может стимулировать рост потребления,но этот процесс будет постепенным и умеренным

Несмотря на стремление больше копить, а не тратить, номинальные потребительские расходы граждан в 2025 году продолжали расти, но их темпы значительно замедлились. А реальные расходы (с поправкой на инфляцию) во второй половине года ушли в отрицательную зону.

Рост сбережений россиян в 2025 году - результат высоких ставок по вкладам, экономической неопределенности и глубоких изменений в финансовом поведении населения. Граждане переходят от модели потребления и кредитования к модели сбережения и накопления. Это признак растущей финансовой зрелости, хотя и вынужденной.

Дальнейшее снижение ключевой ставки может стимулировать рост потребления, но этот процесс будет постепенным и умеренным из-за высоких инфляционных ожиданий и осторожной политики ЦБ.

Валерий Выжутович

политический обозреватель

Почему ставки по длинным вкладам упали ниже 10 процентов и чего ждать дальше

Ставки по двухлетним вкладам в топ-20 банков упали ниже 11% годовых

Кирилл Каштанов

Средние ставки по двухлетним вкладам в топ-20 банков, лидирующих по объему привлеченных средств от розничных клиентов, упали ниже 11% годовых. По трехлетним депозитам доходность оказалась еще меньше, рассказали "РГ" в финансовом маркетплейсе "Финуслуги".

За месяц средняя ставка по двухлетним вкладам среди топ-20 банков потеряла 0,52 процентного пункта. И если к 1 сентября 2025 года она составила 10,95%, то на ту же дату в 2024 году доходность превышала 14%, а в начале года и вовсе 17%.

Вклады сроком на два года предлагают не все банки - 16 из 20 крупнейших. Среди всех сроков депозитов наименьшая по доходности предлагается в топ-20 по трехлетним вкладам, 9,68%, а наибольшая - по трехмесячным вкладам, 15,74%.

"Это общерыночное явление, которое стало закономерным следствием смягчения денежно-кредитной политики Банка России, дважды подряд понизившего ключевую ставку. Максимальная ставка по двухлетнему вкладу в топ-20 предлагается в размере 18,3%, минимальная составляет 5,7% годовых", - говорит старший управляющий директор Московской биржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и маркетплейсу Финуслуги Игорь Алутин.

Банки ориентируются на свои долгосрочные ожидания, которые в том числе связаны с прогнозом Банка России, говорит Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "ВЕЛЕС Капитал".

В 2027-2028 годах средняя ключевая ставка по такому прогнозу составит 7,5-8,5%. Поэтому, по его мнению, потенциал для дальнейшего снижения ставок по "длинным" вкладам еще есть в случае смягчения денежно-кредитной политики.

Потенциал снижения ставок еще остается, поскольку банки смотрят на прогноз ЦБ

На фоне продолжающегося замедления инфляции в стране высоки ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки Центробанком. "На таком фоне, на мой взгляд, не удивительно, что ставки по долгосрочным вкладам опустились к 10% годовых и ниже", - считает Игорь Додонов, аналитик ФГ "Финам".

При этом некоторые банки даже точечно повысили ставки в конце августа - начале сентября.

"Ситуация с точечным повышением ставок по вкладам, вероятно, связана с чрезмерным смягчением денежно-кредитных условий за последнее время. На фоне снижения ключевой ставки ЦБ и улучшения геополитических ожиданий рынок облигаций в летние месяцы явно слишком оптимистично "разогнался" - цены выросли, а доходности снизились, - говорит Кравченко. - Вместе с доходностями снизились и другие ставки, в том числе по депозитам".

Но уже сейчас оптимизм угас, добавляет эксперт. Инвесторы опасаются замедления в смягчении денежно-кредитной политики и начинают выражать беспокойство в отношении отдельных корпоративных эмитентов.

Все это привело к коррекции цен на долговом рынке и соответственно к некоторому росту доходностей. Вместе с ростом доходностей, вероятно, чуть повысили ставки и некоторые банки по отдельным вкладам.

Додонов полагает, что это, скорее всего, маркетинговые акции, при помощи которых банки пытаются привлекать новых клиентов. Причем для получения этих повышенных ставок часто требуется выполнение дополнительных условий (по размеру вклада, по сроку и прочее).

"Я не думаю, что это станет устойчивой тенденцией", - заключил эксперт.

ЦБ отозвал лицензию у второго за год банка

Кирилл Каштанов

Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у "Таврического Банка", входящего в топ-100 по размеру активов. Деньги вкладчиков были застрахованы в государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов" (АСВ), а выплата наступит не позднее 17 сентября.

По величине активов банк занимал 60-е место в банковской системе России. Это самый крупный российский банк, лишившийся лицензии, с 2017 года. В ЦБ напомнили, что он является участником системы страхования вкладов, поэтому суммы вкладов будут возвращены вкладчикам в полном размере остатка средств, но не более 1,4 млн рублей в совокупности на одного вкладчика - вместе с начисленными процентами по вкладам. Оставшаяся часть свыше 1,4 млн, если она есть у вкладчика, будет оформлена как требование кредитора.

Банки-агенты, возвращающие деньги клиентам, будут отобраны на конкурсной основе не позднее 8 сентября. По последней отчетности банка страховая ответственность АСВ предварительно оценивается в 56,5 млрд руб. В банке будет действовать временная администрация. По предварительной оценке ЦБ, за счет реализации активов банка в ходе ликвидации требования кредиторов первой и второй очередей могут быть полностью удовлетворены.

Это второй случай за 2025 год, когда регулятор отзывает лицензии у кредитной организации. В 2024 г. таких было шесть. В 2025 году в апреле лицензии лишился Промтрансбанк, нарушавший федеральные законы.

"Банк являлся хронически убыточным, осуществлял долгосрочные вложения, доходность которых не обеспечивала покрытие расходов по привлекаемым средствам, что на протяжении долгого времени планомерно оказывало негативное влияние на размер собственных средств", - отмечали ранее в ЦБ.

Вместо отзыва лицензии ЦБ может применить также меры по оздоровлению банка, или санации. Она была реализована и в отношении "Таврического Банка". Завершение финансового оздоровления банка, основанного еще в 1993 году, но столкнувшегося с проблемами в 2014-м, ожидалось к 1 июля 2035 года. Но в связи с отсутствием перспектив дальнейшей реализации модели санации Банк России "прекратил план участия АСВ в осуществлении мер по предупреждению банкротства", отмечается в пресс-релизе.

В 2017 году топ-менеджеры банка Сергей Сомов и Дмитрий Гаркуша были приговорены к лишению свободы на семь лет за хищение 6 млн долл.

Цена в 4 тысячи долларов - вопрос времени: Золото подорожало до очередного рекорда

Аналитик Вишневский рассказал о факторах рекордного роста цен на золото

Роман Маркелов

Очередной рекорд цен на золото уже не то чтобы новость, а скорее фиксация факта: да, драгоценный металл постоянно дорожает (по сути, заменяя физические деньги для инвесторов: их легко напечатать, обесценив стоимость, а с золотом такой трюк проделать сложнее, если вообще возможно), и с этим ничего не сделать. Сейчас цены на золото превысили 3600 долларов за унцию, и это исторический рекорд. Скорее всего, уровень стоимости золота в 4 тыс. долларов - это исключительно вопрос времени, и главная интрига в том, доберется ли цена до этой отметки в этом году или все-таки в 2026-м.

"Золото дорожает весь этот год на фоне нестабильности в мировой экономике - это долгосрочный тренд. "Новый исторический рекорд золота выше 3600 долларов сформирован под давлением двух ключевых факторов: ожиданий снижения ставки ФРС 17 сентября с вероятностью 90% и беспрецедентных закупок центральными банками (более 1000 тонн ежегодно с 2022 года)", - рассказывает аналитик компании "Цифра Брокер" Дмитрий Вишневский. Все это удешевляет доллар и подталкивает инвесторов к вложениям во что-то более фундаментальное: золото здесь как раз выглядит наилучшим вариантом.

Золото будет дорожать, поэтому цена тройской унции в 4 тысячи долларов - это только вопрос времени

По мнению Вишневского, цены растут быстрее прогнозов из-за технического прорыва после четырехмесячной консолидации в диапазоне 3000-3500 долларов и усиления опасений вокруг независимости ФРС США на фоне критики со стороны Дональда Трампа. "Активный приток в биржевые фонды и геополитическая премия дополнительно разгоняют ралли, выводя котировки в незапланированный ранее диапазон", - указывает Вишневский.

"Рыночные прогнозы базируются в диапазоне 3600-3700 долларов за унцию на конец текущего года. Поскольку мировой спрос на золото исторически растет в период нестабильности, текущая неопределенность перспектив для глобальной экономики, вероятно, будет способствовать сохранению растущего тренда", - указывает руководитель аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.

Скорее всего, несмотря на осторожные прогнозы, скорость подорожания золота достигнет своего апогея (особенно, если геополитика поспособствует) уже в этом году, следовательно, цены тройской унции в 4 тыс. долларов стоит ожидать в самое ближайшее время.

1000 тонн золота закупают ежегодно мировые центробанки

По крайней мере, до конца 2025 года это более чем вероятный вариант. Пока что ключевые финансовые институты (и российские, и международные) прогнозируют, что это произойдет в ближайшие месяцы, но реальность опережает прогнозы (буквально - про рекордные отметки цены на золото в этом году никто не говорил, а если и говорил, то максимально осторожно). Так, отметки 3,6 тыс. долл. за унцию золота многие аналитики ожидали ближе к концу года, однако фактически мы уже пребываем как раз в этом диапазоне. Другой вопрос - когда стоимость золота достигнет психологической отметки 4 тыс. долл. Исходя из текущей динамики цен, вполне возможно, что унция золота подорожает до этой отметки уже до конца года Это более чем вероятный сценарий.

Минфин увеличит продажу иностранной валюты в сентябре

Роман Маркелов

Российский Минфин в сентябре увеличит продажу иностранной валюты, следует из сообщения ведомства.

С 5 сентября по 6 октября 2025 года Минфин планирует ежедневно продавать валюту и золото на 1,4 млрд руб. Месяцем ранее та же сумма продаж составляла 0,3 млрд руб. в день.

1,4 миллиарда рублей планирует продавать Минфин ежедневно

Операции ведутся по бюджетному правилу. Бюджетное правило работает по цене отсечения нефти: если она превышает 60 долларов за баррель российской марки Urals, то на излишек в Фонд национального благосостояния (ФНБ) покупаются юани и золото, если она ниже отсечки, то валюта уже начинает продаваться.

При этом Банк России все второе полугодие будет осуществлять операции с валютой, корректируя операции Минфина на величину продаж в размере 8,94 млрд руб. в день. Таким образом, с учетом объявленных объемов операций Минфина ЦБ с 5 сентября по 6 октября 2025 года будет продавать валюту объемом 10,34 млрд руб. в день (с 7 августа по 4 сентября продает по 9,24 млрд руб. в день).

Действия Минфина и Банка России - один из важных факторов влияния на курс рубля, но не ключевой ставки. В долгосрочном плане, даже просто исходя из структуры российской экономики, рубль почти наверняка будет слабеть: поэтому логично будет предположить, что курс российской валюты будет снижаться.

"Аналог банковского вклада". Вкладчики потянулись на фондовый рынок, начав с покупки облигаций

Аналитик Чернов прокомментировал рост интереса розничных инвесторов к облигациям

Роман Маркелов

Доля облигаций в портфелях розничных инвесторов выросла до рекордного за последние почти пять лет уровня, следует из статистики Банка России. Да и в целом, судя по росту активов на счетах, россияне снова наконец-то потянулись на фондовый рынок после затяжного периода увлечения банковскими вкладами под рекордно высокие ставки. Аппетита к большому риску у розничных инвесторов, впрочем, пока что не наблюдается: акции они покупают неохотно.

Активы розничных инвесторов на брокерских счетах выросли до 11 трлн руб. благодаря притоку новых денег и росту стоимости облигаций, а число клиентов, у которых на счетах более 10 тыс. руб., увеличилось до 5,1 млн человек, говорится в "Обзоре ключевых показателей брокеров за второй квартал 2025 года", опубликованном Банком России.

"Доля облигаций выросла до 35% - это максимальное значение с конца 2020 года. В ожидании дальнейшего снижения ставок инвесторы стремились зафиксировать высокую доходность по долгосрочным ОФЗ и среднесрочным корпоративным облигациям. Доля российских акций в портфеле сократилась до 28% - минимума с конца 2022 года. На паи приходится 16%, из которых 9% - это паи биржевых фондов денежного рынка", - рассказывают в ЦБ.

"Для розничных инвесторов рост интереса к облигациям повышает шансы на сохранение капитала при умеренном риске, хотя сдержанный интерес к валютным операциям говорит о снижении спекулятивной активности", - указывает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его мнению, российский фондовый рынок вступает в фазу качественных изменений, структура активов сдвигается в сторону долговых инструментов, а вовлеченность населения продолжает расти. "По нашим подсчетам, при сохранении тренда на снижение ключевой ставки объем розничных активов к концу 2025 года может приблизиться к 12 трлн руб., а число активных инвесторов - превысить 5,5 млн человек", - допускает аналитик.

Причиной же смещения структуры портфелей, по мнению Чернова, стало желание зафиксировать высокую доходность на долговом рынке на фоне тех же ожиданий снижения ставок. "Особенно заметен спрос на долгосрочные ОФЗ и среднесрочные корпоративные бумаги. Одновременно новички предпочитали фонды денежного рынка, доступные в мобильных приложениях банков, что обеспечило рост доли паев", - поясняет он. По сути инвесторы осторожничают: облигации, особенно государственные или у компаний с наивысшим кредитным рейтингом, в чем-то являются аналогом банковского вклада, только на бирже (инвестор дает в долг не банку, а государству или крупной компании). Разница в том, что в отличие от вклада они могут принести доходность на пару-тройку процентов выше в силу большего риска: в первую очередь изменения цены облигации и/или дефолта эмитента. Правда, в случае государства или крупной компании (особенно с госучастием) второй риск практически нивелируется, но в целом исходя даже из самой сути фондового рынка он никогда не может быть равен нулю. Фактически за это инвестор и получает доплату.

Розничные инвесторы интересуются облигациями, поскольку они повышают шансы на сохранение капитала при умеренном риске

По мнению Чернова, динамика действительно указывает на рост интереса частных инвесторов к защитным стратегиям и снижению склонности к риску. "Если тренд на смягчение денежно-кредитной политики продолжится, мы можем увидеть постепенное возвращение интереса к акциям, особенно в секторах с высокой дивидендной доходностью. Однако в краткосрочной перспективе главным бенефициаром останется долговой рынок, где инвесторы стремятся зафиксировать привлекательные доходности до того, как ставки окончательно уйдут вниз", - говорит аналитик.

МФО будут проверять реквизиты заемщика перед выдачей онлайн-займа

Кирилл Каштанов

Микрофинансовые организации (МФО) должны проверять с сентября, кому перечисляют деньги и действительно ли реквизиты принадлежат заемщику, который оформил онлайн-заем. Опрошенные "Российской газетой" участники рынка фиксируют тысячи попыток такого мошенничества, когда клиент даже не подозревает о долге, который на него скрытно оформили, но большинство пресекается автоматически.

"МФО обязаны сверить имя, отчество, фамилию человека, который хочет взять заем, и владельца счета или карты, на которые поступят деньги", - объясняет Банк России в информационном письме. Для проверки МФО будут запрашивать в банке информацию о владельце счета или карты. Но на одном кредиторе возможности не зацикливаются: человек, например, может и сам предоставить заверенную справку из Федеральной налоговой службы об открытых им счетах. Это ускорит получение займа.

Обязанность МФО не распространяется на потребительские офлайн-займы и бизнес-займы, напомнили в СРО "МиР". Проверка не нужна и для тех, кто уже брал два и более займа в течение года до даты нового заявления и использовал тот же банковский счет.

"Рынок находится на разной стадии готовности к этому нововведению, - говорит Роман Макаров - генеральный директор МФК "Займер". - ЦБ лично следит за процессом реализации. В идеале процесс сверки данных анкеты заемщика и данных счета, куда перечисляют деньги, не должен быть заметен им. Это "подкапотный" процесс, который легко укладывается в среднее время получения онлайн-займа одновременно с прочими проверками".

По словам Макарова, только за 2024 год они пресекли более 15 тыс. попыток мошенничества. В 60% случаев применялись искаженные или чужие данные для получения займа.

"Мы пресекаем такие попытки еще на этапе идентификации и верификации, более 90% из них - в автоматическом режиме", - рассказал Макаров.

Важным нововведением с сентября стала и обязанность сверять данные заемщика с базой данных ФинЦЕРТ (единой системы, к которой подключены банки и МФО, предоставляющие данные об инцидентах) на наличие проведенных им мошеннических операций. Эта мера, по мнению участников рынка, позволит надежно защитить интересы и людей, и финансовых компаний, которые в первую очередь несут потери при выдаче заемных денег мошеннику.

Данные об открытых счетах помогут ускорить получение займа

"Речь идет о масштабном проекте по подключению рынка к системе ФинЦЕРТ, которое началось уже 1 сентября и будет проходить в два этапа", - говорят в пресс-службе СРО "МиР".

С 1 сентября МФО получили доступ к базе данных ФинЦЕРТ для проверки получателя клиента на предмет мошеннических действий, а уже с 1 марта 2026 МФО будут обязаны передавать сведения в Банк России информацию о случаях и попытках заключения договоров потребительского займа без добровольного согласия клиента.

Сейчас антифрод-системы в МФО настроены достаточно качественно, отмечают эксперты. Поэтому через них удается "пройти" не более 1-3% заявок от мошенников, которые трансформируются в выдачи.

"То есть мы видим, что отрасль активно борется с подобными случаями, а обмен данными с централизованной базой данной будет способствовать еще больше уменьшению подобных мошеннических действий", - отмечают в пресс-службе СРО "МиР". Основной вызов заключается в том, чтобы внести изменения во внутренние системы и адаптировать их под систему.

Период с лета по сентябрь стал насыщенным в области изменений законодательства в отношении финансового рынка, отмечает главный управляющий директор МФК "Лайм-Займ" Олеся Киселева. Например, с сентября 2025 года в силу вступил закон, устанавливающий для участников рынка "период охлаждения" - отрезок времени, ранее истечения которого заемщик не может получить денежные средства от финансовой организации.

"Учитывая интерес заемщиков к Installment-продуктам (займы, которые выдаются на срок, превышающий 30 дней), стоит отметить, что данная мера влияет на процессы компаний, предоставляющих как залоговые, так и беззалоговые займы", - добавила Киселева.

"Годовая инфляция вблизи 4%": В ЦБ раскрыли свои планы на три года

ЦБ представил проект основных направлений ДКП до 2028 года

Сергей Болотов

Зампред ЦБ Алексей Заботкин, отвечающий за ключевую ставку, представил общественности первый проект главного стратегического документа Центробанка - Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики (ДКП) на 2026-2028 годы. В нем регулятор закрепляет цели и принципы ДКП на ближайшую трехлетку.

Главной целью по-прежнему заявлена низкая и стабильная инфляция. "Наша цель - годовая инфляция вблизи 4%. Ценовая стабильность - это необходимое условие для сбалансированного и устойчивого экономического роста", - подчеркнул Заботкин.

В прошлом году инфляция превышала 4% четвертый год подряд, а по итогам 2025 года в Центробанке ждут рост цен на уровне 6-7%. Достигнуть цели в ЦБ планируют к концу 2026 года путем удержания ключевой ставки на таких уровнях, которые не дадут ценам разгоняться. До конца 2025 года это будет 18,8-19,6%, а на 2026 год - 12-13%.

Таким образом, политика ЦБ еще долго останется жесткой, если только не случится "белого лебедя" в виде позитивных перемен.

"Темпы роста цен в этом году планомерно и существенно замедляются. Полагаем, что достигнутой жесткости ДКП достаточно, чтобы по итогам 2026 года годовая инфляция вернулась к цели 4%", - отметил Алексей Заботкин. Это базовый и самый вероятный сценарий, который предполагает, в том числе, сохранение санкций на среднесрочном горизонте.

Помимо базового, план Банка России включает в себя три менее вероятных сценария - дезинфляционный, проинфляционный и рисковый. Первый позволяет достичь низкой инфляции при меньшей жесткости ДКП за счет большей отдачи от инвестиции и более быстрого экономического роста. Тогда экономику РФ в 2026 году ждет ключевая ставка 10,5-11,5% и всего лишь 7,5-8,5% в 2027-2028 годах.

Помимо замедления цен, высокая ключевая ставка укрепила рубль, отметил зампред ЦБ Заботкин

Проинфляционный сценарий - это про усиление санкции и ценового давления, тогда ключевая ставка окажется выше: 14-16% в 2026 году и 10,5-11,5% в 2027 году. Рисковый сценарий заготовлен на случай, если на фоне ужесточения санкций разразится мировой кризис с усилением торговых войн. Из-за встречи с таким "черным лебедем" придется удерживать ставку на уровне 16-18% весь 2026 год, а то и повышать до 22% в 2027 году с последующим снижением до 10-11% в 2028-м.

Также Заботкин прокомментировал идею экономить госбюджет, исходя из данных первого вице-премьера Дениса Мантурова о том, что снижение ключевой ставки на каждый 1% экономит госбюджету 200 млрд рублей субсидиарной поддержки. "Преждевременное и избыточное снижение ставки не сэкономит средства бюджета, а напротив, обернется дополнительными расходами. Неизбежно произойдет повторное ускорение инфляции и бюджету придется повышать будущие расходы: индексировать зарплаты, соцвыплаты, выплаты по госзаказам, чтобы компенсировать эти инфляционные последствия. Чтобы предотвратить дальнейшее раскручивание инфляции, потребуется повысить ставку еще сильнее из-за роста инфляционных ожиданий", - объяснил зампред ЦБ

Центробанк обеспокоен увеличением инфляционных ожиданий в августе до 13,5% после 13% в июле вопреки пяти неделям отрицательного роста индекса потребительских цен по Росстату. "Люди хорошо понимают, что сезонное снижение цен на овощи и фрукты, с которыми связан отрицательный рост индекса в июле-августе, - это сезонное явление. И никаким образом не должно влиять на их мнение о будущем росте цен. Сохранение инфляционных ожиданий на высоком уровне - это фактор, который при прочих равных ограничивает пространство для снижения ключевой ставки", - заключил Алексей Заботкин.