«Финансы, банки в РФ и за рубежом» — отраслевой раздел базы данных Polpred.com 1998-2017гг.

Финансовый и валютный контроль. Фондовые биржи и ценные бумаги. Страхование, аудит, хедж-фонды, лизинг. Драгоценности, предметы роскоши для инвестиций. Лотереи. Интернет-доступ на все материалы по отрасли, 12 месяцев — 46000 руб. См. Как пользоваться.

Финансы, банки Новости и аналитика (108056 документов)

Топ-лист
Все страны
Россия всего в архиве статей 51772 / об этой стране с 1.8.2009 по 20.1.2017 читателями скачано статей 1212766 (в т.ч. ЦФО 7951 / 231434, СЗФО 3675 / 77423, ЮФО 5422 / 79294, ПФО 4409 / 109458, УФО 1932 / 51895, СФО 2522 / 77043, ДФО 2227 / 67171, СКФО 1917 / 46542) • США 8691 / 105715Казахстан 6018 / 88525Китай 6016 / 68485Украина 4883 / 57636Евросоюз 5095 / 35565Великобритания 2904 / 26880Кипр 1873 / 23905Белоруссия 2774 / 22379Германия 1805 / 19128Корея 640 / 17536Швейцария 1583 / 15453Азербайджан 1145 / 13501Япония 1228 / 12364Латвия 1776 / 11058Франция 936 / 9608Узбекистан 870 / 8363Греция 823 / 7891Чехия 738 / 7445Италия 619 / 6321Иран 560 / 5137Грузия 973 / 4730Австрия 409 / 4688Киргизия 409 / 4416Испания 684 / 4204Таджикистан 419 / 4159Гонконг 664 / 4152Индия 377 / 3594Литва 737 / 3356Австралия 210 / 3305Турция 410 / 3153ОАЭ 598 / 3120Канада 253 / 2973Молдавия 373 / 2914Бразилия 310 / 2901Финляндия 313 / 2769Эстония 662 / 2711Швеция 627 / 2614Дания 160 / 2482Армения 553 / 2223Аргентина 140 / 2165Тайвань 253 / 1991Польша 275 / 1984Бельгия 234 / 1981Нидерланды 282 / 1977Венесуэла 124 / 1837Израиль 430 / 1807Болгария 119 / 1778Саудовская Аравия 223 / 1756Норвегия 146 / 1732 | Главное | Все новости

banks.polpred.com. Всемирная справочная служба

Официальные сайты (1988)

Финансы (1988) Международные сайты 50, Австралия 14, Австрия 10, Азербайджан 13, Албания 6, Алжир 1, Ангола 2, Антигуа и Барбуда 3, Аргентина 3, Армения 33, Афганистан 3, Багамы 10, Бангладеш 34, Барбадос 5, Бахрейн 21, Белоруссия 14, Бельгия 14, Бенин 1, Болгария 28, Боливия 1, Босния и Герцеговина 3, Ботсвана 13, Бразилия 18, Бурунди 1, Ватикан 1, Великобритания 46, Венгрия 7, Венесуэла 1, Вьетнам 9, Габон 1, Гаити 2, Гайана 5, Гамбия 4, Гана 7, Гватемала 5, Гвинея 1, Гвинея-Бисау 1, Германия 17, Гондурас 3, Гренада 4, Греция 16, Грузия 5, Дания 8, Джибути 2, Доминика 1, Доминиканская Республика 1, Евросоюз 20, Египет 13, Замбия 5, Зимбабве 4, Израиль 16, Индия 38, Индонезия 17, Иордания 27, Ирак 1, Иран 6, Ирландия 13, Исландия 6, Испания 14, Италия 8, Йемен 12, Кабо-Верде 1, Казахстан 19, Камбоджа 6, Камерун 2, Канада 28, Катар 8, Кения 10, Кипр 12, Киргизия 3, Китай 41, Колумбия 2, Коста-Рика 2, Куба 2, Кувейт 9, Лаос 2, Латвия 10, Лесото 4, Либерия 4, Ливан 29, Ливия 1, Литва 18, Лихтенштейн 16, Люксембург 20, Маврикий 12, Мавритания 1, Мадагаскар 1, Македония 7, Малави 7, Малайзия 10, Мали 1, Мальдивы 14, Мальта 3, Марокко 4, Мексика 12, Мозамбик 2, Молдавия 5, Монако 6, Монголия 5, Мьянма 1, Намибия 13, Науру 1, Непал 3, Нигер 1, Нигерия 6, Нидерланды 12, Никарагуа 2, Новая Зеландия 17, Норвегия 7, Оман 11, Пакистан 15, Палестина 2, Панама 3, Парагвай 1, Перу 3, Польша 12, Португалия 7, Конго Республика 1, Руанда 3, Румыния 8, Сальвадор 1, Самоа 3, Сан-Марино 5, Сан-Томе и Принсипи 1, Саудовская Аравия 3, Свазиленд 8, Сейшелы 4, Сенегал 1, Сент-Винсент и Гренадины 1, Сент-Китс и Невис 6, Сент-Люсия 7, Сингапур 54, Сербия 7, Сирия 1, Словакия 18, Словения 5, СНГ 1, Судан 2, Сомали 2, Суринам 2, США 62, Сьерра-Леоне 3, Таджикистан 6, Таиланд 14, Тайвань 21, Танзания 6, Того 1, Тринидад и Тобаго 7, Тунис 2, Туркмения 8, Турция 19, Уганда 7, Узбекистан 15, Украина 26, Уругвай 2, Филиппины 13, Финляндия 7, Франция 13, Хорватия 12, Чад 1, Чехия 20, Чили 9, Швейцария 25, Швеция 10, Шри-Ланка 15, Эквадор 1, Экваториальная Гвинея 1, ОАЭ 14, Эритрея 2, Эстония 1, Эфиопия 8, ЮАР 29, Корея 30, Ямайка 15, Япония 39, Андорра 6, Белиз 7, Нидерландские Антилы 4, Ниуэ 1, Остров Мэн 11, Россия 117, Каймановы о-ва 9, Коморские о-ва 1, Фиджи 4, Бутан 6, Виргинские о-ва, Брит. 5, Вануату 2, Антарктида 1, Бермуды 6, Виргинские о-ва, США 3, Восточный Тимор 2, Гваделупа 1, Гуам 1, Джерси 8, Кирибати 1, Мартиника 1, Микронезия 1, Монтсеррат 1, Острова Кука 1, Палау 1, Реюньон 1, Северные Марианские о-ва 1, Токелау 1, Фолклендские о-ва 2, Гернси 8, Гибралтар 11, Гренландия 1, Папуа — Новая Гвинея 9, Пуэрто-Рико 6, Тонга 1, Тувалу 1, Черногория 5, Аруба 1, Гонконг 21, Косово 2, Абхазия 4

Представительства

Инофирмы в России

Ежегодники polpred.com

Деловые новости

Полный текст |  Краткий текст


Казахстан > Финансы, банки > dknews.kz, 19 января 2017 > № 2041706

Второй «локомотив» биржи включил тягу

Внезапное увеличение объемов сделок на своп-рынке доллара помогло биржевикам не только удержаться в «плюсе» по итогам прошлого года, но и увеличить темпы прироста оборотов по сравнению с январем-ноябрем.

Тулеген АСКАРОВ

Как сообщал «ДК» со ссылкой на данные аналитиков Казахстанской фондовой биржи (KASE), за 11 месяцев объем торгов во всех ее секторах увеличился в тенговом эквиваленте на 1,7%, тогда как в целом за минувший год – на 2,8% до 94 трлн 552,3 млрд тенге. В пересчете на американскую валюту динамика оказалась отрицательной, однако темпы спада замедлились с 38,5% до 35,7%, а долларовый суммарный оборот составил $276 млрд 270,3 млн.

Вернемся к биржевому валютному рынку. В декабре по сравнению с ноябрем объем торгов вырос в этом секторе KASE в полтора раза до 3 трлн 979,9 млрд тенге ($11 млрд 964,5 млн) – второго по величине месячного результата ушедшего года. При этом на спот-рынке доллара произошло снижение на 13,6% до $2 млрд 453,4 млн, тогда как на своп-рынке сложился рост почти вдвое до $9 млрд 482,1 млн – больше было только в январе, когда курс американской валюты скакнул за уровень в 380 тенге. Напомним читателям, что через валютные свопы Нацбанк предоставляет доллары банкам второго уровня в обмен на имеющиеся у них тенге на определенный срок. А из сведений биржевиков об активности участников рынка здесь можно заключить, что основным получателем долларовой ликвидности и в декабре, и в целом по итогам прошлого года был Казкоммерцбанк. В передовом трио за первый месяц зимы компанию ему составили дочерний Альфа-Банк и Евразийский банк, а за год – Bank RBK и Kaspi Bank. Добавим также, что и в соседней России к концу года наблюдался дефицит долларов, что является вполне предсказуемым явлением перед сезоном выплат по инвалютным обязательствам. Кроме того, в декабре ФРС США подняла свою базовую ставку, а экономическая программа избранного американским президентом Дональда Трампа явно сулит значительное укрепление американской валюты.

Отметим также, что в декабре сложился значительный рост на спот-рынке единой европейской (в 1,8 раза до 3,2 млн евро) и китайской (1,7 раза до 20,5 млн юаней) валют, тогда как по российской валюте произошло снижение на 11,3% до 1 млрд 395,0 млн рублей.

В целом же по итогам минувшего года объем торгов иностранными валютами на KASE сократился на 45,4% до 36 трлн 124,4 млрд тенге, в долларовом эквиваленте – на 66,5% до $104 млрд 863,0 млн. Тем не менее за счет декабрьского рывка доля этого сектора в общем результате KASE поднялась до 38,2% с 37,5% за 11 месяцев. Средневзвешенный курс казахстанской валюты к американской, рассчитанный по всем сделкам основной (утренней) торговой сессии KASE за период с 5 января по 30 декабря, по расчетам биржевых аналитиков составил 342,37 тенге за доллар, по всем биржевым сделкам – 342,06 тенге.

Но, конечно же, общую позитивную динамику бирже задавал главный ее «локомотив» – сектор операций репо, где объем торгов вырос за год в 2,5 раза до 57 трлн 113,8 млрд тенге (60,4% от всего оборота KASE), в долларовом эквиваленте – в 1,6 раз до $167 млрд 563,9 млн. Концовка года и здесь оказалась ударной, поскольку в декабре по сравнению с ноябрем объем торгов увеличился на 22% до 4 трлн 589,9 млрд тенге ($13 млрд 791,0 млн). Группу ведущих операторов сектора операций репо по итогам последнего месяца ушедшего года возглавили Казкоммерцбанк, «Фридом Финанс» и AsiaCredit Bank. По результатам же за весь год в лидером стала «Фридом Финанс», за которой расположились Казкоммерцбанк и BCC Invest.

В «плюсе» закончил год и сектор торговли государственными ценными бумагами, показавший прирост оборотов за минувший год на 30,0% до 555,9 млрд тенге. Но в пересчете на американскую валюту здесь сложилось падение на 28,8% до $1 млрд 607,8 млн. Декабрь и в этом секторе завершился значительным подъемом по сравнению с ноябрем в 2,6 раза до 62,8 млрд тенге ($189,3 млн), а наиболее активными на рынке оказались Казкоммерцбанк, дочерний Альфа-Банк и Евразийский банк. По итогам же за весь минувший год здесь доминируют Народный банк Казахстана и его дочерняя организация Halyk Finance, а компанию им в лидирующем трио составила «Сентрас Секьюритиз».

Аутсайдерами же биржи наряду с сектором торговли инвалютами оказались еще рынки акций и корпоративных облигаций. В первом из них объем торгов за прошлый год обвалился на 72,2% до 250,2 млрд тенге, в долларовом эквиваленте – на 84,3% до $744,1 млн. Надежду же на улучшение ситуации здесь дает впечатляющая динамика заключительного месяца ушедшего года с ростом оборотов к ноябрю в 5,7 раза до 78,2 млрд тенге ($234,9 млн) – максимального месячного результата. Добавим также, что по подсчетам аналитиков «Bloomberg» отечественный рынок акций вошел в число мировых лидеров по долларовой доходности, полученной инвесторами, уступив лишь Бразилии.

А на KASE тон в этом секторе по итогам прошлого года задавали «Фридом Финанс», «Казпочта» и «Асыл-Инвест». По результатам декабря также лидировали первые две компании, компанию которым в передовом трио составила BCC Invest.

Биржевой рынок корпоративных облигаций обрушился за прошлый год на 58,7% до 507,4 млрд тенге, в долларовом эквиваленте спад оборотов составил 73,5% до $1 млрд 489,8 млн. К тому же к концу года здесь разгорелся скандал вокруг инвестирования средств ЕНПФ в облигации одной из добывающих компаний, ставший предметом расследования со стороны КНБ. Тем не менее в декабре здесь был достигнут второй месячный результат года в 88,2 млрд тенге с ростом к ноябрю в 4,2 раза. Наиболее активными участниками торгов в этом секторе за последний месяц ушедшего года стали «Фридом Финанс», «Сентрас Секьюритиз» и «Асыл-Инвест». По результатам же за весь год вперед вышла BCC Invest, а за лидером расположились «Сентрас Секьюритиз» и «Фридом Финанс».

// dknews.kz, 19 января 2017 2041706 Тулеген Аскаров


Казахстан > Финансы, банки. Недвижимость, строительство > dknews.kz, 19 января 2017 > № 2041689

Очередная встреча с ипотечными заемщиками состоялась сегодня в Астане, в ходе которой представители Национального Банка Казахстана совместно с городским акиматом, общественными объединениями и рядом банков обсудили проблемные вопросы ипотечников и пути их решения.

Заемщиков интересовали вопросы снижения долговой нагрузки, рефинансирования займа и сохранения единственного жилья в рамках Программы рефинансирования ипотечных жилищных займов/ипотечных займов (далее – Программа).

Как сообщил начальник Управления по защите прав потребителей финансовых услуг и внешних коммуникаций НБРК Александр Терентьев, период рефинансирования займов продлен до 1 апреля 2017 года. По его словам, данная Программа предусматривает рефинансирование основного долга по займу за вычетом капитализированных сумм по ставке не более 3% годовых, а также перевод займов в иностранной валюте в тенге. Проблемные валютные займы с просрочкой более 90 дней подлежат рефинансированию по официальному курсу НБРК на 18 августа 2015 года. «Также Программой предусмотрено освобождение заемщиков, относящихся к категории социально-уязвимых слоев населения (далее – СУСН), от возмещения государственной пошлины, уплаченной банками или ипотечными организациями с поданных в суд исковых заявлений по займам. Кроме того, банки не вправе взимать с участников

Программы комиссии, сборы и иные платежи, связанные с рефинансируемым займом», — проинформировал участников встречи А. Терентьев.

Он также рассказал об изменениях, которые внесены в Программу в сентябре 2016 года. В частности, речь идет об отмене ограничения по площади жилья и земельного участка; отмене целевого назначения земельного участка; отмене единственности земельного участка для заемщиков из категории СУСН; включении в Программу заемщиков, подтвердивших статус СУСН на дату подачи заявления на рефинансирование, например, получившие инвалидность, ставшие пенсионерами и т.д. после 1 января 2015 года, и т.д.

Директор Центрального филиала НБРК Амирбек Санкубаев, также присутствовавший на встрече, озвучил данные по г. Астана о количестве принятых, одобренных и рефинансированных банками заявок по Программе. Так, на 1 января 2017 года банками рассмотрены 2372 заявки на рефинансирование займов на общую сумму 22,4 млрд. тенге, из них одобрены 1497 заявок на сумму 13,2 млрд. тенге.

В ходе встречи общественными обьединениями было предложено создание рабочей группы по решению вопросов заемщиков АО «Investment Astana Group» и АО «АФ Ипотека», имущество которых принято на баланс данных компаний.

По итогам встречи представителями Национального Банка и банков второго уровня в индивидуальном порядке рассмотрены ситуации каждого заемщика и предоставлена соответствующая консультация.

Отметим, что для эффективной реализации Программы Национальным Банком совместно с Министерством национальной экономики РК, Министерством финансов РК проведена работа по освобождению до 2027 года заемщиков – физических лиц и банков от уплаты налогов, возникающих в рамках Программы.

Также в банки направлены письма о приостановлении выселения заемщиков из единственного жилья на период реализации Программы, совместно с местными исполнительными органами решаются вопросы трудоустройства неработающих заемщиков и членов их семей, с банками достигаются договоренности по предоставлению оптимальных вариантов погашения займов заемщиков, не имеющих в настоящее время возможности исполнять свои обязательства перед кредиторами в полном объеме.

// dknews.kz, 19 января 2017 2041689


Япония > Финансы, банки > nhk.or.jp, 19 января 2017 > № 2041565

Курс японской иены ослабевает на фоне высказываний главы ФРС США

На Токийской валютной бирже инвесторы продают иену, отдавая предпочтение доллару, после того, как глава Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен намекнула на повышение учетной ставки.

По состоянию на вечер четверга японская валюта торговалась на уровне 114,8 иен за доллар, и это было почти на 1,5 иены ниже показателя предыдущего дня.

Биржевые источники сообщают, что, по мнению многих инвесторов, экономика США находится на прочной основе и они ожидают дальнейшего повышения долгосрочных учетных ставок, несмотря на сохраняющуюся неопределенность по поводу экономической политики избранного президента Дональда Трампа.

Ослабевающий курс японской иены способствовал росту котировок на Токийской фондовой бирже, так как инвесторы размещали заявки на покупку акций по широкому спектру наименований, в особенности, акций компаний-экспортеров.

Ключевой индекс Nikkei составил по окончании торговых операций дня 19.072 пункта, и это оказалось выше на 177 пунктов по сравнению с итоговым показателем среды.

Биржевые обозреватели отмечают, что ослабление курса иены побудило дилеров размещать заявки на покупку акций автомобилестроительных, машиностроительных и других компаний-экспортеров.

// nhk.or.jp, 19 января 2017 2041565


Казахстан > Финансы, банки > dknews.kz, 19 января 2017 > № 2041306

Не зная фрода…

Наряду с традиционными рисками кредитного рынка происходит эволюция мошенничества, которая «подпитывается» развитием «DIGITALизации» кредитования.

Евгения БЕРЕЗОВСКАЯ

Более чем на полмиллиона контрактов увеличилась база кредитных историй в 2016 году, такие данные привели эксперты Первого кредитного бюро на своей пресс-конференции.

В начале прошлого года аналитики ПКБ прогнозировали достаточно умеренный сценарий развития кредитного рынка на 2016 год, обусловив это предположение рядом внешних и внутренних факторов. В подтверждение прогнозов, как показывает Индекс кредитной активности (ИКА), рынок ожил лишь во втором полугодии, и на конец года ИКА составил 25 пунктов против 20 в начале года. Учитывая, что база контрактов пополнилась на полмиллиона единиц, число уникальных заемщиков выросло на 315 тысяч. Это свидетельствует о том, что рынок кредитования в 2016 году рос как за счет вторичного кредитования имеющейся клиентской базы финансовых организаций, так и за счет потока новых заемщиков, для которых это был первый кредит.

– В целом портфель розничного кредитования так и остался на уровне 4,6 трлн тенге, в то время как портфель бизнес-кредитования увеличился на 1,2 трлн тенге, составив 15,4 трлн тенге, – пояснил в ходе конференции генеральный директор Первого кредитного бюро Руслан Омаров. – Прирост бизнес-кредитов связан с тем, что банки в первом полугодии были не совсем активны в рознице, осваивая государственные программы и менее рисковые сегменты. Для многих банков бизнес-кредитование остается основным источником процентных доходов. База контрактов в этом сегменте увеличилась за год на 11 000 единиц. А уровень неработающих займов снизился с 15% до 13,4%.

По данным ПКБ, самый большой прирост в ушедшем году в процентном выражении показали кредитные карты. Их портфель увеличился на 5 млрд тенге, или на 83 тысячи держателей. Цифры, по мнению экспертов, достаточно скромные, но учитывая, что это первая волна активности за три года, рынок карт набирает обороты, и в 2017 году предложений и спроса по данному продукту будет больше. Абсолютным лидером по объему рынка розничного кредитования остается потребительское беззалоговое кредитование, портфель которого увеличился на 235 млрд тенге, или на 326 тысяч новых заемщиков, составив в совокупности 2,3 трлн тенге.

Портфель автокредитов сократился за год на 15%, снизившись до 345 млрд тенге. Также снизились объемы по ипотечному кредитованию. В минувшем году портфель ипотеки сократился на 128 миллиардов тенге, или на 9,4%. Почти на 70 миллиардов уменьшился портфель залогового кредитования. Сокращение объемов портфеля во многом означает нарастающие темы роста погашения ранее выданных кредитов к темпам роста выдач новых. И в целом свидетельствует о достаточно нишевом развитии рынка розничного кредитования в Казахстане.

Розница по-прежнему является высокорисковым сегментом, но как отмечает Индекс кредитного здоровья бюро (ИКЗ), казахстанцы стали более дисциплинированными в обслуживании кредитов. Так, ИКЗ на конец 2016 года составил 70%. В дефолте находится 19,7%, а количество заемщиков, находящихся в сильной зависимости от рыночной конъюнктуры, составило 7,6%.

Всего же по сумме просроченной задолженности доля NPL в рознице составила 17%, снизившись на 3,5% по сравнению с показателем годом ранее.

Специалисты ПКБ также поделились прогнозами по развитию рынка в 2017 году. Отмечая нарастающую турбулентность на рынке, связанную с возможной консолидацией банковского сектора, изменениями стратегий ряда банков, ПКБ прогнозирует достаточно консервативный рост на рынке кредитования. Ситуация может быть схожей с 2016 годом. Драйверами розничного кредитования останутся беззалоговые потребительские кредиты в разных сегментах: от классических товарных кредитов до кредитования он-лайн. На розничном рынке борьба за заемщиков в сегменте потребительских кредитов развернется среди крупных банков из ТОР-5, а в сегменте средних банков – за счет предложения кредитных карт.

На конференции также была представлена информация об уровне мошенничества в Казахстане. В частности, эксперты ПКБ оценивают уровень кредитного фрода (fraud — вид мошенничества в области информационных технологий) в Казахстане в 2,5%. По их мнению, основным трендом в наступившем году станет так называемая «диджитализация» кредитования. Если банкам удалось успешно перевести в он-лайн некредитные операции, то настало время активных продаж кредитных продуктов по удаленным каналам. Перевод в интернет процессов кредитования – это сложный и емкий процесс, который также чреват рисками фрода – мошенничества. В частности, ПКБ отмечает высокие риски кредитного шопинга.

– Последнее исследование ПКБ показало, что 85% заемщиков, имеющих более 5 кредитов в разных банках, являются дефолтными, а средняя кредитная нагрузка составляет 4,5 млн тенге, – отметил заместитель генерального директора ПКБ Андрей Воякин. – Достаточно высокий показатель дефолтности и у заемщиков, имеющих 3-5 контрактов в разных банках. В этом сегменте не платит каждый третий, а средняя долговая нагрузка составляет 1,5 млн тенге.

Нарастают объемы и заемщиков, которые с первого или второго платежа по графику уже не платят по кредитам. ПКБ уже разработало скоринг по предотвращению риска неоплаты первых трех платежей, который в два раза снижает уровень именно такого вида фрода. Сервис предоставляется банкам бесплатно в тестовом режиме.

Несмотря на низкий уровень фрода, эволюция мошенничества неизбежна вместе с эволюцией самого рынка кредитования. Сейчас ПКБ уже ведет разработки программного обеспечения по удаленной идентификации клиентов, что было заложено в основную идею интернет-паспорта для граждан. Изучая смежные финансовые рынки и рынки стран ЕврАзЭс, ПКБ готовит исследование по корреляции мошенничества в кредитовании и страховании. Так, в соседней России кредитные бюро и страховые компании уже доказали: чем хуже заемщик обслуживает кредиты, тем выше риск мошенничества по автострахованию.

Эксперты ПКБ также поделились наиболее популярными в 2016 году схемами мошенничества.

// dknews.kz, 19 января 2017 2041306


Казахстан > Финансы, банки > dknews.kz, 19 января 2017 > № 2041305

Кредитование: с учетом усвоенных уроков

В 2016 году рынок кредитования замер, демонстрируя некоторое оживление только последние месяцы. С января по ноябрь рост кредитов экономике составил лишь 1,3%. Без учета переоценки валютных займов рост составляет 1,2% и картину сильно не меняет.

Виталий ТУТУШКИН,

директор Департамента исследований и статистики НБ РК

Что происходит на кредитном рынке страны? Почему же складывается такая парадоксальная ситуация, когда у банков есть существенные объемы избыточной ликвидности, а государством выделяются значительные ресурсы на поддержку кредитования? Попытаемся изучить ситуацию и ответить на поставленные вопросы.

Рост кредитования в ушедшем году обеспечивался за счет кредитов юридическим лицам (68% от всего объема кредитов экономике), задолженность по которым увеличилась на 3,1%, тогда как задолженность физических лиц по кредитам сократилась на 2,3%.

Потребность есть, бума нет

Ситуация складывается достаточно очевидным образом. Доходы населения в реальном выражении сократились за 10 месяцев года на 4,8% по сравнению с соответствующим периодом 2015 года. Низкий спрос со стороны населения на кредиты подтверждается результатами проводимых Национальным банком опросов, как банков, так и населения.

Снижение портфеля займов населению отмечается по всем видам кредитных продуктов банков. При этом стоимость кредитов, несмотря на повышение инфляции, увеличилась несущественно – средневзвешенная ставка за 11 месяцев оценивается в 18,5% по сравнению с 17,2% в 2015 году. Проблема, на первый взгляд, заключается в низкой уверенности физических лиц, да и банков в возможностях обслуживания и погашения полученных займов.

Тем не менее, если рассматривать объемы выдаваемых, т.е. новых, займов, то выдачи физическим лицам за 11 месяцев по сравнению с тем же самым периодом 2015 года увеличились на 7,1% (из них 94% – в национальной валюте), тогда как в 2015 году наблюдалось снижение (на 21%). Более того, 90% займов было выдано на срок более 1 года. Рост выдач новых займов населению на фоне снижения портфеля данных займов свидетельствует, что погашения старых займов происходят более высокими объемами. Нельзя исключать операции по списанию/ прощению необслуживаемых кредитов, а также реструктуризацию, однако данную практику по большей части применяют в отношении юридических лиц. Также в структуре долгосрочных тенговых займов отражены займы, предоставленные в рамках Программы рефинансирования ипотечных жилищных займов/ипотечных займов, однако их объем (94 млрд тенге по состоянию на 1 декабря 2016 года) не сопоставим с объемами выданных в 2016 году кредитов по данной категории (1 688,5 млрд тенге).

Соответственно, можно сделать два основных вывода. Во-первых, потребность населения в заимствовании никуда не делась. Происходят структурные сдвиги – меньше выдаются ипотечные займы, но население заимствует для целей ремонта недвижимости, нет уже такого бума в краткосрочном потребительском кредитовании, наблюдавшегося в 2011-13 годах, но, по всей вероятности, потребительские займы привлекаются на более длительные сроки. В этой связи можно сделать второй вывод, что население адаптировалось к изменившимся макро- и микроэкономическим условиям. Население готово и дальше занимать у банков ресурсы ввиду недостаточности как доходов, так и имеющихся сбережений, однако сроки займов постепенно удлиняются, что позволяет распределить долговую нагрузку на более длительный срок.

Что касается юридических лиц, на долю которых приходится 3/4 новых займов и 2/3 кредитного портфеля банков, то картина получается следующая. По официальной статистике Комитета по статистике Министерства национальной экономики, после убыточного 2-го полугодия и в целом 2015 года (1,9 трлн тенге до налогообложения) 2016 год складывается более благоприятно, несмотря на сложную внешнюю конъюнктуру, непростую ситуацию во внутренней экономике. За январь-сентябрь крупные и средние предприятия получили прибыль до налогообложения в размере 4,7 трлн тенге (на 1,1% ниже, чем за 9 месяцев 2014 года).

Желание кредитовать вернулось

Данные обследования банков по кредитному рынку, проводимого НБ РК, свидетельствуют, что банки в 2016 году возобновили свою кредитную активность, «желание кредитовать» перешло из негативной зоны в позитивную область. Как следствие, портфель тенговых займов предприятиям увеличился за 11 месяцев на 2,4%, валютных – на 4,1% (или на 3,5% без учета курсовой разницы). Рост кредитного портфеля наблюдался в отдельных секторах: в обрабатывающей промышленности – на 170,5 млрд тенге (на 16,4%), в торговле – на 92,2 млрд тенге (на 3,5%), сельском хозяйстве – на 39 млрд тенге (на 6%). Резко сократился портфель кредитов горнодобывающей промышленности и транспорта – на 114 млрд тенге (25%) и 68,8 млрд тенге (на 11,3%), соответственно.

Субсидирование государством малого и среднего предпринимательства в приоритетных отраслях экономики внесло вклад в рост объемов кредитования в этом сегменте. Кредитование субъектов малого предпринимательства за 11 месяцев 2016 года увеличилось на 903,6 млрд тенге, или на 43,9%, до 3,0 трлн тенге. Вместе с тем для стимулирования развития субъектов малого и среднего бизнеса и обеспечения доступности жилья были понижены требования к достаточности собственного капитала по таким займам.

Объем выданных займов за январь-ноябрь 2016 год по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года увеличился на 6,8%, в том числе в тенге (78,1% от объема новых выдач) – на 3,3% по сравнению с объемом выдач в январе-ноябре 2015 года. Новые валютные займы по текущему курсу увеличились на 22%, однако если исключить курсовое изменение, то снижение составляет 27%.

Какая доля из новых выдач приходится на рефинансирование проблемных или потенциально проблемных кредитов, сказать затруднительно. Сами банки предоставили достаточно спорную цифру – менее 10% ссудного портфеля в совокупности за 2013-15 годы по всему банковскому сектору.

В отличие от займов «физикам» юридическим лицам банки предпочитали выдавать краткосрочные займы (до 1 года), на долю которых пришлось 80% кредитных выдач. Корпоративное кредитование в основном ориентируется на удовлетворение потребностей клиентов в оборотном капитале. Кредитование на инвестиционные цели остается ограниченным по объему и предельно выборочным. Да и сами предприятия, даже наиболее кредитоспособные заемщики, продолжают финансировать свою инвестиционную деятельность, опираясь преимущественно на собственные средства.

Высокая, но не экономически запретительная

Стоимость ресурсов продолжает оставаться достаточно высокой. Но уже не является «экономически запретительной», как это было в начале 2016 года. Так, по итогам 2015 года средневзвешенная ставка по тенговым кредитам юридическим лицам оценивается в 15,5% (хотя в 2012-13 годах ее средневзвешенный уровень находился в пределах 10,5-11%), а за 11 месяцев 2016 года – 17,1%, в том числе 15,3% в сентябре-ноябре. Очевидно, что в таких условиях ожидать значительной динамики в кредитовании, особенно на длительные сроки, не имеет оснований.

Что может послужить возобновлению кредитной активности банков?

Конечно же, важным элементом является стабилизация пассивной базы балансов банков, особенно в тенге. Вопрос даже не в пресловутом длинном тенговом фондировании. На то и существуют банки, чтобы относительно короткие депозиты преобразовывать в относительно длинные кредиты. Ипотечное или инвестиционное кредитование, привлекая депозиты, развить не получится, для этого нужны абсолютно другие механизмы – секьюритизация займов, выпуск облигаций. Поддержка со стороны государства через механизмы субсидирования процентных ставок или предоставление длинных ресурсов может рассматриваться как незначительное дополнение, но не являться основным механизмом, поскольку данная помощь, несмотря на потенциально положительный краткосрочный эффект, существенным образом искажает рынок и ценообразование на нем, поэтому долгосрочные последствия могут быть разрушительными для рынка. Другие виды кредитных продуктов могут развиваться за счет расширения депозитной базы.

Также требуется дальнейший тренд на дедолларизацию депозитов. По сравнению с максимальным значением в январе 2016 года (70%) в ноябре ситуация выглядела значительно лучше (56,4% депозитов в иностранной валюте в общем объеме депозитов), но для того, чтобы достичь уровней, которые мы наблюдали в 2006-08 годы, даже в 2010-12 годы (ниже 40%), нужно проделать еще достаточно работы.

Следующим элементом остается стоимость ресурсов. Но уже сейчас мы наблюдаем позитивные тенденции. Во-первых, была снижена базовая ставка НБ РК с 17% до 12%. Банки начинают снижать ставки по депозитам физических лиц с максимальных 14% до уровней, которые в большей степени соответствуют бизнес-стратегиям банков, разумеется, с учетом уровня конкуренции за депозиты. Высокими сохраняются ставки по депозитам юридических лиц. Обоснованность такого уровня остается под вопросом, однако банки остаются зависимыми от ресурсов предприятий и, особенно, национальных компаний, которые могут диктовать банкам свои условия.

Немаловажным фактором остается продолжение практики оптимизации расходов банков, особенно с учетом развития современных технологий, и особенно услуг виртуального банковского обслуживания.

Со стороны Национального банка важной задачей является создание макроэкономических условий, при которых банки смогут выдавать долгосрочные кредиты в тенге. Национальный банк в рамках поддержки кредитования продолжит политику снижения уровня инфляции, что будет способствовать удешевлению стоимости денег в национальной валюте и позволит финансировать потребности предприятий. Также Национальным банком прорабатывается ряд мер, которые будут способствовать оживлению кредитной активности банков, в том числе секьюритизация ипотечного кредитования, усиление депозитной базы банков.

// dknews.kz, 19 января 2017 2041305


Россия > Финансы, банки > ria.ru, 18 января 2017 > № 2042153

Представители ВТБ в Давосе проводят множество встреч с потенциальными инвесторами, менеджмент считает возможной приватизационную сделку в 2017 г. в случае изменения санкционного режима. Об этом глава ВТБ Андрей Костин заявил журналистам в кулуарах Международного экономического форума в Давосе.

"Мне кажется, условия должны меняться. И, если будут санкции изменены, или смягчены, либо будет сигнал рынку, и инвесторы перестанут бояться участвовать в такого рода сделках приватизационных, то, конечно, мы считаем, что продажа пакета (ВТБ) менее 11% вполне возможна. И сейчас в ходе форума у нас много встреч с потенциальными инвесторами. Мы эту тему отслеживаем, говорим с ними, презентуем нашу стратегию, результаты нашей работы за последний год, наши планы на 2017 год. Надеемся, что 2017 год будет для банка более успешным, чем 2016-й с точки зрения финансовых показателей. Поэтому возможно, что такая сделка может быть осуществлена", - сказал он.

Ранее глава ВТБ неоднократно высказывал мнение, что в текущих экономических условиях и на фоне санкций приватизация банка нецелесообразна.

Глава Росимущества Дмитрий Пристансков ранее сообщал, что для приватизации в 2017 году одобрен пакет в 10,9% акций ВТБ.

Премьер-министр России Дмитрий Медведев в интервью российским каналам в конце 2016 года заявлял, что решение по приватизации ВТБ (а также "Совкомфлота" и Сбербанка) будут приниматься в соответствии с законом, если на это будут "побудительные причины". Правительство будет ориентироваться на международную конъюнктуру и на выполнение бюджетных задач. По словам премьер-министра, определенные решения по приватизации ВТБ и "Совкомфлота" должны последовать, тогда как планов по приватизации Сбербанка у правительства пока нет.

ВТБ готов выплатить промежуточные дивиденды

Андрей Костин также сообщил, что ВТБ, в случае необходимости, готов в 2017 г. выплатить промежуточные дивиденды.

"Минфин уже сделал заявление, зависит от того, нужно или не нужно будет. Это не от нас зависит. Мы в принципиальном плане согласовали этот вопрос, когда Минфин просил, исходя из простой логики. Поэтому, если Минфин попросит, то у нас есть обязательства, соглашения, договоренности, что надо платить, но это от них зависит", - сказал он.

Ранее заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев сообщал, что ВТБ выплатил промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2016 г. в размере 17,9 млрд руб.

Президент РФ в июле 2016 г. подписал закон, позволяющий госбанкам выплачивать промежуточные дивиденды на привилегированные акции, выпущенные в рамках мер поддержки банковской системы. Закон касается трех госбанков - ВТБ, Россельхозбанк и Газпромбанк.

// ria.ru, 18 января 2017 2042153


Россия > Финансы, банки > ria.ru, 18 января 2017 > № 2042133

Банк России планирует с 1 апреля 2017 года затруднить фиктивное увеличение капитала банков, пишет зампред ЦБ Василий Поздышев в статье "Банковское регулирование в 2016-2017 годах: основные изменения и перспективы развития", опубликованной в январском номере журнала "Деньги и кредит".

Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина еще в июне 2015 года анонсировала планы регулятора по противодействию схемам фиктивного формирования капитала банков. Она тогда отметила, что в банковском регулировании ЦБ будет обращать внимание на противодействие разного рода схемам, которые используются банками для сокрытия потерь и искусственного увеличения капитала, а также на ограничение рисков, связанных с кредитованием бизнеса собственников банков.

Автор данной статьи указывает, что в течение 2016 года Банк России осуществлял доработку изменений методики определения величины банковского капитала с целью исключения из капитала банков "непрозрачных" источников, а также источников, прямо или косвенно фондированных самим банком. "В данном проекте установлена обязанность банка представить по требованию Банка России документальное подтверждение отсутствия вложений в источники собственного капитала", — отмечает Поздышев.

При этом он перечислил инструменты решения данной задачи, предусмотренные проектом — они включают расширение понятия "вложений" и детализацию понятия "косвенные вложения" в определении капитала банка, установление перечня обстоятельств, свидетельствующих о возможном осуществлении кредитной организацией вложений в источники собственных средств, а также способов покрытия данного риска, предварительное согласование с Банком России возможности внесения средств в капитал (в форме субординированного долга, безвозмездного финансирования и вклада в имущество).

С первого апреля

Предполагаемая дата вступления изменений в силу – 1 апреля 2017 года, с переходным периодом в отношении некоторых вложений до 2018 года. При этом для отдельных видов источников предполагается применение норм в ретроспективе, то есть их распространение на источники, включенные в капитал до вступления в силу изменений, указывает зампред ЦБ.

Он подчеркивает, что разработка данного документа сопровождалась неоднократным размещением на сайте Банка России в интернете в целях оценки регулирующего воздействия предполагаемых к реализации норм, а также обсуждением в рамках встречи с представителями банковского сообщества. В настоящее время проект указания проходит финальную процедуру согласования в Банке России.

В середине ноября Поздышев говорил журналистам, что регулятор планирует "сильно" затруднить фиктивное увеличение капитала банков. Тогда он отметил, что ЦБ предлагает в большинстве случаев увеличения капитала предварительное согласование с Банком России. Поздышев выражал надежду, что изменения в положение ЦБ, которые затрудняют фиктивное увеличение капитала, вступят в силу с 1 января 2017 года.

// ria.ru, 18 января 2017 2042133


Евросоюз. Россия > Финансы, банки > ria.ru, 18 января 2017 > № 2042079

ВТБ объединит свои европейские дочки под единую лицензию уже в 2017 году, заявил журналистам глава банка Андрей Костин.

Накануне Костин сообщил РИА Новости, что ВТБ принял решение об объединении своих европейских дочерних структур в Германии, Франции и Австрии под одну лицензию со штаб-квартирой во Франкфурте. По словам Костина, ВТБ ведет переговоры с Европейским Центральным банком и ожидает одобрения в скором времени.

"На сегодня получили близкое к одобрению решение ЕЦБ. Будем это делать в этом году", - сказал он, отвечая на вопрос о сроках объединения.

В середине октября 2016 года первый зампред ВТБ Юрий Соловьев в интервью газете "Коммерсант" сообщил, что банк в рамках оптимизации присутствия за рубежом может сократить штат сотрудников европейских "дочек", состоящий из 300 человек, на 20-30%. Несмотря на то, что европейские "дочки" ВТБ не попали под санкции, группа рассматривает возможные пути их оптимизации. Он отмечал, что у ВТБ в Европе (не считая Великобритании) имеются три банковские лицензии - в Германии, Франции, Австрии, что является дублированием штата.

// ria.ru, 18 января 2017 2042079


Россия > Финансы, банки > ria.ru, 18 января 2017 > № 2042076

ВЭБ по итогам 2016 года получил убыток по РСБУ в размере 129 миллиардов рублей, финансовый результат 2017 года будет зависеть от продажи дочерних банков, сообщил РИА Новости глава госкорпорации Сергей Горьков.

В 2015 году чистый убыток ВЭБа по РСБУ составил 87,37 миллиарда рублей. Таким образом, показатель по итогам прошлого года вырос почти в 1,5 раза.

В конце декабря глава ВЭБа говорил, что убыток госкорпорации по итогам 2016 года составит по РСБУ около 130 миллиардов рублей при прогнозе на начало года в 200 миллиардов рублей. Тогда Горьков пояснил, что большая его часть вызвана продажей ADR "Газпрома".

Общий объем внешних обязательств ВЭБа, по которым нужно будет расплачиваться в 2017 году, составляет порядка 240 миллиардов рублей. ВЭБ за девять месяцев 2016 года снизил чистый убыток по МСФО на 35%, до 86,2 миллиарда рублей.

// ria.ru, 18 января 2017 2042076


Китай > Финансы, банки > chinalogist.ru, 18 января 2017 > № 2041743

КИТАЙ ОТКРОЕТ КРУПНЕЙШИЕ БИРЖИ

Госсовет КНР заявил о том, что Китай планирует допустить компании с иностранным капиталом к листингу на Шанхайскую и Шеньженьскую фондовые биржи и на внебиржевую платформу NEEQ. В дальнейшем, согласно заявлению, планируется расширенные возможности для иностранных инвестиций, ослабление барьеров для зарубежных инвестиций в банки и другие финансовые институты Китая.

По данным Китайской ассоциации управляющих активами (Asset Management Association of China, AMAC) в Китае разрешено иностранным компаниям открывать на территории страны частные инвестиционные фонды. Это следует из новых правил, опубликованных ведомством.

Напомним, по сообщению Министерства финансов КНР, в 2016 году подписаны соглашения с международными финансовыми организациями и правительствами зарубежных стран о предоставлении Китаю кредитов на общую сумму 4,391 млрд. долл.

// chinalogist.ru, 18 января 2017 2041743


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 18 января 2017 > № 2041422

Короли на пенсии: как устроена крупнейшая пенсионная империя

Дмитрий Яковенко, Александра Галактионова

Как работает финансовая система «Газфонда» с активами 800 млрд рублей

В середине 2013 года на одной из конференций, посвященных развитию фондового рынка, выступал основатель ГК «Алор» Анатолий Гавриленко. Он сетовал на тяжелую ситуацию, в которой находятся брокеры и управляющие компании на российском рынке, в том числе «полумертвый «Алор». Но вряд ли у него был повод переживать за другой свой бизнес, который он тогда активно выстраивал.

Анатолий Гавриленко — глава крупнейшей в России пенсионной группы: он совладелец негосударственных пенсионных фондов (НПФ) «Газфонд пенсионные накопления», «КИТ Финанс», «Промагрофонд» и «Наследие». В начале 2017 года планируется объединить все фонды на базе «Газфонд пенсионные накопления». По итогам девяти месяцев 2016 года в них уже аккумулировано 396,2 млрд рублей пенсионных накоплений и 16,4 млрд рублей корпоративных пенсий.

Формально через ряд структур Гавриленко принадлежит 65% в этих фондах. Но контролирует он их не в одиночку, а вместе с «Газфондом», корпоративным фондом работников газовой промышленности с активами порядка 390 млрд рублей. Два ключевых человека в этой пенсионной империи — Юрий Шамалов и Анатолий Гавриленко — младший. Первый уже более десяти лет возглавляет НПФ «Газфонд», второй — УК «Лидер», управляющую почти 95% активов этого фонда. А конечными бенефициарами этой пенсионной империи, как выяснил Forbes, являются Юрий Ковальчук и его партнеры. Под их контролем находится четверть пенсионного рынка, объем которого в прошлом году превысил 3,1 трлн рублей.

Как распределяются роли? «Гавриленко-старший мало занимается управлением, — рассказывает источник, знакомый с системой принятия решений в пенсионной группе. — В основном все вопросы, касающиеся операционного контроля, лежат на его сыне, на «Лидере», по сути, замкнута вся пенсионная группа. При этом сама система зарегулирована настолько жестко, что за согласованием едва ли не каждой цифры «бегают» к Шамалову».

Инвестирование активов НПФ осуществляется с помощью управляющих компаний, аффилированых друг с другом. Это, во-первых, сам «Лидер» и управляющие компании «Агана» и «ТКБ Инвестмент Партнерс» Гавриленко-старшего. А во-вторых, целый ряд УК, собранных под одной крышей в скромном торговом центре «Аэробус» на Варшавском шоссе: «Партнер», «Перспектива-финанс», «Северянка» и «Прогрессивные инвестиционные идеи». В «Аэробусе» также расположены московские офисы «Газфонда» и «Лидера».

На основании выписок о составе активов фондов Forbes разбирался, куда и как инвестируются средства, собранные в пенсионной империи «Газфонда».

Фонд для банка

В 2015 году «Газфонд» выделил бизнес по управлению пенсионными накоплениями и передал его в группу Гавриленко. Требования Банка России к инвестиционной политике фондов, работающих только с корпоративными пенсиями, гораздо мягче чем к НПФ, занимающимся обязательным пенсионным страхованием. Это наглядно демонстрирует структура активов «Газфонда». В конце 2015 года 137 млрд рублей были вложены в акции трех компаний — «ГАЗКОН», «ГАЗ-Тек» и «Газ-Сервис». Акции этих компаний еще на 23,3 млрд рублей принадлежали «Газфонду» через ЗПИФ «Стратегические активы» под управлением УК «Агана».

Чем занимаются компании, в которые вложено почти 50% активов «Газфонда»? Согласно их годовой отчетности они являются собственниками акций «Газпромбанка», всего на 135,7 млрд рублей по итогам 2015 года. Это соответствует примерно 43,5% уставного капитала третьего по размеру российского банка. Директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов полагает, что сложная схема с «упаковыванием» акций банка в ЗПИФ и технические компании («ГАЗКОН», «ГАЗ-Тек» и «Газ-Сервис») может заключаться в том, чтобы не отражать Газпромбанк в отчетности «Газфонда» «в полный рост». «Иначе это будет отчетность уже не фонда с 300 млрд рублей активов, а банка с 5 трлн рублей активов», — говорит Митрофанов.

Всего «Газфонду» принадлежит 49,6% Газпромбанка, более 80% бумаг — в доверительном управлении у «Лидера». Юрий Шамалов и Гавриленко-младший входят в совет директоров банка. Возможно, в 2014 году они участвовали в обсуждении кредита, который помог младшему брату Юрия Шамалова Кириллу стать миллиардером. Тогда Кириллу Шамалову, которого СМИ также называют зятем президента Владимира Путина, понадобились деньги на выкуп у миллиардера Геннадия Тимченко 17% в компании СИБУР. Банк нового заемщика одобрил. Кирилл Шамалов рассказывал, что СИБУР для сделки оценили более чем в $10 млрд, соответственно занять в Газпромбанке он мог не менее 60 млрд рублей.

Также в ЗПИФах, в которые инвестирует «Газфонд», есть крупные пакеты акций «МОЭСК», «Газпрома», РКК «Энергия» и компании «Центр международной торговли». Ключевым активом последнего выступает одноименный гостинично-выставочный комплекс на Краснопресненской набережной. Скупкой акций ЦМТ с 2006 года занимался «Алор», в 2008 году Гавриленко-старший оценивал пакет в 18%.

Кроме того, около 48 млрд рублей средств «Газфонда» было вложено в три закрытых ПИФа недвижимости: «Перспективные инвестиции», «Новые горизонты» и «Электрон». Все три — под управлением УК «Прогрессивные инвестиционные идеи». В УК отказались раскрывать активы этих фондов, сославшись на то, что они предназначены только для квалифицированных инвесторов. Но можно предположить, что в них. Так, в отчетности «Газфонда» за 2015 год в числе дочерних компаний указаны девелоперская компания «Агрупп» и гостиничные бизнесы «Сочи-Бриз» и «Истра Менеджмент». Согласно СПАРК, их совладельцем выступают именно «Прогрессивные инвестиционные идеи».

Обмен активами

НПФ «Наследие» (экс-«Норильский никель») — самый скромный по размерам в коллекции Анатолия Гавриленко, но достался он ему с набором весьма привлекательных активов. К осени 2013 года, когда Гавриленко совместно со структурами Ильи Щербовича купил фонд у ГМК «Норильский никель», в составе его активов были, например, банк СГБ и компания «РПД-Рязань». Последняя в 2011-2012 годах строила первый и единственный в России платный железнодорожный переезд между двумя районами Рязани в рамках ГЧП — на кредит в СГБ. Этот проект был пилотным в амбициозной программе «Норникеля», который планировал с помощью пенсионных денег построить порядка 50 путепроводов стоимостью до 2,5 млрд рублей. Правда, дальше рязанского переезда дело так и не дошло.

Но самым ценным активом «Наследия» оказалась компания «Фабрика Снежка», владелец бизнес-центра Marr Plaza, расположенного недалеко от станции метро «Улица 1905 года». Построили его в 2011 году структуры компании «Марр Капитал», контролируемой семьей экс-сенатора от Алтая и отца известной певицы Алсу Ралифа Сафина. Уже в 2012 году бизнес-центр выкупил фонд «Норильского никеля». Сафин строил Marr Plaza на кредит Райффайзенбанка, чтобы расплатиться по нему в начале 2014 года (тогда «Наследие» уже перешло под контроль Гавриленко), было решено перекредитоваться в аффилированном банке СГБ и офшоре «Синнарол Инвестмент Лимитед», сам бизнес-центр выступил в качестве залога.

В конце 2015 года «РПД-Рязань» и «Фабрика Снежка» были выкуплены «Газфондом» и переведены в ЗИПФ «Новые горизонты». Таким образом, все связанные с недвижимостью активы в пенсионной группе оказались консолидированы на балансе «Газфонда».

Согласно отчетности «Газфонда», покупка Marr Plaza обошлась фонду в 4,7 млрд рублей, на балансе Marr Plaza был отражен еще дороже — 6,6 млрд рублей. Сумма, по которой прошла сделка, не совпадает с выводами независимого оценщика, нанятого в 2015 году для оценки ЗПИФ «Перспективные инвестиции» (под управлением УК «Партнер»), которому принадлежали доли в «Фабрике Снежка». Тогда 75% компании было оценено всего в 2,2 млрд рублей. Вообще же благодаря переводу активов из «Наследия» в «Газфонд» чистые активы ЗПИФ «Перспективные инвестиции» выросли сразу на 27%, с 3 до 3,9 млрд рублей.

Аналогичная ситуация при обмене активами произошла и с «РПД-Рязань». В конце 2015 года путепровод было оценен в 285,5 млн рублей «Центром независимой оценки», а 100% «РПД-Рязань» — в 87,2 млн рублей. Тем не менее за 75% компании «Газфонд» заплатил 135 млн рублей, а путепровод отразил на балансе по стоимости 390 млн рублей. В «Газфонде» проигнорировали вопрос Forbes, на основании каких оценок были осуществлены эти покупки.

«Стоимость в 4,7 млрд рублей за Marr Plaza выглядит рыночной, исходя из текущих рыночных ставок аренды и ставок доходности на офисную недвижимость класса А, — говорит Саян Цыренов, директор департамента рынков капитала Colliers International. — Стоимость на балансе может объясняться более высокими ставками, по которым были заключены договоры аренды в докризисное время». «За год здание втрое не растет, — сомневается один из опрошенных Forbes финансистов на пенсионном рынке. — Может быть, «Наследию» потребовалось «нарисовать» доходность. В целом же все логично. «Наследие» работает с пенсионными накоплениями, ему важнее ликвидность, а «Газфонду» — качественный бизнес-центр Marr Plaza, заселенный арендаторами».

Активы фондов Анатолия Гавриленко действительно более разнообразны, чем у «Газфонда», — НПФ основателя «Алор» инвестируют в бумаги, так или иначе связанные с государством. Большую часть портфелей четырех фондов составляют вложения в госбанки и компании. Так, примерно 54 млрд рублей в конце 2015 года было вложено в ценные бумаги и лежало на счетах и депозитах в Сбербанке, ВТБ, ВТБ24, Газпромбанке и Россельхозбанке. Другие крупные статьи — облигации РЖД (22 млрд рублей), «Башнефти» (19 млрд рублей), МОЭСК (11 млрд рублей) и «Русгидро» (9 млрд рублей). Кроме того, примерно 43 млрд рублей было вложено в долговые бумаги региональных правительств, а 60 млрд рублей — в ОФЗ. Все эти вложения составляют примерно две трети средств, аккумулированных в фондах Гавриленко.

«Присутствие в пенсионной группе Анатолия Гавриленко УК «Лидер» и то, что акционером некоторых фондов по прежнему остается НПФ «Газфонд», позволяет сделать вывод о том, что «Алор» в какой-то мере руководствуется государственным интересом при инвестировании, — размышляет Павел Митрофанов. — Об этом свидетельствует и то, что фонды Гавриленко первыми начали входить в проекты с государственно-частным партнерством (ГЧП), а УК «Лидер» выступает мощным драйвером направления ГЧП и концессий».

Ближе к государству

Пасмурным ноябрьским днем 2013 года на одном из съездов с МКАД остановился черный BMW X5. За рулем автомобиля находился премьер-министр Дмитрий Медведев, рядом с ним на переднем сиденье — мэр Москвы Сергей Собянин. В этот день глава правительства открывал платный съезд с МКАД на трассу М-1. Дорога стоимостью 32 млрд рублей, построенная в обход Одинцово, стала первым ГЧП в сфере дорожного строительства в России. Организатором выступил «Лидер». Для финансирования основной части стройки была создана компания «Главная дорога», которая в 2010-2012 годах разместила облигации на 18 млрд рублей. Часть этих бумаг купили пенсионные фонды Гавриленко и «Газфонд».

Следом за «Главной дорогой» облигации выпустили и другие концессионные компании, созданные «Лидером»: «Волга-Спорт» привлекла на рынке 3,3 млрд рублей на строительство физкультурно-оздоровительных комплексов в Нижегородской области и ледового дворца в Ульяновске, «Управление отходами» размещало облигации на 7,5 млрд — деньги пошли на мусоросортировочные комплексы в нескольких регионах. Бумаги всех концессионных компаний есть в активах «Газфонда» и фондов Гавриленко.

«При наличии компетенции — а она у «Лидера» действительно есть — и определенного административного ресурса идея заняться концессиями выглядит вполне привлекательно, — размышляет Митрофанов. — Например, проекты по утилизации мусора — довольно прибыльная история. Самый неочевидный проект — это «Волга-Спорт». Возможно, это некая социальная ответственность как ответ на возможность заработать на управлении пенсионными деньгами».

Другие НПФ инвестировать в концессионные бумаги не спешат. Топ-менеджер одной управляющей компании, работающий с пенсионными деньгами, рассказал Forbes, что во время размещения «Главной дороги» весь выпуск выкупил «Лидер». «Зачем? Они хотели контролировать бумагу, чтобы она не упала в цене», — полагает финансист. «Несложно понять, почему бумаги «Волга-Спорт», «Главной дороги» и «Управления отходами» находятся в фондах Анатолия Гавриленко, — рассуждает гендиректор УК «Капиталъ» Вадим Сосков. — Как минимум потому, что все они эмитированы одной группой компаний, в которую можно включить и пенсионные фонды. И только у этой группы компаний есть понимание того, как эти бумаги будут вести себя. Для рынка они совершенно неликвидны — сделки по ним совершаются раз в месяц, скорее всего, для поддержания котировок. Кроме того, порядка 90% наших клиентов не имеют лимита на эти бумаги — другими словами, они не до конца понимают их кредитные и рыночные риски».

Иван Гуминов, главный портфельный управляющий УК «Ронин Траст», говорит, что концессионные бумаги лишь формально являются торгуемыми, но продать их очень сложно, очень сложно оценивать их бизнес-план. «В случае кризиса на долговом рынке их трудно превратить в деньги. У нас есть пример платной трассы М-11, где тарифы на проезд по дороге оказались неожиданно высокими — заметно выше, чем ожидалось при начале строительства, то есть первоначальный бизнес-план пришлось корректировать», — говорит Гуминов.

«Лидер» пользуется определенными преференциями. Тарифы на проезд по участку, который строила «Главная дорога», до сих пор превышают установленные правительством. По расчетам агентства InfraOne, километр на обходе Одинцово стоит 16,22 рубля, а предельный тариф составляет 12 рублей. Но даже это не спасает «Главную дорогу», которая пока что фиксирует убытки (1,2 млрд за шесть месяцев 2016 года). Сейчас подконтрольная «Лидеру» «Новая концессионная компания» строит дублер Кутузовского проспекта, первую платную дорогу в Москве, которая станет прямым продолжением трассы в обход Одинцово и позволит увеличить на ней трафик.

Плохая «дочка»

Весной 2016 года московский арбитраж зарегистрировал несколько исков, которые «ТКБ Инвестмент Партнерс» и «Прогрессивные инвестиционные идеи» подали к «Резервной трастовой компании». Общая сумма исковых требований превышала 5 млрд рублей — именно столько было вложено в бумаги РТК фондами Анатолия Гавриленко. Сама же РТК к тому моменту успела допустить дефолт сразу по двум облигационным выпускам. При этом именно «Прогрессивные инвестиционные идеи» были единственным акционером РТК в 2008 году. Гендиректором компании тогда же значился Михаил Дремин, прежде работавший в структурах «Алора».

В 2012 году компания РТК работала на долговом рынке, разместив три облигационных выпуска на 35 млрд рублей, которые в дальнейшем компания периодически то выкупала, то размещала вновь через «Алор Инвест». Деньги, привлеченные через облигации, РТК направляла на финансирование проектов «Управление отходами» и «Волга-Спорт». Но в 2015 году профиль инвестиций неожиданно поменялся — РТК выдала 1,3 млрд рублей компании «Сфера», 772 млн — «Аудиту», 66,5 млн — Калужской аграрной компании. Согласно последнему отчету компании, лицами, контролирующими РТК, являются МФО «Национальный кредитный центр» и ООО «Скайкол». «Алор Инвест» стал лишь номинальным держателем акций.

Осенью прошлого года московский арбитраж удовлетворил все иски, поданные к РТК. Но, как рассказали Forbes в «ТКБ Инвестмент Партнерс», взыскать деньги пока что не удалось. Более того, РТК неожиданно решила сменить прописку, переехав из Москвы в Севастополь. Сейчас в Крыму ее пытается банкротить УК «Прогрессивные инвестиционные идеи». Что именно привело РТК, некогда близкую к структурам Гавриленко, к дефолту по бумагам, купленным пенсионными фондами, и в «Алоре», и в «Прогрессивных инвестиционных идеях» рассказывать отказались. В «ТКБ Инвестмент Партнерс» отметили, что не знают, с чем связан переезд РТК в Крым. «Нам без разницы, где реализовывать права наших инвесторов. Мы все равно будем это делать», — заявили в компании.

// forbes.ru, 18 января 2017 2041422


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 18 января 2017 > № 2041408

Налоговая дробилка: отказ от офшоров заставляет бизнес менять структуру

Денис Савин

Forbes Contributor

Способов налогового планирования на сегодняшний день существует достаточно много. На ряду с этим, интерес к одному из них – дроблению бизнеса, растет. Компании все чаще прибегают к его использованию. С чем это связано?

Драйвером усиления интереса бизнеса к дроблению как раз и явилось снижение популярности других способов налогового планирования. Например, с принятием законов, направленных на деоффшоризацию, перед российскими компаниями возникли препятствия по использованию оффшоров в целях вывода капитала и налогового планирования. Интерес бизнеса также снизился в отношении компаний специального назначения – так называемых фирм-«однодневок». С каждым годом в законодательство вносят все больше поправок, направленных на ужесточение мер против них. Более того, с 2015 года в выявлении использования «однодневок» налоговым органам помогает автоматическая система АСК НДС-2. Она значительно ускоряет процесс анализа цепочки контрагентов, делая это за несколько минут.

В связи с этим увеличивается стоимость услуг подобных фирм, ухудшается судебная практика разрешения налоговых споров по вопросу получения налогоплательщиками необоснованной налоговой выгоды.

Немаловажным можно назвать и влияние изменений, направленных на минимизацию использования внутрифирменных (трансфертных) цен в сделках между взаимозависимыми лицами с целью уклонения от уплаты налогов. Нововведения позволили ФНС проводить соответствующие проверки (гл. 14.5 НК РФ), что привело к значительному снижению количества таких сделок. Более того, если в рамках проведения выездной или камеральной проверки сделка признана не контролируемой, а ее участники преследуют цель получения необоснованной налоговой выгоды, проверяющие инспектора в рамках такой проверки вправе осуществлять контроль цен.

После громкого «дела Орифлейм» стали осторожней относится и к взаимоотношениям со своими материнскими иностранными компаниями в целях вывода капитала. Напомним, в 2014 году инспекция отказала российской компании «Орифлэйм Косметикс» в учете затрат по выплатам роялти своему голландскому учредителю, а также в принятии к вычету соответствующих сумм НДС. Причиной послужили выводы суда о том, что деятельность российской дочки осуществляется в интересах ее учредителя.

Дробление бизнеса является весьма эффективным механизмом налогового планирования, так как позволяет среднему и крупному бизнесу пользоваться преференциями, ориентированными на стимулирование мелкого бизнеса. Например, вместо уплаты налога на прибыль, НДС и налога на имущество можно платить один налог (УСН или ЕНВД, к примеру), ставка которого значительно ниже.

Чтобы воспользоваться подобными привилегиями, компаниям необходимо обладать рядом критериев, предусмотренных Налоговым кодексом. Например, ограниченное количество сотрудников, осуществление определенного вида деятельности, ограниченный уровень получаемого дохода, допустимая доля других организаций в уставном капитале и другое. Так как средние и крупные компании не обладают такими критериями, им приходится под них подстраиваться, то есть делить бизнес. Происходит это либо через реорганизацию, либо путем создания новых компаний, изначально подпадающих под условия специальных налоговых режимов.

Например, компания «Владимир-ОПТОН» разделила бизнес на оптовую и розничную торговлю, передав по договору аренды автозаправочные станции (АЗС) небольшим организациям, которые применяли упрощенную систему налогообложения. Тем самым компания исключила из своей налогооблагаемой базы доходы от розничной торговли моторным топливом на АЗС. Хотя с начала 2017 года некоторые установленные для УСН лимиты изменятся. Например, максимальный доход, при котором налогоплательщики смогут применять «упрощенку», увеличится до 120 млн рублей. А лимит по остаточной стоимости основных средств – до 150 млн рублей. Использование дробления бизнеса в целях налогового планирования, как и использование других способов, имеет риски предъявления налоговых претензий. Однако судебная практика по этому вопросу складывается весьма неоднозначно. В каждом деле есть свои нюансы, которые могут повлиять на решение суда. В связи с этим компаниям целесообразно обратить на них особое внимание.

Важной задачей, которую должны ставить перед собой владельцы компаний, решившие использовать любую из концепций дробления бизнеса, должно являться обоснование цели ее применения. Очевидно, в большинстве случаев это делается, чтобы избежать или минимизировать налоговую нагрузку. Однако, исходя из судебной практики, структурирование бизнеса лишь в целях получения налоговых выгод неправомерно. Тем не менее налоговое планирование может сопутствовать иным экономически обоснованным целям организации. Например, оптимизация бизнес-процессов компании путем разделения ее на отдельные структуры или выделения направлений в отдельный бизнес. Подтверждением должны служить расчеты рентабельности от произведенных действий. Если удастся доказать, что компания преследовала деловую цель, налоговых доначислений удастся избежать.

Для этого нужно доказать, что осуществление деятельности не завязано на одном объекте. Такими объектами могут выступать офисные, торговые и складские помещения. Тяжело будет доказать отсутствие цели получения необоснованной налоговой выгоды, если у компаний общий склад без каких-либо перегородок, наличие на нем схожего товара, одна бухгалтерия, осуществление арендных и коммунальных платежей лишь одной компанией из всех. К этому признаку можно отнести и общий телефон, IP-адрес, сайт, архив с документами и даже наличие общей базы поставщиков и клиентов.

При проведении проверки налоговики обязательно проанализируют ресурсы компаний-участников процедуры дробления. Если по итогам реорганизации ресурсы останутся по-прежнему на одной компании, или же просто разделяться в пределах лимитов, предусмотренных специальными режимами налогообложения, для налоговиков это станет явным признаком получения необоснованной налоговой выгоды. Например, трудовые ресурсы. Перевод части сотрудников в новую организацию без изменения должностных обязанностей и рабочего места или работа по совместительству в нескольких компаниях признается определенным показателем, но не фактом недобросовестного налогового планирования.

Аффилированность вновь образованных организаций вызовет дополнительное внимание проверяющих к новой структуре, особенно если они будут осуществлять схожую деятельность или вести внутригрупповые расчёты. К этой же категории можно отнести и взаимозависимость компании и ее контрагентов.

Появление новых организаций неизбежно повлияет на налоговую нагрузку базовой компании, что привлечёт пристальное внимание налоговых органов и, скорее всего, приведет к налоговым претензиям. Поэтому преобразование бизнес структуры через ликвидацию представляется более безопасным, нежили реорганизация данной структуры. Ведь, как известно, «то, что вырастает из-под пепла зачастую оказывается лучше старого».

Если в ходе функционирования бизнеса возникла необходимость реорганизации действующей компании, например, в целях уменьшения ее финансовых показателей или активов, придётся пройти по очень тонкому льду. Вероятнее всего, налоговыми органами данная процедура будет трактоваться именно как дробление бизнеса в целях получения необоснованной налоговой выгоды. Если же дробление бизнеса планируется использовать в целях налогового планирования, следует помнить, что подобный способ имеет налоговые и уголовные риски.

// forbes.ru, 18 января 2017 2041408


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 18 января 2017 > № 2041406

Бизнес и банк: как не навредить молодой компании при выборе банка

Наталья Смирнова

Forbes Contributor

При открытии собственного бизнеса в форме ИП или юридического лица без банковских услуг не обойтись. Независимый финансовый советник Наталья Смирнова рассказывает, как начинающему предпринимателю выбрать банк

Выбор банка для обслуживания молодой компании — едва ли не самое важное. Любому предпринимателю хочется, чтобы банк был беспроблемным, удобным, помогал, а не мешал развитию дела. Какие банковские услуги нужны начинающему предпринимателю и как их выбрать?

Надежность банка. Это совет из серии «капитан очевидность», тем не менее, никому не хочется, чтобы бизнес встал или столкнулся с потерями средств на счетах из-за отзыва лицензии или временного моратория на удовлетворение требований кредиторов. Следует помнить, что счета ИП попадают под систему страхования вкладов, то есть можно хранить до 1,4 млн рублей в любом банке. Другое дело, если банк не входит в десятку системнозначимых, то есть существует риск на несколько недель оказаться без доступа к счету, если произойдет страховой случай. Если ваш бизнес предполагает чуть ли не ежедневные, или хотя бы еженедельные банковские операции, то лучше выбирать системнозначимый банк с практически нулевым риском страхового случая. Юридическим лицам лучше выбрать исключительно системнозначимый банк, так как их счета не подлежат страхованию. Если вам по иным критериям понравился не системнозначимый банк, то лучше открыть два счета: основную сумму храните в системнозначимом, а на текущие нужны – в удобном.

Удобство банка. Какой у вас будет бизнес — таким и должен быть банк. Сравнивая разные кредитные организации, нужно получить ответы на вопросы:

Много ли у банка отделений, если потребуется личное присутствие?

Удобный ли график работы?

Насколько функционален онлайн-банкинг? Можно ли совершать все операции и перевести весь документооборот с банком онлайн (платежки, анкету клиента банка, паспорта сделок, подгружать копии документов и т. д.)? Можно ли онлайн подключать новые услуги банка (заявка на кредит/кредитную линию, открытие депозита, брокерского счета и т. д.)?

Доступен ли онлайн-банкинг со всех устройств, с которых вы работаете? Если ваш бизнес связан с постоянными перемещениями и командировками, то нужен банк, где будет удобный интерфейс для компьютера, ноутбука, смартфона, причем без множества настроек и отдельных требований по браузеру.

Часто ли требуется обновление онлайн-кабинета, есть ли риск уехать в командировку на 1-2 недели и остаться без доступа к банку?

Есть ли возможность аналитики по счету: классификация операций по счету, диаграмма с процентным распределением структуры входящих и исходящих платежей, график динамики остатков по счету? Это удобно для управленческого учета. Или, если нет, возможно, имеется синхронизация с приложениями для управленческого учета.

Операционный день: если у компании будут платежи позже 19.00, работает ли банк в это время.

Тарифы банка на базовые услуги. Выбранные по первым двум критериям банки далее можно сравнить по тарифам на базовые услуги: открытие счета, ежемесячное расчетно-кассовое обслуживание, онлайн-банкинг, стоимость денежных переводов. Нелишним будет узнать тарифы на внесение и снятие наличных, а также тарифы на обслуживание корпоративной карты — как альтернативы снятию наличных. Оцените периодичность и суммы ежемесячных переводов, чтобы сравнить издержки на каждый банк в год. Чаще всего комиссия за перевод ниже там, где выше стоимость открытия счета и ежемесячная плата за обслуживание и онлайн-банкинг. Если у компании большое количество переводов на крупную сумму ежемесячно — вполне возможно, что дешевле окажется банк с более дорогим открытием счета.

Что касается снятия наличности и ее внесения, то для начала подумайте, нужна ли вам будет наличность или же удобнее будет просто подключить корпоративную банковскую карту, которой вы будете оплачивать представительские и иные расходы по бизнесу, вместо того, чтобы снимать наличность в кассе. Во-первых, карта удобнее, особенно если можно перебрасывать деньги со счета на счет карты онлайн. Во-вторых, тариф на содержание карты и процент за снятие наличности с карты в банкомате может быть ниже, чем стоимость снятия наличных из кассы или их внесения на счет. Так что, если в выбранном вами банке будут более высокие тарифы на снятие /внесение наличных в кассу, то – присмотритесь к тарифам на банковскую корпоративную карту. Возможно, там тарифы будут более привлекательными, а ваша специфика бизнеса вполне сможет заменить картой операции по снятию/внесению наличных через кассу.

Необязательные услуги. К необязательным, но опциональным можно добавить услуги: кредитование, брокерское обслуживание, депозиты и их аналоги (начисление процента на остаток по счету). Если компания только начинает бизнес, то, прежде чем брать кредиты или даже подключать овердрафт, просчитайте, справитесь ли вы со стоимостью заемных средств. Если же кредиты необходимы и владельцы бизнеса уверены в своих силах, можно уточнить, существуют ли в банке специальные программы и условия для малого и среднего бизнеса.

Что касается брокерского обслуживания, помимо сравнения тарифов между банками продумайте, что вам выгоднее: инвестировать на фондовом рынке от ИП/юрлица либо выводить сумму и инвестировать ее как физлицо. Ведь физлицо платит 13% с прибыли, а не 6% с выручки или 15% с прибыли по упрощенке, либо 20% по основной системе налогообложения. Плюс как ИП/юрлицо вы не будете иметь право на налоговые вычеты, доступные частным инвесторам. Индивидуальный инвестиционный счет вы тоже на ИП или юридическое лицо не откроете.

Что касается депозитов, то посмотрите, планируете ли вы вообще долгое время держать свободные средства на вкладах, какие условия по досрочному снятию, не получится ли так, что выбранный банк предлагает заморозить сумму на несколько месяцев без доступа к ней? Если да – достаточно сравнить рентабельность бизнеса и ставку по вкладу, чтобы понять, что выгоднее: держать деньги на вкладе или инвестировать в дело. В целом удобными для начинающей компании являются варианты, когда банк предлагает начислять процент на остаток по вашему текущему счету, но следует изучить условия начисления: нужен ли некий минимальный оборот по счету либо неснижаемый остаток на конец месяца. Полезно сравнить и тарифы на базовые услуги по такому банку. Если окажется, что процент, начисляемый на счет, будет начислен при недостижимых для компании условиях, а тарифы на базовые услуги по такому банку выше, чем по другим, где нет начисления дополнительных процентов, то вам такая опция и не нужна.

Главное для начинающего предпринимателя – помнить, что банк должен помогать, а не мешать бизнесу. Именно поэтому, если банк чуть удобнее остальных, но чуть дороже, я выбрала бы его, поэтому удобство я поставила вторым критерием, а тарифы – третьим. Если банк помогает – вы сможете больше заработать и отбить, возможно, чуть более дорогое обслуживание. Но в условиях рыночной конкуренции цены на обслуживание не кардинально отличаются, а вот сервис, увы, далеко не везде на уровне.

// forbes.ru, 18 января 2017 2041406


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 18 января 2017 > № 2041399

Минфин успешно нарастил госдолг

Елена Гостева, редактор Банкир.Ру

Сегодня Минфин впервые в 2017 году вышел на рынок с предложением государственного долга России. Вышел удачно — ему удалось разместить два выпуска бумаг, не переплачивая инвесторам. По этому размещению ведомство будет ориентироваться и дальше, предлагая к покупке государственные облигации под фиксированную доходность, по крайней мере в первом квартале. До апреля Минфин намерен проводить первичные размещения ОФЗ каждую среду.

На первичных аукционах на Московской бирже Минфин 18 января 2017 года предложил рынку два выпуска ОФЗ с фиксированными купонами: пятилетние бумаги были проданы с доходностью 7,90% годовых в объеме 23,4 млрд рублей. А более длинные бумаги со сроком обращения до 15 лет были проданы с доходность 8,36% в объеме 20 млрд рублей. Еще до начала размещения аналитики предполагали, что Минфину удастся полностью разместить оба выпуска, благодаря спросу как нерезидентов, так и локальных участников рынка — российских банков.

Спрос на рублевые выпуски облигаций сейчас поддерживают цены на нефть, которые превышают максимумы 2016 года, сильный курс рубля, а также замедление инфляции и комфортный уровень ликвидности в банковской системе. По данным Росстата, инфляция в декабре снизилась с 5,8% до 5,4%. Дальнейшему замедлению инфляции будут способствовать меньшие темпы индексации тарифов государственных монополий, консолидация бюджетных расходов и крепкий рубль.

Снижение стоимости фондирования и избыток ликвидности обеспечили высокий спрос на новые выпуски рублевых облигаций, отмечает аналитик по долговому рынку инвестиционной компании «Велес капитал» Артур Навроцкий. Небольшую премию, которую дал Минфин при размещении длинного выпуска ОФЗ (изначально ведомство ориентировало инвесторов на доходность 8,32%), аналитик объясняет тем, что доходность облигаций, торгуемых на вторичном рынке, к началу размещения днем 18 января немного подросла, по сравнению с ценами закрытия торгов вечером 17 января. Так, дальние бумаги, со сроком погашения от 10 лет к вечеру 18 января тоже выросли в доходности на 4–6 базисных пункта.

Константин Артемов, управляющий портфелем облигаций компании «Райффайзен капитал» полагает, что короткие ОФЗ — серии 26217 — разместились хорошо, а бумаги серии — 26218 — несколько хуже. По его словам, на более короткие бумаги ОФЗ 26217 спрос был очень хорошим — инвесторы были готовы их купить на 42,8 млрд рублей (при том что Минфин их продавал всего на 23,4 млрд рублей), и премия ко вторичному рынку была незначительной. А более длинные бумаги разместились хуже, так как спрос лишь незначительно — 26,2 млрд рублей — превысил объем размещения (20 млрд рублей).

В дальнейшем Минфин планирует размещать примерно 60% облигаций от общего объема, заявленного на этот год, с плавающей ставкой, привязанной к ставке RUONIA. Она отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском. Расчет осуществляется Банком России на основании информации о депозитных сделках банков-участников между собой.

Минфину интересно предлагать рынку, в том числе и нерезидентам, довольно гибкие, но при этом не очень дорогие условия покупки облигаций, считает Артур Навроцкий. Он напоминает, что в четвертом квартале 2016 года отток капитала из страны был довольно велик — $4 млрд. И это при том, что общий приток капитала в страну за три квартала прошлого года составил всего $5,2 млрд. Поэтому Минфину надо использовать сегодняшнее, довольно благоприятное для экономики России окно возможностей для того, чтобы эти средства вернулись в страну. А нерезиденты сегодня, даже в условиях возможного укрепления рубля, пока боятся приходить в облигации с длинными сроками жизни.

Ухудшить ситуацию с размещением ОФЗ в дальнейшем в этом году может волатильность на валютном / нефтяном рынке и неожиданные цифры по инфляции в России, считает Константин Артемов. По его словам, сейчас рынок ожидает объявления официальной инфляции на уровне 4,5–5% по итогам 2017 года.

// bankir.ru, 18 января 2017 2041399


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 18 января 2017 > № 2041396

Уроки финансовой верности: как банкам привязать к себе клиента

Софья Ручко, редактор Банкир.Ру

Финансовое многообразие порождает потребительскую полигамность. Стоит что-то упустить, и клиент начинает задумываться о смене банка. А сейчас — каждый источник дохода на счету. И создают этот доход уже не кредиты с депозитами, как было раньше (эти рынки не растут высокими темпами), а сегмент платежей. В нем важны программы лояльности. Компания Frank Research Group представила исследование «Банковские программы лояльности — 2016» и наградила лучших в этом вопросе игроков.

Лояльный расчет

Это исследование Frank Research Group проводит третий год. В нем анализируют информацию из открытых источников и то, что рассказали участники рынка. На этот раз их было 25. Это банки-лидеры, которые занимают около 90% карточного рынка. На сей раз в исследование добавили два новых блока: «Голос клиента» (позволяет понять, чего, собственно, хотят от банков люди) и «Бенчмарк» (здесь оцениваются реальные бизнес-процессы).

— До сих пор мы смотрели на программы лояльности с точки зрения выгоды для клиента, а информация о том, чего добились банки, оставалась закрытой. Сейчас мы не то чтобы срываем это покрывало, но, по крайней мере, приподнимаем его,— заявляет главный эксперт Frank Research Group Дмитрий Тарасов.

Цифры и факты

Рынок карточных платежей вырос на 40%. И продолжает развиваться. Снижение среднего чека (в 2016 году он составил 957 руб. вместо 1010 руб., как было в 2015-м) говорит о том, что люди начинают оплачивать безналом все более мелкие покупки. Частота использования кредитных карт с программами лояльности растет, а дебетовых стабилизировалась на уровне 30% в год. Доля объема платежей у дебетовых карт с программами лояльности стала на 16% выше, чем у аналогичных «нелояльных» карт.

— Программы лояльности могут стать основой не только развития карточного бизнеса, но и способствовать формированию долгосрочной лояльности клиента конкретному банковскому бренду,— считает гендиректор Frank Research Group Юрий Грибанов.

Пока же то, какая карточка лежит в кошельке, для многих людей не имеет большого значения. По данным Frank Research Group, больше 40% граждан готовы поменять свой банк. Тем не менее, задача удержать существующих клиентов стоит на третьем месте в топе банковских целей. На первом месте — привлечь новых клиентов, на втором — увеличить транзакционную активность держателей карт.

Чего ждут клиенты

Подсадить клиентов только на свой финансовый продукт — чем не мечта? Добиться ее можно двумя известными путями: самим создать у людей потребность в чем-то (но таких гениев маркетинга очень мало) или исходить из того, что уже выгодно клиентам. Последний путь тоже не из легких. Да, музыку заказывает клиент. Но слова придумывают банкиры, и здесь важно попасть в потребительский ритм.

— Программы лояльности должны строиться исходя из дохода клиента. Карту, которая дает привилегии в дорогом магазине, не купит человек, который не ходит в него. Не бывает какого-то универсального кобренда, который учитывал бы все потребности сразу. Для каждой потребности нужна своя карточка,— считает директор по работе со стратегическими партнерами и развитию программы лояльности Альфа-банка Екатерина Коновалова.

Важное конкурентное преимущество — то, сколько денег клиенту удастся сэкономить или получить, когда он будет пользоваться картой. Пока многие недовольны уровнем вознаграждения. Но нередко (особенно это относится к молодому поколению) банки встречают по одежке. Директор по развитию агентства Nimaх Никита Михеенков выявил связь между уровнем лояльности клиента и удобством банковского интерфейса.

— Поход в офис банка для людей 25–30 лет — это выход из зоны комфорта. Им удобно онлайн-взаимодействие. Большая часть их клиентского опыта формируется через взаимодействие с интерфейсами банка. Качество сайта для этих людей становится важным при выборе банка, а удобный интерфейс формирует большую часть лояльности к банку,— сообщает эксперт.

Топ параметров удобного интерфейса выглядит так:

* очевидность действий пользователей;

* удовольствие и эстетика;

* скорость выполнения операций;

* уверенность в результате.

Прекрасный принцип Парето (20% усилий дает 80% результата) работает и в случае с интерфейсом. Пользователи используют всего 20% его функций. И именно эти 20% дают 80% в ощущении удобства интерфейса в целом.

Хороший интерфейс равно понятный интерфейс.

— Современному человеку сложно сосредоточиться на длительном чтении. Его со всех сторон атакуют скидками, спецпредложениями, а у него нет времени разбираться и изучать правила игры. Хорошая программа лояльности не требует усилий от пользователя,— уверен Никита Михеенков.

Раз копейка, два копейка

Программы лояльности в той или иной мере затратны для банка. Здесь надо искать какие-то решения, чтобы все равно выйти в плюс.

— Сегодня кэшбэк по кобрендам с АЗС меньше 10% неинтересен. Те банки, которые хотят работать здесь, должны поддерживать такую ценовую планку. Значит, в каком-то другом сегменте они должны ставку понизить,— замечает директор по маркетингу Сбербанка Роман Синенко.

— Если вы точно знаете, что ваши программы лояльности помогут привлечь клиента и потом удастся продать ему другие финансовые продукты, то в таком случае ваша прибыль может быть даже нулевой,— утверждает начальник управления пластиковых карт ВТБ 24 Александр Бородкин.

— Даже 5 копеек с транзакции, умноженные на миллион клиентской базы, дают хороший доход,— напоминает Дмитрий Тарасов.

Что касается клиентов, то одна и та же карта может принести разным людям разную выгоду. Здесь важно «транзакционное поведение» и размер трат. В некоторых случаях кэшбэк 2% с розничных покупок, которые человек совершает часто, может оказаться выгоднее 10% возврата при заправке автомобиля, что происходит гораздо реже.

«Лучшая программа лояльности — 2016»:

1-е место: «Платиновая карта мира ВТБ 24» — ВТБ 24

2-е место: Кредитная карта «#Всё сразу» — Райффайзенбанк

3-е место: Кредитная карта Card Credit Gold — Кредит Европа банк

4-е место: PSBonus — Промсвязьбанк

5-е место: Дебетовая карта «Карта №1» — КБ «Восточный»

6-е место: Touch Bank World MasterCard® (тариф Daily) — Touch Bank

7-е место: «Расчетная карта MEGACARD с разрешенным овердрафтом» — Кредит Европа банк

8-е место: «Бинбонус» — Бинбанк

9-е место: Программа Cashback (пакеты услуг «Классический» и «Золотой») — Юникредит банк

10-е место: Программа лояльности «Спасибо от Сбербанка» — Сбербанк

Победители в дополнительных номинациях:

«Максимальный объем транзакций по дебетовой карте»: карта «Аэрофлот» — банк «Открытие»

«Максимальный объем транзакций по кредитной карте»: кредитная карта Austrian Airlines MasterCard World — Райффайзенбанк

«Максимальная выгода для всех в массовом сегменте»: карта «Перекресток» — Альфа-банк

«Максимальная выгода для всех в высокодоходном сегменте»: кредитная карта «#Всё сразу» — Райффайзенбанк

«Максимальная выгода для автомобилистов в массовом сегменте»: пакет услуг «Стандарт класс» — Росевробанк

«Максимальная выгода для автомобилистов в высокодоходном сегменте»: Touch World MasterCard® (тариф Daily) — Touch Bank

«Максимальная выгода для геймеров»: кредитная карта Google Play — Тинькофф банк

«Максимальная выгода для путешественников в массовом сегменте»: карта Visa Platinum «Мир путешествий» — банк «Зенит»

«Максимальная выгода для путешественников в высокодоходном сегменте»:

British Airways American Express® Premium Card — банк «Русский стандарт»

«Максимальная выгода для шопоголиков»: МТС Деньги Вклад (опция «Шопинг») — МТС банк

«Максимальная выгода по Cashback»: Visa Platinum Сверхкарта+ — Росбанк

«Универсальная карта» — банк «Открытие»

// bankir.ru, 18 января 2017 2041396


США. Китай. Евросоюз > Финансы, банки > bankir.ru, 18 января 2017 > № 2041395

Развал ЕС, конфликт между США и Китаем, дорогой доллар и другие риски 2017 года

Сергей Николаев

Джеймс Дональд отвечает за развивающиеся рынки и астрономические суммы в Lazard Asset Management, которую называют ведущей инвестиционной компанией мира. Под его управлением находится пакет акций на $11,4 млрд. За несколько дней до инаугурации Дональда Трампа с Джеймсом Дональдом встретилась корреспондент Business Insider Тина Вадхва. Она расспросила его, чего стоит ждать от новой администрации развивающимся странам и как политика будущего президента повлияет на их экономику.

О главных угрозах 2017 года

«Главные риски, с которыми столкнутся развивающиеся страны в 2017 году, могут привести к замедлению экономического роста в мире и даже к потрясениям на рынках. Эти риски включают развал экономики Европы.

Он может последовать в результате активности партий, враждебно настроенных по отношению к ЕС, если они продолжат побеждать на выборах и референдумах. К рискам относятся также резкое повышение процентных ставок в Соединенных Штатах или угроза кризиса в Китае из-за его проблем с кредитами. Наконец, еще одним крупным риском станет неопределенность по поводу политики администрации Трампа. Особенно если будут реализованы существенные протекционистские меры в торговле».

О политике ФРС

«Если рост в Соединенных Штатах удивит рынки и продолжится высокими темпами, возможна „ястребиная” реакция Федерального резерва. Он будет вынужден резко поднимать краткосрочные ставки, что приведет к удорожанию доллара. Из того, что мы знаем о планах администрации Трампа, можно предвидеть крупные расходы на инфраструктуру, которые вызовут подъем деловой активности в США и во всем мире. Вместе с тем фактические расходы могут оказаться меньше ожиданий рынка. И в мировой экономике сохранятся дефляционные процессы. В таком случае не возникнет нужды ни в резком повышении ставок, ни в более дорогом долларе».

О влиянии ставок

«Агрессивное ужесточение монетарной политики, по всей вероятности, негативно скажется на акциях развивающихся стран. Если повышение ставки окажется резким и будет периодически повторяться некоторое время, это приведет к притоку инвестиций в такие активы, как облигации США, в ущерб таким активам, как акции на развивающихся рынках».

О протекционизме

«Перерастание тональности предвыборных выступлений Трампа в опасную протекционистскую политику станет вступлением на неизведанную территорию.

Оно будет иметь негативное воздействие на цены акций не только в развивающихся странах, но и на развитых рынках и даже в США. Например, доллары, которые развивающиеся государства зарабатывают на экспорте в Америку, в большинстве случаев возвращаются обратно в виде инвестиций в американские акции и облигации. Угроза введения тарифов и квот может потенциально подорвать иностранные инвестиции в США. В среднесрочной и долгосрочной перспективе это будет означать, что американским потребителям придется субсидировать некоторых отечественных производителей. А цены окажутся выше, чем они могли бы быть. В итоге это приведет к сдерживанию деловой активности и может закончиться стагнацией на мировых ранках.

Пока полномочия не перешли к администрации Трампа, мы можем только предполагать, какой ее политика окажется в реальности. Многие мировые правительства тоже ждут, что будет происходить на самом деле. На данный момент комментарии Трампа по поводу торговли с Китаем, обвинения КНР в манипулировании валютными курсами и телефонные переговоры с Тайванем выглядят крайне странными. Я уверен, что у китайцев подобные действия и заявления вызывают крайнее недовольство. Однако пока они, судя по всему, воздерживаются от ответных мер. Китайское правительство и дальше постарается не прибегать к ответному удару, если только администрации Трампа не начнет действовать агрессивно в геополитическом и политическом плане».

О пошлинах и иммиграционной политике Трампа

«Если импорт из развивающихся стран подпадет под существенные пошлины, это окажет негативное влияние на рост их экономики. Результатом могут оказаться более низкие прибыли и падение на фондовых рынках. Ограничение иммиграции приведет к сокращению денежных переводов, которые иностранные работники отправляют на родину. Негативный эффект будет ощущаться не только в развивающихся странах. Протекционистские меры со временем скажутся на экономическом росте повсеместно».

О санкциях

«Представляется, что будущая администрация существенно отличается от нынешней во взглядах на Россию. Она может склониться к тому, чтобы изменить санкции, введенные после присоединения Крыма. Подобное развитие окажется очень позитивным фактором для российских акций, которые в настоящее время большей частью оценены не очень дорого. В результате российский фондовый рынок продолжит демонстрировать сильную динамику».

О нефти

«Хотя государства OPEC согласились снизить добычу, в ближайшие два года стоит рассчитывать лишь на очень умеренный рост нефтяных котировок. В мире по-прежнему наблюдаются излишки запасов. И OPEC в любой момент может счесть, что ей трудно поддерживать сокращение добычи».

Lazard Asset Management была основана в 1848 году. Компания специализируется на инвестиционном банкинге, управлении активами и финансовом консультировании. В настоящий момент она ведет операции из 42 городов в 27 государствах. Фирма зарегистрирована на Бермудах, но управление бизнесом ведется из штаб-квартиры на Rockefeller Plaza в Нью-Йорке. О масштабах этого бизнеса красноречиво говорит размер чистой прибыли. В 2015 году она составила почти миллиард долларов США.

// bankir.ru, 18 января 2017 2041395


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 18 января 2017 > № 2041393

2016 год для Government Relations: переходящие итоги

Эльман Мехтиев, вице-президент Ассоциации российских банков

В начале года принято подводить итоги года прошедшего и строить прогнозы на год наступивший. Не будем сильно отклоняться от традиции, но посмотрим на те изменения в повестке Government Relations года 2016-го, которые были заявлены или вышли на новый уровень, но окажут основное влияние только в 2017-м или даже позже.

К таким «инициативам» 2016-го, «переходящими» в 2017-й, прежде всего следует отнести:

– пропорциональное регулирование;

– изменения в механизмах оздоровления банков;

– удаленную идентификацию физических лиц;

– поведенческий надзор.

Пропорциональное регулирование

Концепция заявленного летом 2016 года на Международном финансовом конгрессе в Санкт-Петербурге изменения типов лицензий кредитных учреждений первоначально получила название «закон о региональных банках». И лишь после многочисленных и порой даже бурных дискуссий из концепций и вариантов законопроекта это понятие исчезло и выкристаллизовались именно те изменения, которые и предлагает Банк России:

регуляторная нагрузка и надзор на кредитные организации должны соответствовать тем рискам, которые организация создает для всей финансовой системы;

для определения системно-значимых банков (читай, «несущих риски для всей финансовой системы») и последующего надлежащего контроля за ними Банку России достаточно нормативных актов Банка России, так как речь идет о количественных показателях;

для ограничения возможности неконтролируемого появления таких системных рисков со стороны большого количества участников рынка, которых сложно даже назвать не то что системно-значимыми, но даже просто значимыми, в текущих условиях, с точки зрения регулятора, таким банкам необходимо ограничить именно те операции, которые потенциально при отсутствии оперативного реагирования и запрета на их осуществление могут превратить риски отдельных транзакций (трансграничные операции, большинство операций с ценными бумагами, кредитование крупного бизнеса и т. п.) в шок для всей системы.

Первые два пункта — это то, что называется pre-requisites и дискуссии не вызывает.

Суть изменений — пункт третий. И коль мы подводим итоги, и копий и перьев вокруг этой темы было сломано много, то позвольте нам не вдаваться в подробности баталий…

Законопроект, внесенный по итогам всех обсуждений и правок в Государственную думу в конце 2016 года, учел многие замечания.

Нет территориальных границ ни для каких банков внутри страны.

Нет «региональных банков», но есть «базовые» и «универсальные» лицензии.

Нет тотального запрета на трансграничные операции, но есть ограничения по их видам.

Нет запрета на обслуживание государственных и муниципальных учреждений, но есть ограничение по их «размеру» (если по показателям хозяйственной деятельности они похожи на малый и средний бизнес, нет смысла запрещать обслуживать их).

Нет жестких ограничений по размеру капитала и активов, но есть «пересекающиеся» границы величин капитала для банков с «базовой» и «универсальной» лицензией.

Есть юридическая возможность для введения пониженных нормативов для банков с «базовой» лицензией.

Есть возможность «перехода» не только из одной лицензии в другую, но и превращения МФО в банк (и обратно).

И еще один важный итог этой истории — впервые, начиная столь значимую реформу, Банк России пошел не по пути формальной публикации уже готового законопроекта для оценки регуляторного воздействия, когда в определенные для обсуждения 15 суток поздно уже пытаться вносить изменения, а опубликовал концепцию, многие сущностные положения которой поменял в ходе обсуждения с рынком.

И именно поэтому к официально зарегистрированному законопроекту могут быть претензии по технике его подготовки или сроков исполнения в случае вступления в силу, но почти не осталось аргументов «против». И с этим не поспоришь, если, конечно же, исходить из того, что лучшим способом ограничения рисков, которые может нести определенная деятельность, является запрет самой этой деятельности, а не надлежащий контроль и оперативное реагирование на рост рисков.

А так как законопроект, несмотря на то что он еще не прошел даже первого чтения, жестко указывает сроки завершения изменений, остается надеяться, что в 2017-м все банки смогут определиться с выбором того, оставаться ли им там, где они есть, стремиться ли стать «универсальными» или же найти для себя больше прибыли в «базовом» сценарии.

«Новые механизмы» оздоровления кредитных организаций

В 2014 году Банк России впервые указал, что достижению целевого показателя уровня инфляции 4% может мешать выделение средств на санацию банков.

В 2015-м разговоры про неэффективность санации стали «общим местом» и летом 2016-го было объявлено о необходимости совершенствования механизмов банкротства банков, в том числе и через создание Фонда консолидации банковского сектора, финансируемого из средств Банка России, и управляющей компании, непосредственно осуществляющей меры по предупреждению банкротства банков.

Цели, заявленные при внесении законопроекта в декабре 2016-го, конечно же, благие, но без должного объяснения того, как это будет работать, все они вызывают много вопросов.

Сокращение средств, выделяемых Банком России на финансовое оздоровление банков, потребует от Центрального банка не только жесточайшего контроля за самими средствами и эффективностью их использования, но и привлечения значительного количества специалистов с рынка, имеющих рыночный опыт работы с проблемными активами, их реструктуризации и реорганизации бизнеса.

Создание равных конкурентных условий деятельности санируемых банков и иных действующих кредитных организаций потребует от Банка России не только решить проблему конфликта интересов при осуществлении надзора за санируемыми банками, конечным бенефициаром которых он выступает, но и обеспечить движение в сторону равных конкурентных условий для всех остальных (а не только санируемых) банков, что в конечном счете с учетом тенденции постоянного роста доли государства в банковском секторе и вытекающей из этого деформации рынка может только радовать.

И только одна из заявленных целей выглядит легко достижимой — исключение зависимости финансового оздоровления банков от финансового состояния санатора.

И остается только один вопрос: правильно ли мы делаем, что, отталкиваясь от заявленной неэффективности контроля за деятельностью в этой области, уходим от модели частно-государственного партнерства еще в одной сфере? Ведь фактически идет возврат к модели санации банков силами государства, как это было до создания АСВ (во времена Агентства реструктуризации кредитных организаций).

«Удаленная» идентификация физических лиц

2016-й стал годом прорыва и в этом вопросе, но прорыва не технологического, а в понимании самого вопроса.

Дискуссия об удаленной идентификации шла с переменным успехом несколько последних лет, но всегда в конечном счете превращалась в спор о том, когда же заработает знаменитый механизм упрощенной идентификации, указанный в еще более известном 115-ФЗ («О противодействии отмыванию…»).

И именно это постоянное «сваливание» в то, что можно назвать «ловушкой» упрощенной идентификации («Есть положение в законе? Давайте его исполнять!») и стало в итоге причиной столь длительных «хождений по кругу». И лишь осознав, что идентификация в виртуальном пространстве не обязана быть упрощенной с точки зрения технологий (речь не об удобстве и простоте использования для конечного потребителя), можно было разрубить этот «гордиев узел».

1. Существующая Единая система идентификации и аутентификации (ЕСИА) является основой для подтверждения действительности документов физического лица в удаленных каналах. «Нет» полноценной и подтвержденной регистрации физического лица в ЕСИА означает «нет» и для его идентификации в удаленных каналах.

2. Удаленная идентификация является не проблемой идентификации вообще, а проблемой отсутствия общепринятых (межбанковских) способов достоверной верификации (аутентификации) идентифицированных ранее в офлайне физических лиц.

3. Такая верификация возможна при использовании биометрических технологий если биометрические «слепки» ранее были предоставлены, но:

а) «слепки» должны быть стандартными, а информация — интероперабельной;

в) процедуры получения, передачи, хранения и использования такой информации должны быть стандартными;

с) «хранилище» таких слепков должно быть «доверенным» — ему должны доверять не только участники рынка, но прежде всего государство.

4. Ответственность за нарушения в процессе идентификации возлагается не только на того, кто ненадлежащим образом провел первичную офлайн-идентификацию, но и того, кто, несмотря на вероятностный характер аутентификации, позволил нарушить с помощью удаленной идентификации 115-ФЗ.

Наиболее значимые публичные обсуждения вопросов удаленной идентификации состоялись на форуме «Интернет + финансы» 21 сентября и на форуме Finopolis 14 октября.

А наиболее важным итогом года по этой теме можно назвать совещание с участием первого вице-премьера правительства РФ Игоря Шувалова, прошедшее в конце ноября 2016 года.

Надеемся, что 2017-й станет годом успешного старта пилотной фазы этого столь ожидаемого изменения.

«Поведенческий» надзор

Банк России в 2016-м начал публично говорить про поведенческий надзор, а в конце года даже заявил о начале построения системы такого надзора. Что такое «поведенческий надзор» и какое влияние он окажет на рынок и его развитие, участники рынка пока даже не начали обсуждать. Да и сам регулятор говорит о таком надзоре весьма скупо и только в связи с некредитными финансовыми организациями.

Однако помня о том, что такое FCA в Великобритании и CFPB в США, и о том, как и за кем они следят, вряд ли банкам и банкирам стоит самоуспокаиваться.

Уж если регулятор научится использовать такой надзор в других секторах, то он быстро вспомнит, что он мегарегулятор, и перенесет свои «лучшие практики» и на банковский сектор.

А если мегарегулятор вспомнит про суммы возвратов средств клиентам и штрафов, выписанных его «коллегами по цеху» (CFPB за пять лет деятельности потребовал вернуть клиентам финансовых организаций до $10 млрд и выписал штрафов на $5 млрд), остается только надеяться на то, что в 2017 году нас эта чаша минует.

P. S.: 28.12.2016 был опубликован текст поручений президента РФ Владимира Путина по итогам пленарного заседания ОНФ. Все обратили внимание на пункт 1а («обеспечить доработку федерального закона „О финансовом уполномоченном…” и его принятие в первоочередном порядке»), но пункт 3б, фактически ведущий речь о введении ограничения долговой нагрузки, несмотря на несколько публикаций, остался без должного анализа возможных последствий… Но это, даже несмотря на то что поручение можно назвать «переходящими итогами» 2016 года, тема уже совсем другой статьи.

// bankir.ru, 18 января 2017 2041393


Россия > Финансы, банки. Нефть, газ, уголь. Приватизация, инвестиции > inopressa.ru, 18 января 2017 > № 2041370

Российский государственный банк содействовал частичной приватизации "Роснефти"

Макс Седдон, Нил Хьюм, Дживан Васагар | Financial Times

"В прошлом месяце, согласно документам, компания Glencore и суверенный фонд благосостояния Катара приобрели долю в российской нефтяной группе "Роснефть" с существенной помощью находящегося под санкциями государственного банка ВТБ", - сообщают Макс Седдон, Нил Хьюм и Дживан Васагар в Financial Times.

"ВТБ предоставил QHG Shares Ltd - совместному предприятию, использованному Glencore и QIA для покупки 19,5% акций "Роснефти", - финансирование в объеме почти 700 млрд рублей (более 10 млрд долларов), согласно документам, поданным в регулирующие органы Сингапура. Первым о предоставлении кратковременной ссуды сообщило российское бизнес-агентство РБК, - говорится в статье. - Ранее неизвестная роль, сыгранная ВТБ в данной сложной транзакции, поднимает вопросы об участии государства в сделке, которую Москва приветствовала как знак того, что российские активы вызывают аппетит за рубежом, несмотря на американские и европейские санкции".

"Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков попытался замять опасения, что данная частичная приватизация, которую президент Владимир Путин поприветствовал как жизненно важную временную меру, необходимую российскому бюджету, страдающему от рецессии, фактически произошла при участии государственных учреждений, передающих деньги по кругу", - передают авторы.

"Это не может оцениваться как участие в приватизации - это финансирование приватизации, но абсолютно не имеет отношения к самой приватизации", - сказал Песков репортерам. Он также заявил, что данная сделка - "коммерческая операция", не имеющая отношения к "кремлевской повестке".

// inopressa.ru, 18 января 2017 2041370


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 18 января 2017 > № 2041353

НРА: Активы банков из топ-20 в декабре 2016 года достигли 45 трлн рублей

Павел Самиев, управляющий директор НРА

Доля крупнейших кредитных организаций продолжает неуклонно расти.

На российском банковском рынке продолжается увеличение концентрации активов у крупнейших игроков. На 1 декабря 2016 года, согласно данным Банка России, на топ-5 крупнейших банков страны приходилось 56% всех активов банковской системы, а 20 крупнейших банков владели уже 78% активов на банковском рынке. При этом доля банков ниже топ-50 продолжает сокращаться.

С января 2015 года доля банков из всех остальных размерных групп продолжила устойчиво сокращаться: банки из группы 51–200 потеряли 1,5% доли совокупных активов (с 10,8% до 9,3%), банки из группы 201–500 потеряли 1% (с 3% до 2%), банки из последней сотни сократили свою долю до несущественных 0,1%. Общее количество банков за весь 2016 год сократилось на 108 кредитных организаций.

К концу 2017 года аналитики НРА прогнозируют увеличение доли банков из топ-20 в активах банковской системы выше 80%.

// bankir.ru, 18 января 2017 2041353


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 18 января 2017 > № 2041352

Ценные бумаги сравняются по надежности с вкладами, банки рискуют лишиться пассивов

АЛЕКСЕЙ ТИМОФЕЕВ

председатель правления НАУФОР

Вложения в ценные бумаги становятся все более привлекательными для физических лиц и могут составить конкуренцию традиционным депозитам в банках. Уже действует налоговый вычет по индивидуальному инвестиционному счету и в Думу внесен законопроект об увеличении порога первого взноса до 1 млн рублей. На очереди — закон о страховании инвестиций физлиц.

Законопроект о страховании инвестиций физических лиц на индивидуальных инвестиционных счетах внесен в Государственную думу Анатолием Аксаковым и Николаем Журавлевым.

Проект разрабатывался НАУФОР в течение нескольких лет, в последнее время в рабочей группе, которая была специально создана в совете директоров НАУФОР. Хотя по поводу этого проекта уже давно существует консенсус между ЦБ, Минфином и НАУФОР, на последнем этапе он стал предметом дополнительных консультаций, проведенных группой по созданию МФЦ, которая всегда поддерживала его принятие. Здесь мы договорились вместе с депутатами и членами Совета федерации о том, как проект должен выглядеть к первому чтению и что предстоит обсудить ко второму.

На мой взгляд, после того как мы добились роста интереса населения к фондовому рынку с созданием индивидуальных инвестиционных счетов, нет ничего, что могло бы иметь столь же сильный эффект для повышения у населения доверия к ним, как создание системы их страхования. Такая система, хотя и связана с дополнительными издержками для индустрии, но, в отличие от других мер, обеспечивает приток новых клиентов. Впоследствии, я надеюсь, система страхования будет распространена и на активы клиентов у брокеров и управляющих не только на ИИС.

Вот основные положения проекта:

страхуются деньги и ценные бумаги на ИИС;

страховка выплачивается только физическим лицам;

брокеры, управляющие, открывающие ИИС, а также депозитарии, где хранятся ценные бумаги, купленные на ИИС, должны быть участниками системы страхования;

страховка выплачивается деньгами в сумме не более 1 млн 400 тыс. рублей;

страховка выплачивается в случае аннулирования лицензии компании, где был открыт ИИС, то есть страхуется исчезновение активов, которые должны быть на ИИС, но не рыночный риск;

процедура выплаты страховки аналогична процедуре выплаты страховки по депозитам;

страховщиком является АСВ, в котором создается отдельный фонд страхования инвестиций, финансируемый в основном за счет взносов индустрии, государство и ЦБ в его финансировании не участвуют;

в АСВ создается отдельный орган — совет по управлению фондом страхования инвестиций, который состоит из чиновников, представителей СРО и индустрии, который определяет размер страховых взносов и правила выплаты.

Внесение законопроекта — начало нового этапа большой работы, и я рад, что этот этап начался!

// bankir.ru, 18 января 2017 2041352


Россия > Финансы, банки > gudok.ru, 18 января 2017 > № 2041110

Считанные коллекторы

С должниками могут работать только 26 компаний, попавших в госреестр

Федеральная служба судебных приставов опубликовала список коллекторских агентств, которые вошли в госреестр. Остальные не имеют права работать с должниками.

Как сообщили в пресс-службе ведомства, в госреестр коллекторских агентств на данный момент включены 26 организаций (http://fssprus.ru/gosreestr_jurlic/).

В большинстве это крупные компании – основные игроки рынка. По оценке Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), на них приходится порядка 80% объёма взыскания просроченной задолженности. «У ведущих коллекторских агентств соблюдение требований закона – то же страхование ответственности и лицензирование операционных систем – не вызвало трудностей, так как они и так их выполняли. Но эти ограничения, как мы надеемся, позволят очистить рынок от «серых» коллекторов и, соответственно, незаконных методов взыскания долгов», – замечает президент коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн» Елена Докучаева.

Отметим, что по закону о коллекторах, вступившему в силу с января этого года, напрямую контактировать с должниками могут только включённые в госреестр коллекторские агентства. «Таким образом, проведена чёткая граница между «хорошими» и «плохими» коллекторами. Раньше её было не так просто определить. Сейчас есть формальный признак – присутствие или отсутствие компании в госреестре. Это облегчает борьбу полиции и прокуратуры с незаконной деятельностью по взысканию долгов», – отмечает директор НАПКА Борис Воронин.

По новым правилам кредиторы обязаны письменно уведомить должников о привлечении коллекторов, а агентства при общении с гражданами не имеют права утаивать данные о себе. «Первое, что должен сделать гражданин, если с ним связались коллекторы, – проверить их на сайте ФССП. Если компании нет в реестре, на звонок можно не обращать внимания или пожаловаться приставам. При чересчур назойливом поведении коллектора нужно привлекать полицию», – рекомендует старший юрист Лиги защиты должников Денис Малахов. В ФССП также можно пожаловаться и на нарушение закона со стороны аккредитованных агентств, отмечает юрист.

Мария Хлопотина

// gudok.ru, 18 января 2017 2041110


Турция. Мексика > Финансы, банки > forbes.ru, 17 января 2017 > № 2040413

Турция или Мексика? Как заработать на облигациях проблемных стран

Денис Асаинов

Forbes Contributor

Чем хуже у государства идут дела, тем выше доходность его ценных бумаг. Однако многие проблемы со временем решаются, а вложения, сделанные на пике кризиса, могут годами приносить инвесторам хорошую отдачу

На долговых рынках этот год начался хорошо: постепенно снижаются доходности казначейских облигаций США, которые тянут за собой ставки по всем остальным долларовым инструментам. Но есть исключения. На рынке суверенного долга особое внимание привлекают ценные бумаги Турции и Мексики. Их доходности за последние месяцы не снизились, а выросли на 1-1,5 процентного пункта и остаются на привлекательных уровнях. В мексиканские гособлигации с погашением в 2025 сейчас можно вложиться под 4% годовых в долларах США, в турецкие — под 6% с лишним при той же длине инструмента. Но вот стоит ли? Давайте для начала разберемся, по каким причинам эти ценные бумаги оказались белыми воронами.

В Турции политические события прошлого года негативно отразились на состоянии экономики. Попытка государственного переворота, осложнение отношений с государствами-партнерами и втягивание страны в сирийский конфликт ухудшили отношение к ней иностранных инвесторов. Это привело к сокращению прямых инвестиций, которые раньше балансировали отрицательный счет текущих операций. Ситуация усугубилась снижением туристического потока, ростом цен на нефть, которую Турция импортирует, а также проблемами с экспортом ряда товаров. Как результат — дефицит валютной ликвидности и усиление рисков, связанных с обслуживанием и погашением внешнего долга. А значит, и повышение доходности гособлигаций.

Стоит отметить действия Центрального банка, который позволяет лире слабеть в условиях негативного отношения инвесторов к Турции. Это вполне соответствует задаче удержать экономическую устойчивость. Из-за девальвации снижается импорт товаров и услуг, что защищает счет текущих операций от чрезмерного раздувания дефицита. Но есть и оборотная сторона медали. В сложной политической обстановке быстрое ослабление национальной валюты может легко спровоцировать всплеск популизма, который создаст для экономики дополнительные риски. Кроме того, девальвация подрывает доверие к лире. Доля валютных депозитов в Турции уже превышает 40%, и она неизбежно продолжит расти, поэтому будет усиливаться давление на банковский сектор.

Если Турция объективно испытывает проблемы, то в движениях котировок мексиканских облигаций больше спекулятивной составляющей. Сильнее всего на них повлияли заявления Трампа о потенциальном повышении ввозных пошлин в США. Мексика имеет очень тесные связи с «большим соседом», поэтому рынок видит угрозу для ее экономики в идее американского протекционизма. На долю Штатов приходится более 70% мексиканского экспорта, или свыше $300 млрд в год. Причем существенную его часть составляют автомобили, бытовая электроника и прочие товары потребительского сектора, которые выпускают в Мексике заводы самих американских корпораций. Еще около $24 млрд ежегодно приходит в страну от работающих в США мексиканцев.

Но вот что важно: если намерения Трампа и будут реализованы, это не приведет к резкому усилению рисков для держателей гособлигаций. Экономика Мексики не выглядит перегретой. Рост потребления соответствует динамике ВВП, уровень безработицы далек от минимальных значений, зарплаты повышаются не быстрее производительности труда, да и проблем с демографией не наблюдается. Чем же в таких условиях грозят протекционистские шаги Штатов? Скорее всего, мы увидим изменение структуры мексиканского экспорта. Американские компании сохранят действующие производственные мощности, но переориентируют их на выпуск товаров для рынков за пределами США. Следовательно, драмы в экономике страны не произойдет.

Вот почему, выбирая между облигациями Турции и Мексики, стоит отдать предпочтение последним. Для инвесторов, нацеленных на получение рентного дохода, лучше всего подойдут среднесрочные выпуски — со сроком обращения не больше восьми-десяти лет. Облигации с погашением после 2040 года привлекательны для спекулятивной покупки, если вы хотите заработать на восстановлении просевших котировок. Но нельзя исключать, что новые резкие заявления Трампа подтолкнут рынок не в вашу сторону.

И не забывайте «соблюдать дозировку», имея дело с рисковыми долговыми инструментами. Например, нежелательно, чтобы длинные выпуски занимали больше 10% инвестиционного портфеля. Я рекомендую шире смотреть на долговые рынки и не ограничиваться вложениями в стрессовые ценные бумаги. Из суверенных облигаций развивающихся экономик сейчас нам нравятся российские и бразильские. Первые подходят для защитных инвестиций, а вторые позволяют отыграть идею улучшения макроэкономической политики и низкой доли валютного долга в стране.

// forbes.ru, 17 января 2017 2040413


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 17 января 2017 > № 2040382

Let My Banking Go, или Почему банки потянулись на выход из консорциума R3

МАКСИМ АВДЕЕВ

CEO InspiRussia, глава отдела развития бизнеса и IR фонда Life.SREDA

Блокчейн-консорциум R3 был основан в 2015 году компанией R3CEV LLC с целью исследования технологии и разработок на основе блокчейна для финансовых рынков.

Первоначальными членами консорциума стали крупнейшие банки мира, такие как Goldman Sachs, JP Morgan, UBS, Credit Suisse. Позднее к ним присоединились остальные мировые лидеры (среди них Bank of America, Deutsche Bank, Morgan Stanley) и множество других банков. На данный момент консорциум включает более 70 финансовых институтов со всего мира.

В ноябре группа приняла решение сделать свою блокчейн-платформу Corda открытой, держа в голове мысль о превращении платформы в рыночный стандарт. В настоящий момент компания R3 — в процессе оформления инвестиционного раунда в $150 млн от банков—членов консорциума.

Неожиданностью для многих стало недавнее объявление банков Goldman Sachs, Morgan Stanley, Santander и National Australian Bank о выходе из консорциума.

Что сподвигло мировые банки на такое масштабное сотрудничество и почему некоторые начинают от него отказываться?

Само по себе объединение такого количества финансовых институтов со всего мира под эгидой одной компании — событие любопытное. Помимо потенциальных выгод от использования технологии и движения в инновационном авангарде (почему бы не делать это в одиночку в своих внутренних лабораториях, в партнерстве со стартапами или выкупая стартапы вместе с их технологией?) должны быть причины, подталкивающие институты именно к объединению усилий.

Стимулы не топ-финансовых институтов относительно прозрачны. Сам по себе факт сотрудничества с мировыми лидерами, гигантами финансовой индустрии имеет большой маркетинговый эффект, подтверждая высокий статус и профессионализм этих институтов. На деле они действительно имеют уникальную возможность набраться опыта и экспертных знаний от «старших». К тому же исследования в области блокчейн-технологии, требующие большого масштаба и кооперации, совсем трудно выполнимы для компаний, сильно ограниченных в ресурсах.

Желание крупнейших банков, которые никогда не шли с большой охотой на сотрудничество между собой, кооперироваться, да еще и с «младшими по званию», вызывает намного больше вопросов. У них должно хватать и ресурсов, и опыта для самостоятельных разработок или сотрудничества с технологическими компаниями. «Также, учитывая количество компаний, участвующих в консорциуме, можно предположить, насколько неизбежно было много разногласий по поводу того, что должно быть disruptive-технологией, с учетом количества минимально реализованных проектов и proofs-of-concepts».

Так что же заставило лидеров рынка пойти на сотрудничество? Как всегда, обсуждается множество версий причин этого явления, и, как всегда, реальность, скорее всего, где-то посередине. Самое простое объяснение (оно же самое распространенное) заключается в том, что изначально крупные банки не ожидали, что консорциум разрастется до таких размеров. Такие структуры, как Goldman Sachs, хотят иметь контроль над любым проектом, в котором принимают участие. Инвестировать в R3 вместе с десятками других сторон им не интересно. В случае же сохранения небольшого размера консорциума они получают и достаточную силу контроля, и выгоды от сотрудничества. Это может объяснить не только изначальное желание банков создать консорциум, но и недавний выход из него Goldman Sachs, Morgan Stanley и Santander. С другой стороны, JP Morgan и остальные банки из вершины мирового рейтинга пока не изъявили желания покинуть консорциум.

Альтернативный взгляд, предлагаемый некоторыми участниками рынка, например Патриком Бирном, управляющим компанией Overstock, состоит в том, что ключевая цель банков—инициаторов проекта — установление контроля над развитием технологии блокчейн и ее применением в финансовой отрасли. По мнению Бирна, платформа оттягивает ресурсы и таланты от развития других блокчейн-проектов, в особенности криптовалюты биткоин, до тех пор пока она не выйдет на рынок со своей платформой, а потом использует политические и финансовые рычаги и связи членов консорциума для лоббирования законодательства об утверждении платформы в качестве рыночного стандарта, которому все должны соответствовать. Как мы видим, часть этого заявления, сделанного Бирном в конце 2015 года, уже подтвердилась.

Каковы бы ни были изначальные стимулы у крупных банков для входа в консорциум, разрастание проекта заставляет их задуматься, и вероятность того, что в ближайшее время мы увидим новые объявления о выходе, высока. Однако о распаде самого консорциума речи не идет. Как говорит СЕО проекта Дэвид Раттер, они ожидают, что состав будет меняться с течением времени, как часто и бывает с проектами такого масштаба. Учитывая необходимость сотрудничества участников отрасли для успешного развития технологии блокчейн, консорциум — один из наиболее эффективных путей и будет востребован финансовыми институтами.

// bankir.ru, 17 января 2017 2040382


Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > bankir.ru, 17 января 2017 > № 2040380

Сергей Мокрышев, банк «Авангард»: «Мобильные банки развивают функциональность и упрощают интерфейсы»

Сергей Мокрышев, вице-президент банка «Авангард»

Беседовала: Юлия Лю, редактор направления IT и инноваций

Вице-президент банка «Авангард» Сергей Мокрышев рассказал Bankir.Ru о том, что сейчас происходит с мобильными приложениями для корпоративных клиентов и о подходе банка к обеспечению безопасности платежей через смартфоны.

— Как за прошедший год изменились мобильные банки для юридических лиц?

— Сегодня мобильные приложения все чаще становятся неотъемлемой частью дистанционного банковского обслуживания юридических лиц. Идет быстрое их развитие и в части интерфейса, и в части функциональности. Если первые приложения в основном были ориентированы на просмотр данных о счетах, обратной связи с банком и использования возможностей геолокации, то за прошедший год существенно наращивалась функциональность в части проведения платежей, в то время как изменение интерфейсов происходило в большей мере в сторону максимального упрощения, наглядности.

— Какие функции для корпоративных клиентов сейчас считаются мейнстримом, а какие продвинутыми?

— Можно выделить условно пять крупных блоков, которые пытаются реализовать банки. Причем в каждом из блоков банки продвинулись по-разному, и с этой точки зрения можно ожидать как конкурентной борьбы приложений, так и постепенного выравнивания возможностей различных интернет-банков за счет нее же.

Первый блок, наиболее простой — коммуникации и навигация. Это как бы стартовая функция смартфона, не самая важная, но востребованная. Сегодня с банком можно связаться по-разному, в отдельных приложениях реализованы интернет-звонки и чаты, но суть одна — получить дистанционную поддержку, прочитать новости, уточнить какую-то информацию или получить поддержку в поиске офиса или банкомата банка.

Второй блок — просмотр состояния счетов и документов. Это также наиболее активно развивающийся блок. Например, в «Авангард Business» мы даем возможность разложить всю информацию (документы) по разделам, загрузить только минимально необходимую, «раскликать» ее и дойти до каждого конкретного документа, просмотреть его в формате PDF или отправить через любой установленный в смартфоне мессенджер своим партнерам. Думаю, основное развитие здесь будет идти в направлении удобства представления информации и работы с ней.

Третий блок — отправка в банки неплатежных документов, в частности различных заявок, заявлений на получение тех или иных услуг. Это также быстроразвивающийся блок, востребованный, его необходимо интегрировать с банковской системой. Мы планируем в нашем приложении реализовать, в том числе заявки на установку оборудования для эквайринга, выпуска кэш-карт, оформления справок и многое другое.

Четвертый блок — создание платежных документов, в том числе связанных с конверсией, снятием и внесением наличных, созданием зарплатных ведомостей. Сегодня большинство банков в лучшем случае предлагают только какой-то сервис по созданию платежных поручений в рублях. Мы же обеспечиваем создание платежа из набора шаблонов, по образу уже применявшегося, с возможностью ввести реквизиты и создать платежное поручение непосредственно на мобильном устройстве. В ближайшее время начнет работать сервис для операций с наличными — формирование заявок, получение одноразовых паролей. Это позволит юрлицу направить, например, заявку на снятие наличных, получить одноразовый код, выбрать ближайший банкомат или офис банка и снять в удобное время средства, используя кэш-карту «Авангарда» и одноразовый код. В этой части пока предложения минимальны, но мы планируем вскоре запустить сервис работы с наличными и продолжить разработки.

Наконец, пятый блок, наиболее сложный,— подписание документов в приложении. И здесь пока продвижение у банков минимальное. Либо возможность подписания документов отсутствует, и приложение работает только на просмотр и на отправку безрисковых запросов, либо подписание строится на отправке клиенту кода по СМС, но в связи с высокими рисками, банки вынуждены сильно ограничивать клиентов в том, какие документы и на какую сумму они могут подписывать. В этом вопросе банк «Авангард» продвинулся дальше всех: мы позволяем не только создавать, подписывать и отправлять любые документы, но и формировать пакет разнородных документов в разделе «Документы для меня», подписывать и отправлять их пакетом, в один клик.

Кроме того, пакет документов, созданный в основном приложении «Авангард Интернет-банк» и, возможно, подписанный главным бухгалтером, генеральный директор может просмотреть на мобильном устройстве, а затем на нем же и подписать.

— Есть ли разница во внедрении новых функций для разных платформ? На какой платформе вы новые возможности внедряете раньше?

— Мы провели анализ и выяснили, что наши клиенты практически на 100% работают с двумя платформами: iOS и Android, поэтому все разработки ведем и внедряем на двух этих платформах одновременно, ведь их пользователи разделились практически пополам. Разработка и поддержание приложений для иных платформ — трудоемкая задача, и она может стать актуальной, только если наши клиенты «проголосуют рублем», приобретая мобильные устройства с другими платформами, включая Windows Phone.

— Как вы обеспечиваете безопасность использования мобильных банков для корпоративных клиентов?

— Ключевым элементом защиты от несанкционированных списаний, нашим ноу-хау и конкурентным преимуществом, является карта VISA с дисплеем — это премиальная платежная карта, на которой установлен генератор кодов и размещена клавиатура. Система банк-клиент направляет код запроса, клиент, используя карту, вводит его и пин-код генератора (отличный от пин-кода карты) и в ответ получает код ответа. Он-то и является «электронно-цифровой подписью». Только такая система подписания, по нашим оценкам, обеспечивает гарантированную безопасность. Вероятно, большинство банков постепенно придут к подобной технологии.

— В прошлом году мобильные банки сильно изменились, и сейчас пошли разговоры, что у банков заканчивается фантазия при внедрении новых возможностей. Так ли это, или у вас еще есть интересные идеи?

— Интересных идей у «Авангарда», и у наших конкурентов много. Их разработка и внедрение займет длительное время. И это будет связано не только с написанием приложений, но и с интеграцией их в процессы обслуживания в банке, тестированием, анализом рисков.

Другой вопрос — пока очень низкое проникновение приложения среди клиентов. Если «Авангард Интернет-банк» используют практически 100% клиентов, то приложение — пока не более 5%. Если клиенты оценят все его преимущества и будут использовать его активнее, то будет иметь смысл и существенно расширять его функциональность. А пока наше приложение, при сравнении функциональности, является самым удобным и наполненным на рынке. Но вот что точно не проблема — это отсутствие идей и перспектив.

Что касается иных средств платежа или удаленного доступа, то, безусловно, они имеют право на жизнь, будут развиваться, но все-таки, на мой взгляд, останутся нишевыми продуктами, с ограниченной функциональностью и объемом операций. Ведь в свое время и СМС-сервис представлялся заменой интернет-банкам и конкурентом мобильным приложениям, однако эти предсказания не осуществились.

// bankir.ru, 17 января 2017 2040380


США > Финансы, банки > bankir.ru, 17 января 2017 > № 2040379

Обзор валютного рынка: фунт ждет новостей по Брекзиту, доллар падает

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank

Американский доллар продолжил снижаться после трехдневных выходных в США без каких бы то ни было видимых причин, возможно, в ожидании инаугурации Трампа в пятницу, 20 января 2017 года. Между тем фунт стерлингов относительно стабилен в ожидании сегодняшнего выступления премьер-министра Великобритании Терезы Мэй.

Пары с долларом неустойчивы из-за неопределенности в отношении политики в США.

Соотношение USD/JPY упало к новым локальным минимумам, EUR/USD продолжает расти.

После выступления Мэй возможно срабатывание принципа «продавай на слухах, покупай на фактах».

Курс доллара продолжил снижаться без явных причин, рыночная активность кажется подозрительной и наводит на мысль о срабатывании ожидающих ордеров, поскольку никаких катализаторов для движения не было, а в Штатах только начинается рабочий день после трехдневных выходных. Конечно, долларовые пары крайне неустойчивы, поскольку политическая неопределенность сейчас на максимуме за все время после мирового финансового кризиса. На этот раз эффект новизны заключается в том, что неопределенность формируется на фоне относительного рыночного спокойствия и положительной макростатистики, без яростной финансовой паники.

Пара USD/JPY упала к новым локальным минимумам чуть ниже области 114,00, а пара EUR/USD выросла. Несмотря на разговоры о падении фунта, валюта на самом деле обогнала доллар на предыдущей сессии, поднявшись от минимумов, зафиксированных утром в понедельник.

Сегодня премьер-министр Великобритании Тереза Мэй раскроет приоритеты правительства в переговорах по Брекзиту. Эта тема обсуждается уже довольно долго, и, учитывая длительный период неопределенности, можно предположить, что рынок реагирует слишком бурно на событие, которое еще не случилось

На кону, во-первых, готовность выйти из Таможенного союза (этот риск всегда существовал), а также готовность добиваться временного соглашения. Последняя тема относительно новая, и в зависимости от того, сможет ли Великобритания добиться временного соглашения на период длительных переговоров по Брекзиту и сформировать четкий график всего процесса, мы можем получить не просто жесткий Брекзит, а, как выразилось вчера одно издание, «жесткий и грязный Брекзит». Мы не можем предсказывать будущее, но подозреваем, что сегодня ситуация будет развиваться по принципу «продавай на слухах, покупай на фактах».

Обзор валют Б-10

USD — доллар по-прежнему чувствует себя неуверенно, не имея на то веских оснований за исключением нервозности инвесторов, которые не знают, какие политические инициативы сулит эра Трампа и как на них отреагирует остальной мир. На текущих уровнях маятник волатильности качнулся в сторону роста доллара.

EUR — заседание ЕЦБ запланировано на четверг, 19 января, хотя, учитывая тему Брекзита, евро и сегодня вряд ли удастся избежать волатильности. Стремительный рост курса фунта может усилить давление на евро через динамику EUR/GBP, падение фунта приведет к обратному эффекту.

JPY — пара USD/JPY пробила локальную поддержку и, теоретически, готова двигаться к уровню 112,00 и ниже. Хотя прибытие Трампа в Белый дом в пятницу может стать разворотным моментом для доллара.

GBP — технически фунт должен закрепиться на текущих уровнях, иначе GBP/USD покатится в пропасть. Для EUR/GBP последние рубежи находятся в области 0,9000+, таким образом, для фунта сегодня решающий день во всех отношениях. Пока не ясно, когда состоится выступление Мэй, трейдеров оставили ждать в неведении.

CHF — ничего нового не происходит; обратите внимание, что в паре USD/CHF область 1,0000/50 является ключевой, особенно если доллар продолжит расти в определенный момент.

AUD — пара AUD/USD протестировала последнее сопротивление перед 0,7800+, сформированное уровнем Фибоначчи 61,8% вблизи 0,7540. В четверг выйдет отчет по рынку труда.

CAD — USD/CAD торгуется вблизи 200-дневной скользящей средней, а CAD сдает позиции в кроссах, вероятно на фоне общей неустойчивой динамики доллара. От завтрашнего заседания Банка Канады не ждут многого, хотя регулятор может улучшить свой прогноз, учитывая рост цен на сырье и стабилизацию американской экономики.

NZD — NZD снова бежит впереди паровоза, выезжая на росте AUD против доллара. Динамика явно не оправданна, а все предыдущие похожие фазы роста быстро угасали — неужели на этот раз все будет по-другому? Ближайший катализатор — CPI за четвертый квартал, ожидаемый 25 января.

SEK — SEK должна продолжить снижение, в противном случае мы начнем подозревать дивергенцию моментума, которая может испортить ралли кроны. Ближайшие две сессии могут стать решающими для валюты.

NOK — пара EUR/NOK продолжает дремать в ожидании катализаторов с рынка энергоносителей, от центральных банков, политиков или экономики.

// bankir.ru, 17 января 2017 2040379


Австрия. Россия > Финансы, банки > ria.ru, 17 января 2017 > № 2040287

Австрийский Raiffeisen Bank International AG (RBI), ставивший цели по сокращению бизнеса в России, отмечает улучшение банковской среды в РФ, заявил глава этой банковской группы Карл Севельда.

По стратегии RBI, российское подразделение должно сократить RWA (взвешенные по риску активы) до конца 2017 года на 20% по сравнению с их значением на декабрь 2014 года. В марте 2015 года Райффайзенбанк объявил об отказе от выдачи автокредитов и о сворачивании сети в ряде крупных городов.

Австрийский банковский холдинг RBI действует на территории 15 стран Центральной и Восточной Европы, в банке работают около 52 тысяч человек. В России группе Raiffeisen International принадлежит Райффайзенбанк.

"Банковская среда становится снова дружелюбной. Россия занимается расчисткой сектора", — сказал Севельда, выступая на конференции Euromoney.

"Центральный банк (России — ред.) провёл хорошую работу, вывел с рынка нездоровых игроков. Наш банк проводит блестящую работу и один из лучших в стране", — заявил глава RBI.

// ria.ru, 17 января 2017 2040287


США. Германия > Финансы, банки > dw.de, 17 января 2017 > № 2039908

Министерство юстиции США подтвердило во вторник, 17 января, информацию о заключении мирового соглашения с крупнейшим немецким банком Deutsche Bank в связи с исками о манипуляциях с ипотечными ценными бумагами, обеспеченными жилой недвижимостью. Deutsche Bank должен выплатить денежный штраф в размере 3,1 миллиарда долларов и возместить убытки клиентам банка в США в размере 4,1 миллиарда долларов.

"Этим решением Deutsche Bank привлекается к ответственности за незаконные действия и безответственную практику кредитования, которые причинили серьезный и долгосрочный ущерб инвесторам и американскому обществу", - приводятся слова главы Минюста Лоретты Линч в сообщении ведомства.

Немецкий кредитный институт обвинялся в обмане инвесторов путем заключения сомнительных ипотечных сделок, что привело к коллапсу рынка недвижимости в США в 2008 году и способствовало глобальному финансовому кризису. Первоначально американские власти угрожали Deutsche Bank штрафом в 14 миллиардов долларов.

// dw.de, 17 января 2017 2039908


Казахстан. Белоруссия. Россия > Финансы, банки > inform.kz, 17 января 2017 > № 2039775

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев поручил ФНС подписать протоколы о взаимодействии России, Казахстана и Беларуси в сфере валютного контроля, сообщает banki.ru.

«Принято предложение Минфина России о подписании протоколов о взаимодействии ФНС России с Национальным банком Беларуси, Национальным банком Казахстана, Комитетом государственного контроля Белоруссии в сфере валютного контроля», - говорится в распоряжении, опубликованном на сайте правительства РФ.

По данным Кабмина, подписание протоколов создаст необходимые организационно-правовые условия для развития сотрудничества в валютной сфере на межгосударственном уровне и будет способствовать сотрудничеству по предупреждению, выявлению и пресечению нарушений валютного законодательства.

«Это отвечает интересам России по противодействию незаконному выводу денежных средств за рубеж», - подчеркивается в документе.

// inform.kz, 17 января 2017 2039775


Китай > Финансы, банки > russian.china.org.cn, 17 января 2017 > № 2039473

В понедельник в Шанхае началось открытое судебное разбирательство по крупному делу о махинациях на валютном рынке. На скамье подсудимых пятеро человек, их подозревают в том, что они под видом посреднических торговых фирм меняли юани на иностранную валюту, выводили деньги на счета офшорных компаний, после чего, наживаясь на разнице курса, переводили деньги в юанях обратно на внутрикитайские счета.

В обвинительном акте отмечается, что с ноября 2015 года мошенники провели 28 таких операций, в результате которых в банках было куплено 212 млн долл США, а не легальный доход превысил 13,7 млн юаней.

Схема работала с участием более чем 10 шанхайских фирм и 5 офшорных компаний в Сянгане.

С 2016 года прокурорские органы Шанхая разбирали 63 дела, связанные с махинациями на валютном рынке при трансграничной торговле и нарушениями при реформировании зоны свободной торговли.

// russian.china.org.cn, 17 января 2017 2039473


Великобритания > Финансы, банки > russian.china.org.cn, 17 января 2017 > № 2039466

Президент Банка Англии /Центробанка Великобритании/ Марк Карни в понедельник заявил, что ЦБ будет пристально следить за изменением задолженности домохозяйств и потребления.

В своем выступлении в Лондонской школе экономики и политических наук М. Карни указал на наличие признаков, которые свидетельствуют об увеличении зависимости роста британской экономики от потребительских расходов, а не от инвестиций или экспорта. Это, по его мнению, предвещает рост неопределенности в британской экономике.

Его слова прозвучали в преддверии объявления премьер-министром Терезой Мэй проекта по выходу страны из ЕС, а также на фоне зафиксированного в понедельник очередного резкого падения обменного курса фунта стерлингов.

Как отметил М. Карни, опыт последних десятилетий показывает, что экономический рост, достигаемый только благодаря увеличению потребления, является нединамичным и неустойчивым, поскольку потребление легко подвергается влиянию инфляции и часто приводит к накоплению задолженности.

Данные показывают, что по состоянию на ноябрь 2016 года рост потребительского кредитования превысил 10 проц. Это самый быстрый темп роста этого показателя с 2005 года.

По словам М. Карни, в дальнейшем задолженность домохозяйств и потребительское кредитование станут ключевыми показателями, за изменением которых будет следить Комитет по денежной политике Банка Англии. --0-

// russian.china.org.cn, 17 января 2017 2039466


Япония. Великобритания > Финансы, банки > nhk.or.jp, 17 января 2017 > № 2039342

Инвесторы в Токио продают акции в преддверии выступления Терезы Мэй о выходе Великобритании из ЕС

Во вторник в Токио трейдеры продавали акции широкого спектра наименований в связи с обеспокоенностью по поводу выхода Великобритании из единого рынка ЕС.

Ключевой индекс Nikkei закончил день на отметке 18.813 пунктов, что на 281 пункт ниже по сравнению с итогами торгов в понедельник.

Аналитики отмечают, что инвесторы ждут заявлений премьер-министра Великобритании Терезы Мэй на пресс-конференции, которая состоится во вторник. Ожидается, что Мэй объявит о позиции, которую займет правительство на переговорах о выходе страны из ЕС.

// nhk.or.jp, 17 января 2017 2039342


Россия > Финансы, банки > banki.ru, 17 января 2017 > № 2039161

Почем фунт лиха

Можно ли обменять в России «просроченную» валюту

«Просроченными» бывают не только кредиты, но и купюры

На Банки.ру обратилась читательница, в чьем распоряжении находилась наличная сумма фунтов стерлингов, которая в пересчете на рубли составляла полмиллиона. Однако воспользоваться валютой держательница не могла — имеющиеся фунты вышли из обращения. Банки.ру выяснил, какие существуют официальные способы обмена «просроченной» валюты.

Дилемма на 500 тысяч

Наша читательница Алина Дворянская (имя и фамилия героини изменены по ее просьбе) в минувшем декабре решила обменять крупную сумму английской национальной валюты. Валюта была куплена много лет назад и являлась некоей «подушкой безопасности» для нашей героини. Но в конце 2016 года ей понадобились деньги, в связи с чем было решено избавиться от «подушки» путем ее обмена на рубли. Задача оказалась не из легких.

На руках у Алины были купюры номиналом 20 и 50 фунтов стерлингов, эмитированные в конце прошлого века. В пересчете на рубли (если брать официальный курс регулятора) получалось порядка 500 тыс. Первым делом наша героиня обратилась в крупнейшие банки. В Сбербанке Алине ответили, что могут решить ее проблему с помощью инкассо, но это займет… полтора года. В основном же российские банки посылали Алину в Лондон. Тогда задача героини кардинально изменилась — ее уже интересовал не обмен «старых» фунтов на «новые» рубли по текущему курсу, а обмен имеющейся английской валюты на любую ходовую валюту (фунты, евро, доллары, рубли) по любому более-менее приемлемому курсу.

В ЦБ РФ Банки.ру посоветовали обратиться к инструкции регулятора за номером 136-И от 16 сентября 2010 года под названием «О порядке осуществления уполномоченными банками (филиалами) отдельных видов банковских операций с наличной иностранной валютой и операций с чеками (в том числе дорожными чеками), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, с участием физических лиц». Согласно данному документу, любой банк сам определяет перечень иностранных валют (включая ветхие и вышедшие из обращения), операции с которыми будут им осуществляться, но в соответствии с указанной инструкцией Банка России и правилами, установленными самим банком — эмитентом банкнот.

Не в кассу, а на инкассо

Большинство опрошенных Банки.ру экспертов рекомендовали попробовать нашей героине вариант с инкассо.

«Согласно нормативным инструкциям Банка России, кредитные организации могут принимать валюту на инкассо до дня утраты ею силы законного средства наличного платежа в соответствующем государстве. После этой даты банки могут осуществлять операции с такой валютой по своему усмотрению. Как свидетельствует практика, в лучшем случае они также принимают ее на инкассо. Это означает, что банк сам вывозит средства в страну происхождения валюты, где обменивает по официальному курсу. Но вывоз средств на инкассо подразумевает, что обратившийся гражданин должен подождать не менее месяца», — комментирует управляющий партнер холдинга «Кудряшов и партнеры» Константин Кудряшов. Он также уточняет, что, исходя из этих данных, отказ любого банка поменять клиенту вышедшую из употребления валюту не противоречит законодательству.

В Сбербанке России заявили, что если банкноты выведены из обращения, но обмениваются Банком Англии, то указанные денежные средства клиент может сдать в Сбербанк на инкассо, уплатив комиссию в размере 10% от суммы.

«Клиент обслуживается при наличии документа, удостоверяющего личность (паспорт). Банкноты на инкассо принимаются на основании заявления с покупюрной описью сдаваемых банкнот», — уточнили в «Сбере».

Перечень офисов Сбербанка, принимающих вышедшие из обращения банкноты иностранных государств на инкассо, достаточно обширен. Он включает несколько десятков городов. В крупных мегаполисах количество таких офисов обычно не менее пяти.

Как заявили в Альфа-Банке, в настоящее время кредитная организация не осуществляет прием денежных средств на инкассо. Однако руководитель по операционному развитию управления организации операционной деятельности розничного бизнеса Альфа-Банка Елена Харахорина озвучила общие моменты данной операции. «В операции инкассо банк выступает в качестве «почтальона», который принимает денежные средства у клиента по внебалансовой стоимости (то есть один рубль за купюру) для их дальнейшей пересылки в банк-эмитент. При этом банк не может гарантировать, что отправленные денежные средства будут обменяны, — объясняет наша собеседница. — Таким образом, клиент может понести существенные расходы по пересылке в обе стороны обмениваемых средств. Также клиент должен понимать, что банк не может обозначить четких сроков обмена или возврата принятых на инкассо средств, так как эти сроки регулируются банком-эмитентом и могут доходить до двух-трех лет. В свете существующих санкционных ограничений у российских банков возникают определенные сложности с получением ответов на свои запросы о возможных сроках проведения операции инкассо».

В одном крупном банке рассказали, что вопросы о приеме банкнот на инкассо рассматривают в индивидуальном порядке. Так, не все купюры можно отправить на инкассо в иностранный банк-эмитент, ведь, к примеру, некоторые выведенные из обращения фунты стерлингов самим Банком Англии уже не принимаются ни в каком виде. Для разъяснения ситуации российский банк, занимающийся операциями инкассо, попросит держателя средств предоставить дополнительную информацию по году выпуска, изображениям, номиналам банкнот (в идеале следует предъявить скан имеющихся купюр), которая будет направлена в инобанк. Все будет зависеть от его ответа. В качестве рекомендации Харахорина предлагает клиентам с «просроченной» наличной валютой обратиться в крупные государственные банки, в перечне осуществляемых операций которых есть прием денежных средств на инкассо. Второй рассматриваемый ею вариант — самостоятельно вывезти эти купюры за границу, задекларировав их для вывоза.

«Насколько знаю, таможенные службы могут задекларировать такие денежные средства как коллекционные», — замечает эксперт.

Однако, по словам банкиров, клиент должен понимать, что если сумма средств, передаваемых на инкассо, будет превышать 600 тыс. рублей (или эквивалент в валюте), от держателя могут потребовать объяснить происхождение такой суммы денежных средств. При вывозе денежных средств за пределы России их держатель должен быть готов к тому, что с него могут потребовать подтверждающие документы (выписку о снятии средств со счета, документ о покупке иностранной валюты за рубли и т. д.).

Лондон, хеллоу!

«Поскольку в рассматриваемой ситуации валюта вышла из употребления, ее обмен осуществляет банк-эмитент, то есть Bank of England. Поменять там деньги на новые фунты может и человек, не являющийся резидентом Великобритании. Но ему выдадут на руки не более одной купюры. Остальные средства будут выданы в виде банковского чека. Поэтому лучше обратиться с просьбой к резиденту Великобритании, который сможет провести эту операцию без проблем и получить на руки всю сумму в наличных деньгах», — говорит Константин Кудряшов.

В отношении «перелета» денег он обращает внимание, что через границу без заполнения декларации можно провозить наличную валюту в сумме не более 10 тыс. долларов США (или эквивалент). «Для вывоза более крупной суммы необходимо заполнить декларацию, — рассуждает Кудряшов. — Для ввоза валюты в Великобританию без декларации необходимо, чтобы ее сумма не превышала 10 тысяч евро».

Юрист из одного крупного банка в приватной беседе отметил, что ограничение в 10 тыс. долларов США распространяется, скорее всего, и на денежные средства в обращении, и на «просроченные» купюры. Но так как полмиллиона рублей «фунтами» по текущим курсам в пересчете на доллары не превышают этой планки, их держателю можно не волноваться.

Оставшиеся в России банки с британским «участием» не особо смогут помочь при обмене вышедших из обращения банкнот, уверены эксперты.

По словам Кудряшова, выход купюр из употребления подразумевает, что торговые организации и коммерческие банки перестают их принимать после определенной даты.

«Есть два варианта обмена: либо лично прибыть в Лондон и обменять деньги на чек (или на наличные — при помощи резидента Великобритании), либо отправить деньги по почте на адрес Bank of England. Тогда через определенное время банк пришлет в обмен банковский чек или перечислит сумму на расчетный счет. Но последний вариант с отправкой денег по почте более рискованный, и все риски берет на себя владелец валюты», — предупреждает наш собеседник.

В свою очередь, шеф-аналитик ГК TeleTrade Петр Пушкарев уверен, что вопрос с «просроченной» валютой решить на территории России держателю денежных средств никак не удастся.

«У нас нет законодательных норм, обеспечивающих обмен вышедших из обращения денег иностранных государств. В Лондоне держатель сможет обменять эти деньги на современные фунты, в том числе и как нерезидент, в любом крупном банке. Это небольшая для банка сумма, но она значительно больше, чем возможные затраты на поездку в Британию. В то же время я бы посоветовал заранее списаться со службой поддержки одного или нескольких британских банков, взяв необходимые контакты на их веб-сайте, чтобы избежать каких-либо накладок и узнать заранее все возможные нюансы. Также я бы посоветовал обратиться с запросом в посольство Великобритании в Москве или в одно из консульств — в Петербурге или Екатеринбурге», — говорит Пушкарев.

Банки.ру продолжает следить за историей с обменом «просроченных» фунтов стерлингов нашей героиней и впоследствии расскажет читателям, чем она закончилась.

Анна ДУБРОВСКАЯ, Banki.ru

// banki.ru, 17 января 2017 2039161


Казахстан. Россия > Финансы, банки > dknews.kz, 17 января 2017 > № 2039032

Курс нацвалюты может ослабеть до Т6 за рубль в I полугодии 2017 года, считает финансист Ерлан Ибрагим.

«У меня не самые позитивные ожидания. Думаю, что нынешний тренд ослабления тенге к рублю сохранится на протяжении первого полугодия 2017 года. Возможно, даже до 6 тенге за рубль», — сказал Е.Ибрагим корреспонденту КазТАГ.

По его мнению, российская валюта уже укрепилась до Т5,5-5,6 и это тревожный фактор. Если такое поведение рубля сохранится и Нацбанк продолжит придерживаться свободно плавающего курса нацвалюты, это принесет серьезные негативные последствия для экономики.

«Все наши товары в тенге будут дорожать при пересчете их стоимости в рубли и начнут экспортироваться из приграничных городов в Россию. Например, тот же бензин. Тогда возникнет либо дефицит этих товаров, либо произойдет рост цен в тенге на внутреннем рынке, чтобы остановить переток», — считает Е.Ибрагим.

Конвертация тенге в рубли при безналичных банковских переводах уже стала достаточно высокой, начиная от Т5,7 за рубль. Банки, конечно, ориентируются на биржевой курс, но могут самостоятельно устанавливать свою маржу, добавил он.

«Аналогичная ситуация с конвертацией наличных денег в коммерческих банках: покупка любой валюты дешевле, продажа дороже, чем в обменниках. Дело в том, что затраты на содержание обменного пункта меньше, чем для банка», — пояснил эксперт.

Рост курса рубля по отношению к тенге объясняется тем, что рубль больше «следует» за ценой на нефть, нежели тенге, отметил директор департамента аналитики АО «Казкоммерц Секьюритиз» Нурлан Ашинов. Для сравнения: в 2016 году Brent выросла на 52%, рубль по отношению к доллару — на 18%, а тенге всего на 2%, поэтому тут вопрос скорее к тенге, нежели к рублю.

Заметное укрепление рубля также связано с тем, что реальная доходность (разница между номинальной доходностью и инфляцией) рублевых инструментов выше, чем по тенговым. То есть занимать в долларах и инвестировать в рублях для международного инвестора выгоднее, чем в тенге, добавил аналитик.

«К тому же размер российского и казахстанского рынков кардинально отличаются, и международные игроки предпочтут более крупный и «популярный» рынок. Каким будет курс по паре «тенге-рубль» в 2017 году, сложно предсказать, так как это будет зависеть от политики центробанков двух стран», — сказал Н.Ашинов.

Однако, учитывая слабые макроэкономические данные РФ и вероятность дальнейшего снижения инфляции в Казахстане, потенциал дальнейшего роста рубля по отношению к тенге минимальный, считает он. В наступившем году средний курс тенге к доллару составит Т325-330/$1, а диапазон колебания будет Т320-340.

// dknews.kz, 17 января 2017 2039032


Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 16 января 2017 > № 2041332

Холдинг «Байтерек» и фонд «Mubadala» займутся софинансированием инфраструктурных проектов в Казахстане

В рамках официального визита Главы государства Нурсултана Назарбаева в Объединенные Арабские Эмираты, Председатель Правления АО «Национальный управляющий холдинг «Байтерек» Ерболат Досаев встретился с представителями бизнес – кругов, руководителями ведущих арабских институтов развития и финансовых организаций.

Партнерство с национальным фондом благосостояния «Mubadala Development Company PJSC» Ерболат Досаев обсудил во время встречи с заместителем главного управляющего группы и главным управляющим по развивающимся секторам фонда Валидом Аль Мокарраб Аль Мухаири.

Стороны подписали Соглашение о соинвестировании, которые предусматривает совместное финансирование инфраструктурных и иных проектов на территории Республики Казахстан и других приоритетных рынках, как через созданный дочерней организацией Холдинга «Байтерек» АО "Kazyna Capital Management" Фонд «Kazakhstan Infrastructure Fund C.V.», так и с использованием других механизмов.

«В целях дальнейшего развития нашей совместной инициативы - реализации инфраструктурных и индустриальных проектов, мы планируем создать взаимную инвестиционную платформу», - отметил Ерболат Досаев.

Ерболат Досаев подчеркнул, что богатый опыт фонда «Mubadala» по финансированию инфраструктурных проектов на развивающихся рынках и активная деятельность группы компаний Холдинга «Байтерек» по диверсификации отечественной экономики будут способствовать дальнейшему долгосрочному развитию торгово-экономического и инвестиционного сотрудничества между Республикой Казахстан и Объединенными Арабскими Эмиратами.

// kursiv.kz, 16 января 2017 2041332


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 16 января 2017 > № 2040397

Почему России повезло с женщинами-финансистками и чем ей это грозит

Антон Стороженко

Forbes Contributor

Хедхантеры прогнозируют, что скоро количество генеральных директоров — женщин в России значительно возрастет. Причина — советское прошлое, воспитавшее усидчивых бухгалтерш, а затем и скрупулезных финансовых директрис.

Пройдет еще буквально 5-10 лет, и на постах генеральных директоров крупнейших российских компаний окажется значительно больше женщин, чем мы видим сейчас. Причем рыночная ситуация такова, что по соотношению женщин и мужчин на посту гендиректоров мы вполне в состоянии обогнать Европу и США. Откуда такие предположения? Пока это лишь статистическая проекция, но основания для ее воплощения в жизнь более чем убедительные.

На Западе профессию финансового директора считают отнюдь не женской. В Европе, по данным нашей компании, женщин-CFO всего 11%, в США – 12%. В России цифра на сегодняшний день намного больше: 15% отечественных финансовых директоров – женщины (мы в Spencer Stuart проанализировали 100 крупнейших по капитализации российских компаний). Кажется, что разрыв небольшой, но в нашем исследовании были проанализированы только крупнейшие компании России, Европы и США (списки FTSE100 и Fortune 500), а если взглянуть на статистику наших собственных проектов за последние несколько лет, число женщин-финансовых директоров стремится к 30%.

Не так давно мне пришлось реализовывать совместный проект с английскими партнерами. Они очень удивились, что из пяти предлагаемых нами кандидатов на роль CFO трое были женщинами. По их словам, в Великобритании такое невозможно.

Корни явления просты. Позиция финансового директора, его роль и функции сформировались в нашей стране в период экономических преобразований после 1991 года. Тогда единственными кандидатами на роль CFO были бухгалтеры и работники планово-экономического отдела, причем вторых было физически меньше, а бухгалтерия, как мы помним, в советской парадигме всегда была исключительно женской вотчиной. Можно объяснять это «усидчивостью» и «скрупулезностью», которые якобы более свойственны женщинам, но на деле причина глубже — в менталитете и отношении к финансовым функциям. В известном советском фильме «Карьера Димы Горина» работа финансового служащего противопоставлена «настоящей мужской» профессии. И сравните с Европой, где все, что связано с финансами компании, бухгалтерией, аудитом, не говоря уж о биржевых или банковских делах, испокон веков воспринималось как прерогатива мужчин. Именно мужчины заправляют финансами в романах Диккенса, Золя, Бальзака, Голсуорси и Драйзера. Поэтому, когда в России начинали складываться рыночные отношения и появился свободный рынок, мы оказались перед фактом, что в области управления финансами женщин-профессионалов больше, чем мужчин.

Ситуация начала меняться, когда появилась позиция финансового директора и его функционал стал постепенно расширяться. К середине 2000-х эта должность стала одной из ключевых внутри компании. Тем не менее результаты нашего исследования показывают, что Россия – лидер по количеству женщин в должности CFO на уровне крупнейших национальных компаний. И за последние 10 лет я ни разу не получал от клиентов конкретных просьб о гендерной принадлежности CFO, что говорит о фундаментальном переломе в мышлении, когда оценивается исключительно профессионализм кандидата.

По статистике Spenser Stuart, из CFO в России «вырастает» такое же количество CEO, как и в Великобритании и в США (5%). Никаких тенденций к сокращению этой цифры я не вижу. А это значит, что уже через пять-десять лет среди тех, кто из CFO стал первым лицом российской компании, мы увидим значительное число женщин.

// forbes.ru, 16 января 2017 2040397


ОАЭ. ЦФО > Финансы, банки > customs.ru, 16 января 2017 > № 2040024

Кольца и серьги из Шарджи.

При проведении таможенного контроля пассажиров рейса Шарджа – Москва сотрудники Домодедовской таможни задержали гражданку Греции, которая перемещала 29 незадекларированных ювелирных изделий.

Женщина проследовала по «зеленому» коридору, тем самым заявив об отсутствии товаров, подлежащих таможенному декларированию. В ходе таможенного досмотра ручной клади обнаружены 29 ювелирных изделий – подвеска, кольца и серьги. В объяснении пассажирка заявила, что украшения не являются новыми и были приобретены на рынке в Дубае. В связи с отсутствием документов, подтверждающих стоимость изделий, было принято решение о проведении таможенной экспертизы.

По результатам экспертизы определено, что ювелирные изделия выполнены из золота 750 пробы со вставками из бриллиантов и корунда. Стоимость украшений на внутреннем рынке составила более 3 млн рублей. Все изделия являются новыми.

В отношении гражданки Греции возбуждено дело об административном правонарушении по ст. 16.2 КоАП РФ «Недекларирование либо недостоверное декларирование товаров».

Сумма неуплаченных таможенных платежей составила более 600 тыс. рублей. В настоящее время украшения изъяты.

// customs.ru, 16 января 2017 2040024


Белоруссия. Казахстан. Россия > Финансы, банки > premier.gov.ru, 16 января 2017 > № 2039501

О подписании протоколов о взаимодействии органов валютного контроля Российской Федерации, Республики Беларусь, Республики Казахстан.

Распоряжение от 13 января 2017 года №11-р. Подписание протоколов создаст необходимые организационно-правовые условия для развития сотрудничества в валютной сфере на межгосударственном уровне и будет способствовать сотрудничеству по предупреждению, выявлению и пресечению нарушений валютного законодательства.

Справка

Внесено Минфином России.

Подписанным распоряжением принято предложение Минфина России о подписании протоколов о взаимодействии ФНС России с Национальным банком Республики Беларусь, Национальным банком Республики Казахстан, Комитетом государственного контроля Республики Беларусь в сфере валютного контроля (далее – протоколы).

Подписание протоколов создаст необходимые организационно-правовые условия для развития сотрудничества в валютной сфере на межгосударственном уровне и будет способствовать сотрудничеству по предупреждению, выявлению и пресечению нарушений валютного законодательства. Это отвечает интересам России по противодействию незаконному выводу денежных средств за рубеж.

Протоколы соответствуют Договору о Евразийском экономическом союзе, а также другим международным договорам Российской Федерации.

ФНС России поручено подписать протоколы.

// premier.gov.ru, 16 января 2017 2039501


Великобритания > Финансы, банки > bbc.com, 16 января 2017 > № 2039370

Британский фунт опустился ниже отметки в 1,2 доллара США в преддверии выступления премьер-министра Терезы Мэй о стратегии выхода страны из состава Европейского союза.

В воскресенье фунт подешевел к доллару на 1,5% до минимального значения с октября прошлого года, когда курс британской валюты резко обрушился на торгах.

Фунт упал также до 1,13 евро - это минимальное значение за последние два месяца.

Инвесторы опасаются, что в своей речи во вторник Мэй объявит о выходе Великобритании из единого европейского рынка.

Несколько газет в воскресенье сообщили, что Мэй объявит о жестком подходе к "брекситу": приоритет при выходе из ЕС будет отдан контролю над миграцией, а не сохранению единого рынка.

Офис премьер-министра назвал эти сообщениям спекуляциями.

Аналитики, тем не менее, отмечают, что любые сообщения о выходе Великобритании из единого европейского рынка серьезно ослабляют фунт. Любое подобное сообщение может привести к распродаже британской валюты, отмечают эксперты.

В июне этого года прошел референдум о членстве Великобритании в ЕС, на котором большинство британцев проголосовало за выход из Евросоюза.

После оглашения итогов референдума фунт упал до минимального значения за 31 год. После референдума фунт стал особенно волатильным. За период, прошедший после референдума, фунт подешевел еще на 20%.

// bbc.com, 16 января 2017 2039370


Китай > Финансы, банки > chinalogist.ru, 16 января 2017 > № 2039356

КИТАЙ РЕЗКО ОСУЖДАЕТ

В ответ на недавно появившиеся в СМИ сообщения об ограничении операций с валютой, Государственное управление валютного контроля КНР на днях опубликовало опровергающее и резко их осуждающее заявление. Никаких новых мер не вводили, сообщили в ведомстве, но готовы решительно бороться с правонарушениями на валютном рынке, в то же время структуры валютного контроля активно поддерживают либерализацию торговли и инвестиций.

Напомним, тем не менее, что с 1 января в Китае ужесточен контроль за покупкой гражданами страны иностранной валюты: покупатели при обмене юаней на валюту других стран должны будут предоставлять дополнительную информацию о себе и о происхождении своих денег. Купить можно будет 50 тысяч долларов за год, - эта сумма осталась неизменной. В Государственной администрации по обмену валюты заявляют, что ужесточение норм продажи позволит сократить масштабы оттока капитала из Китая за рубеж.

Кроме того, Народный банк в рамках усиления борьбы с отмыванием средств объявил об ужесточении требований, которые начнут действовать с 1 июля 2017 года. Так, финансовые учреждения Китая обязаны будут уведомлять власти о вкладах, снятии средств или переводах внутри страны на сумму от 50 тыс. юаней, то есть порядка 7200 долл., а также о трансграничных переводах на сумму от 200 тыс. юаней или переводах в валюте на сумму от 10 тыс. долл.

// chinalogist.ru, 16 января 2017 2039356


Россия > Финансы, банки > banki.ru, 16 января 2017 > № 2039160

Из читателя в инвесторы

Что купить на фондовом рынке в финансовом супермаркете Банки.ру

С Банки.ру легко стать инвестором российской экономики

На финансовом рынке проявились две тенденции: «исход» денег из вкладов (за январь — сентябрь 2016 года, по данным АСВ, их объем вырос на 0,4% против 14,3% за тот же период в 2015 году) и готовность россиян покупать финансовые продукты онлайн (по данным EY, такую возможность рассматривают 43% граждан). Ответом на оба этих вызова стал раздел «Инвестиции» на Банки.ру. Как это работает?

Какие продукты доступны

Раздел «Инвестиции» был запущен в октябре 2016 года, партнером выступила инвестиционная компания «Финам». Посетители портала могут купить онлайн акции российских компаний, оставить заявку на приобретение рублевых и еврооблигаций, а также на открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Несмотря на то что раздел стартовал совсем недавно, интерес к нему растет с каждым днем.

Как рассказал руководитель проекта «Инвестиции» Банки.ру Петр Руденко, в первый месяц работы раздела наибольшим спросом пользовались акции, в последние два месяца — облигации. В декабре большинство пользователей интересовались облигациями банков: Московского Кредитного Банка, Кредит Европа Банка, банка «Зенит», Россельхозбанка, Локо-Банка. Также был спрос на акции «Газпрома», «Сургутнефтегаза», «Интер РАО», Сбербанка.

Посетители Банки.ру уже сейчас могут купить акции 40 эмитентов (среди них — «голубые фишки», например акции «Газпрома» и Сбербанка), 200 облигаций и 21 еврооблигацию. Для удобства выбора все продукты разбиты на несколько категорий — например, можно ранжировать акции по лидерам роста и падения, посмотреть наиболее часто продаваемые бумаги и самые доходные. Цена акции отображается с 15-минутной задержкой, торги ведутся по будням с 10:00 до 18:40 (вне этого промежутка времени часть акций будет недоступна для покупки). Также можно посмотреть, какие дивиденды были выплачены по акциям конкретного эмитента за прошлый год. Этот показатель отображается в процентах (исходя из соотношения средней цены акции за месяц до закрытия реестра и суммы выплаченного дивиденда в рублях).

Что касается облигаций, приобрести можно как государственные рублевые бонды, так и облигации частных компаний, а также еврооблигации. Калькулятор позволяет подобрать инструменты по нескольким параметрам: сумме инвестиций, валюте, сроку, уровню риска.

Например, по параметрам «300 тысяч рублей на 1—3 года с низким уровнем риска» было подобрано 65 бумаг. По каждой указана цена на момент покупки и номинал, примерная доходность, дата погашения или оферты.

По облигациям доходность рассчитывается за вычетом налога на купон и комиссии брокера за покупку (при открытии брокерского счета можно выбрать другой тариф). Показатель рассчитывается либо к погашению, либо к оферте (если она есть). Не учитывается налог, если инвестор купил бумагу ниже номинала — при погашении облигации по номиналу с разницы придется заплатить 13%. Также в доходности по еврооблигациям не учитывается налог на валютную переоценку.

Как происходит покупка

Чтобы стать инвестором, пользователю Банки.ру нужно сделать всего несколько шагов. Для покупки облигаций и еврооблигаций следует выбрать интересующую бумагу, нажать кнопку «купить», выбрать количество бумаг и заполнить заявку (в онлайн-форме необходимо указать Ф. И. О. и контактные данные). После этого с вами свяжется специалист компании «Финам», который поможет открыть брокерский счет и завершить сделку. Перезвонить должны в течение рабочего дня после того, как оставлена заявка на покупку, на практике это происходит в течение 15—20 минут. Открытие индивидуального инвестиционного счета происходит так же: оставьте заявку со своими контактными данными и дождитесь звонка брокера.

Акции можно купить онлайн, выбрав подходящий продукт и заполнив анкету. В форме указывается цена за одну акцию, их количество и сумма сделки с учетом комиссии за покупку онлайн. Необходимо указать контактные данные и Ф. И. О., а затем оплатить покупку банковской картой Visa или MasterCard. После оплаты на почту придет письмо с подтверждением покупки и инструкцией по открытию брокерского счета. Сделать это можно как в офисе «Финама», так и онлайн, после открытия счета акции поступят на него автоматически.

Почему это удобно

Одно из преимуществ покупок в финансовом супермаркете Банки.ру состоит в том, что прямо на портале можно сравнить несколько инструментов. Например, если вы выбираете между вкладом в банке и инвестицией в облигации того же банка, можно сравнить доходность двух инструментов. Если вы хотите вложить 100 тыс. рублей на срок до двух лет, можно подобрать подходящие под эти параметры вклады в Сбербанке. Годовая доходность по ним составит от 5,4 тыс. до 6,6 тыс. рублей.

Вложения в облигации того же Сбербанка на срок от полутора до двух лет принесут 13 тыс. рублей годового дохода.

На странице раздела «Инвестиции» также есть монитор сохранности накоплений инвестора: можно ввести вложенную сумму и посмотреть, что с ней стало на горизонте месяца, полугода и года. Например, если вы хранили те же 100 тыс. рублей дома, то потеряли за год 5 760 рублей (их съела инфляция). Вложения в акции ФСК ЕЭС принесли бы 248,8 тыс. рублей дохода, «Мечела» — 213,6 тыс. рублей, «Аэрофлота» — 186,8 тыс. рублей (без учета инфляции и 13% налога на прибыль). В разделе можно в удобной форме следить за ценой акций и дивидендной доходностью.

Кроме того, пользователям доступны лента новостей и аналитические обзоры в рубрике «Тема дня», которые помогут быть в курсе актуальных событий на фондовом рынке.

«В прошлом году ставки по банковским вкладам в среднем упали до 8%. Это не тот уровень доходности, к которому привыкло большинство посетителей портала, многие ищут альтернативные способы вложения средств. В том числе — смотрят на фондовый рынок. Поэтому мы создали сервис, который помогает приобрести эти ценные бумаги даже тем, кто совсем не разбирается в фондовом рынке, но хочет вкладывать в интересные долгосрочные инструменты», — отметил Петр Руденко.

В первом полугодии 2017 года в разделе «Инвестиции» появится возможность приобрести иностранные акции. В планах — продукты управляющих компаний, в частности ПИФы и доверительное управление ИИС. Информационно-аналитическая служба Банки.ру работает над каталогом эмитентов — по аналогии с карточками банков можно будет посмотреть справку про компанию, акции или облигации которой вы планируете купить.

// banki.ru, 16 января 2017 2039160


США > Финансы, банки. СМИ, ИТ > banki.ru, 16 января 2017 > № 2039158

Изменивший реальность

10 лет главному гаджету начала ХХI века

Десять лет с iPhone — и мир стал другим

В 2017 году исполнилось 10 лет с момента анонса устройства, перевернувшего мир. Странно это констатировать, но первая версия iPhone была во многом хуже кнопочных гаджетов конкурентов Apple. Единственное, что отличало гаджет, — инновационность. Банки.ру вспомнил, что с ним было не так.

Десять лет назад произошло событие, полностью изменившее мир бытовой электроники и положившее начало триумфальному шествию смартфонов, — был представлен первый iPhone. Однако в момент анонса и даже позже, несмотря на последующий успех, многие пророчили гаджету забвение.

Это сейчас, глядя на витрины магазинов электроники, уставленные блестящими черными «кирпичами» (с редкими вкраплениями чего-то кнопочного), кажется, что после того, как Стив Джобс представил первую версию смартфона от Apple, по-другому попросту и быть не могло. Однако к первому массовому смартфону у многих были претензии.

Для начала нужно понять, что Apple не изобрел смартфон, а, если можно так выразиться, «переизобрел»: смартфоны существовали уже несколько лет до появления первой версии «яблочного» коммуникатора, и отличало их только одно: так или иначе в их конструкции присутствовала физическая клавиатура. Кроме этого, рынок уже был поделен. Одни компании выпускали гаджеты, ориентированные на воспроизведение музыки, другие — практически мини-компьютеры с полноценной QWERTY-клавиатурой.

Стив Джобс предложил абсолютно новую концепцию работы с устройством — все управление осуществлялось непосредственно с экрана. Но в обществе, где правили «настоящие» кнопки, перейти на виртуальные клавиши не всем оказалось под силу. Причем многие скептически восприняли устройство еще до того, как удалось взять сам гаджет в руки. Главная причина крылась в отсутствии физических кнопок: за годы использования люди привыкли на ощупь находить нужную клавишу.

Еще один повод для скепсиса давал подход Apple к хранению музыки на мобильном устройстве, перешедший на смартфоны с плееров iPod, — использовать гаджет для переноса музыки с одного компьютера на другой стало нельзя. Это довольно сильно противоречило общей концепции того времени, когда мультимедийный телефон или плеер распознавались компьютером как обычный флеш-накопитель. Чтобы «залить» треки на смартфон, необходимо было использовать единственное приложение — плеер iTunes. И если владельцы Mac, где этот плеер был предустановлен, не испытывали особых проблем, то пользователи ПК под управлением Windows долго ругались по поводу необходимости установки этого громоздкого плеера.

Были у первого iPhone и чисто технические недочеты. Так, видеокамера устройства не умела снимать видео и не обладала автофокусом. Слушать музыку со смартфона можно было только с помощью проводных наушников: поддержки профиля Bluetooth A2DP для передачи звука высокого качества в смартфоне не было. А разъем для подключения наушников имел нестандартный размер, и подключить можно было только «родную» гарнитуру. Кстати, говоря о Bluetooth, нужно понимать, что в то время это был один из основных способов передачи файлов (изображений или музыки) с одного телефона на другой. Эта особенность также была проигнорирована в Apple — переслать картинку владельцу iPhone можно было только по электронной почте. Кроме того, в смартфоне не было возможности скопировать текст сообщения, не было поддержки ММС и отсутствовала поддержка 3G.

Смартфон был продемонстрирован в тот момент, когда на рынке было большое количество телефонов (даже не смартфонов) с возможностью запуска приложений, написанных на Java. Количество каталогов с такими приложениями исчислялось сотнями. Сейчас это кажется странным, но для самого первого смартфона (в привычном для нас понимании) не было ни одного стороннего приложения. Точнее, их было всего два: YouTube и карты от Google. Но официального способа установить новый софт не было.

Несмотря на это, популярность смартфона оказалась очень высокой, а проблема нехватки приложений была «решена» с помощью «джейлбрейка» — обхода системы защиты iOS. После этого владелец смартфона лишался гарантии, но получал возможность изменять системные параметры смартфона и, что было важно владельцам первых iPhone, устанавливать сторонние приложения, репозитории которых начали появляться в Сети. Так, с помощью этого взлома были решены проблемы с копированием и вставкой текста и даже с записью видео. Кроме этого, «джейлбрейк» отвязывал смартфон от предустановленной сети оператора.

Летом 2008 года репозитории с «пиратским» софтом постепенно начали терять популярность: вместе с выходом новой модели смартфона — iPhone 3G — открылся официальный магазин приложений, который начал очень быстро наполняться. C этого момента стало окончательно понятно, что iPhone полностью изменил рынок. История этого смартфона — наглядное доказательство того, как хорошая идея, пусть даже в первоначально плохом исполнении, может изменить мир.

Павел ШОШИН, Banki.ru

// banki.ru, 16 января 2017 2039158


США > Финансы, банки > forbes.ru, 16 января 2017 > № 2039097

Успеть за долю секунды: кто победит в войне роботов на фондовом рынке?

Владимир Южаков

Forbes Contributor

Большая часть решений на фондовом рынке сегодня принимается не человеком, а компьютером. Останется ли для нас место на инвестиционном рынке?

Роботы принесли на фондовый рынок небывалые скорости. За одну секунду они покупают и продают акции несколько тысяч раз. В результате, если в 1975 году средний срок владения одной акцией в США составлял около 18 дней, то в 2014 году он сократился до 2 дней. Учитывая неофициальные биржи (так называемые dark pools), на которые приходится большая часть оборота высокоскоростных роботов и в то же время данные которых не раскрываются, фактический средний срок владения акциями сегодня практически наверняка уже измеряется часами.

В этой статье мы рассмотрим, в чем заключаются стратегии роботов и почему они так быстро захватили фондовый рынок. Кто победит в битве искусственных разумов? Останется ли для человека место на инвестиционном рынке?

Определимся с терминологией. Двумя основными участниками фондового рынка являются трейдеры и брокеры. Трейдеры покупают, продают и владеют акциями. Брокеры являются посредниками, фактически помогающими трейдерам обмениваться акциями. Прибегая к аналогии с рынком недвижимости, трейдеры — это покупатели/продавцы квартир, в то время как брокеры — это риелторы.

Обычно доминирование роботов в трейдинге объясняется скоростью. Действительно, всего за тысячную долю секунды роботы совершают огромное количество транзакций — акция за это время может поменять владельца десятки раз. Человек не успевает даже моргнуть.

Борьба за скорость дошла до того, что трейдеры и брокеры стали размещать свои серверы непосредственно рядом с биржами, прокладывая кабель к серверам непосредственно через стену биржи. Это позволяет сохранить драгоценные микросекунды, которые свет тратит на отражения в оптоволоконном кабеле. В этой среде побеждает тот, кто способен быстрее всего получить информацию, принять решение и совершить транзакцию. Технологический прогресс не оставил человеку места на бирже.

Однако у такого быстрого проникновения роботов есть еще одно, менее очевидное, объяснение. В роботах прямо заинтересованы одни из основных участников рынка — брокеры.

Понимание роли брокеров поможет нам ответить на вопрос, кто победит в борьбе роботов. Для этого сначала необходимо рассмотреть, как работают роботы. Мы увидим, что это мало отличается от того, что ранее делали люди-трейдеры.

Стратегии роботов

Роботы используют тысячи различных индивидуальных алгоритмов и стратегий, однако практически все их можно разбить на три основные группы: арбитраж, тренд и ожидание транзакций.

В случае с арбитражем идет поиск акций, оценивающихся на разных биржах по-разному. Разница всего в один цент и всего на сотую долю секунды означает для робота возможность арбитража.

В трендовых стратегиях компьютер пытается спровоцировать лавинообразный тренд в какой-либо акции. Например, если скопилось критическое количество stop-loss (заказов на продажу в случае, если курс акций падает), то даже небольшое снижение курса может вызвать лавину продаж. Или же если робот смог убедить других роботов, что в какой-нибудь акции появился тренд, то это тоже может вызвать лавинообразное изменение курса акций. По мнению ряда экспертов, подобная стратегия стала причиной знаменитого Flash Crash, который в 14:32 6 мая 2010 года на несколько минут уронил капитализацию всего американского фондового рынка более чем на триллион долларов.

Стратегии ожидания транзакций основываются на попытках предугадать крупные операции, готовящиеся большими инвесторами, например пенсионными фондами. Типичным примером этой стратегии является покупка акций за доли секунды до того, как это сделает какой-либо крупный инвестор с последующей продажей этих акций инвестору по уже более высокой цене. Компьютерные алгоритмы используют различные косвенные индикаторы для обнаружения подобных готовящихся транзакций. Например, если инвестор разместил заказ на нескольких биржах, то даже доли секунды разницы во времени размещения этих заказов может быть достаточно, чтобы робот увидел заказ на первой бирже и успел купить акции на второй бирже до того, как они поднимутся в цене.

Есть ли у этих стратегий какие-либо принципиальные отличия от того, что люди-трейдеры делали ранее? Практически нет. Арбитраж был популярен всегда. В трендовых стратегиях также нет ничего нового — в людях есть врожденная склонность к поиску и созданию трендов. Ожидание транзакций также является традиционным инструментом — классический front-running является одной из разновидностей этой стратегии.

Таким образом, роботизированная торговля не является чем-то принципиально новым — она использует те же самые краткосрочные спекулятивные стратегии, к которым многие годы прибегали люди-трейдеры.

К чему следование этим стратегиям приводило в прошлом? Широко распространено убеждение, что спекуляции и трейдинг чрезвычайно прибыльны и что именно краткосрочные спекуляции лежат в основе многих крупных состояний. Так ли это?

В текущем списке ста крупнейших миллиардеров Forbes есть лишь четыре человека, сделавших состояние на краткосрочных спекуляциях: Джордж Сорос, Карл Айкан, Стив Коен, и Джеймс Симонс. И из них только Джеймса Симонса, возглавляющего Renaissance Technologies, можно назвать трейдером. Остальные 96 миллиардеров сделали свои состояния на долгосрочных инвестициях: как через фондовый рынок, так и с помощью прямых инвестиций. Иными словами, менее 4% современного крупного капитала было заработано с помощью краткосрочных спекуляций, и из них менее 1% — с помощью трейдинга.

В прошлом наблюдалась во многом схожая картина — за последнее столетие практически не было крупных состояний, созданных с помощью трейдинга. Время от времени на полосах газет появлялись истории об отдельных успешных больших сделках, но какого-либо продолжения они, как правило, не имели.

Такое вопиющее отсутствие трейдеров среди успешных бизнесменов свидетельствует о том, что трейдинг не является прибыльной доминирующей стратегией. Почему же трейдеры в прошлом теряли капитал?

Разумеется, причин множество. Например, трейдеры в своей массе не преодолевают экономические кризисы. Использование долгового капитала является характерной чертой трейдинга. Однако каждый раз в момент наступления кризиса требования вернуть долги (margin calls) мгновенно вымывают их капитал. Каждый экономический цикл предыдущее поколение вынужденно уходит и приходит новая, оптимистически настроенная смена. Именно поэтому среди трейдеров всегда преобладают молодые энергичные лица.

Но все же главная причина потери капитала трейдерами — брокерские комиссии. В год брокеры могут забирать себе от 3% до 15% от общего объема капитала трейдера, и даже больше. Чтобы понять масштаб этого явления, можно вспомнить, что средняя доходность американского фондового рынка начиная с 1950 года составила всего около 9%. Таким образом, большая часть доходности рынка в конечном счете распределяется в пользу брокеров.

Учитывая, что подавляющую часть времени трейдеры торгуют между собой и являются замкнутым сообществом, то можно прибегнуть к аналогии из физики. Фактически трейдеры, вместе взятые, являются классической замкнутой системой с внутренним трением. Роль трения выполняют брокеры. Большая часть энергии этой системы расходуется в конечном счете именно на трение и рассеивается. Именно поэтому мы не видим трейдеров в списке Forbes.

Если трейдинг исторически приводил к потере капитала, могут ли роботы изменить ситуацию и сделать трейдинг прибыльным? Действительно, история успеха того же Джеймса Симонса из Renaissance Technologies может наводить на такую мысль. Однако мы видим, что роботы используют практически идентичные стратегии. Феноменальные результаты некоторых первых роботов-трейдеров в первую очередь объясняются их громадным преимуществом в скорости по сравнению с людьми. Однако по мере исчезновения человека ситуация вернется в привычное русло — соревнование роботов между собой на равных приведет к обнулению прибыли.

Единственным бенефициаром этой системы по-прежнему будут брокеры. Комиссии брокеров от каждой роботизированной транзакции снизились и теперь составляют всего сотые доли процента. Однако, поскольку оборачиваемость увеличилась в сотни раз, итоговый размер комиссий в итоге не снизился, а вырос. Возвращаясь к аналогии с замкнутой системой, рост скорости только увеличивает трение и потерю энергии.

Что это означает? Какие рекомендации можно дать участникам рынка? В первую очередь необходимо воздержаться от частого трейдинга. Если борьбу с роботами невозможно выиграть, то ее нужно избегать. Одновременно это также позволяет свести практически к нулю расходы на брокеров.

// forbes.ru, 16 января 2017 2039097


Далее...


Слово редактора

Ежегодник «Финансы, банки в РФ и за рубежом» размещен частью бесплатно на сайте www.banks.polpred.com. Ежедневный ручной отбор информации из сотен источников для портала polpred.com ведется с целью поддержки справочной базы данных по странам и отраслям, а также последующего производства ежегодников в виде электронных и бумажных книг.